通信设备行业动态点评：工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，我国物联网产业规模有望加速提升

[Table_Title] 通信设备行业动态点评 工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，我国物联网产业规模有望加速提升 2020 年 05 月 11 日 [Table_Summary] 【事项】 ◆ 5月7日，工信部发布了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，文中指出要推动2G/3G物联网业务向NB-IoT/LTE-Cat1迁移转网，建立NB-IoT、4G、5G协同发展的物联网综合生态体系。提出到2020年底要实现NB-IoT网络在全国县级以上城市主城区的普遍覆盖，重点区域深度覆盖，移动物联网连接数增加到12亿，进一步降低NB-IoT模组成本，向2G模组靠拢，打造NB-IoT的标杆工程和百万级连接规模的应用场景。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 联系人：马建华 电话：021-23586480 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《中央政治局会议强调加快5G网络、数据中心等新基建建设进度，相关产业链公司受益》 2020.03.06 《新冠病毒疫情持续扩散，建议关注5G基建和远程办公相关产业》 2020.02.07 《无线连接，感知未来》 2019.01.25 -7.50%0.79%9.07%17.36%25.64%33.92%5/77/79/711/71/73/75/7通信设备沪深300挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 通信设备 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 通信设备行业动态点评 【评论】 ◆ 全球物联网产业持续高景气，中国市场规模领跑。根据爱立信发布的预测数据，到2022年全球物联网连接设备数量将超过180亿台，复合增长率超过20%，其中使用NB-IoT和2G-5G通信网络的移动物联网连接数复合增长率为30%，为增速最快的场景。在全球万物互联的浪潮下，我国的物联网市场规模将领跑全球，根据中商产业研究院的预测，2020年我国的物联网设备数量将达到100亿台，2025年将增长到220亿台，已经成为万亿级别的市场。在工信部的持续推动下，我国的物联网产业规模有望加速提升。 图表 1：物联网设备和移动互联网设备连接数预测 资料来源：爱立信，东方财富证券研究所 ◆ 产业规模上行的过程中，模组行业将率先受益。物联网感知层设备是产业持续壮大的基础，通信模组是感知层设备接入物联网的关键部件，我们认为模组行业将是物联网产业链中率先受益的行业。近年来，我国的模组厂商迅速崛起，海外传统的模组厂商由于运营成本高企，盈利能力逐渐下滑，缺乏竞争动力，导致市场份额下行，国内模组厂商的份额持续上升，有望诞生全球龙头，建议关注相关产业公司，如移远通信、广和通、有方科技，就公布的2019年报情况来看，三家公司全年的营收增速分别为52.87%、53.32%和33.49%，成长能力较强，其中移远通信的营收规模和出货量均已处于全球第一梯队，建议重点关注。 ◆ 物联网能够带来效率提升，给行业应用带来改造动力。物联网的核心优势是万物互联后，能够通过通信网络采集数据，通过云计算收集和分析数据，然后通过云平台进行设备管理，进而带来工作效率的提升。对于一些管理分散的行业来说，物联网可以带来实际的效益，如现在应用较为广泛的远程抄表，移动支付和车联网等，在工信部的推动下，NB-IoT基础设施覆盖的提升和4G/5G技术的持续改善将给这些行业带来更多的成长动力。建议关注这些行业相关的终端设备厂商和运营服务商，如专注于M2M应用的终端厂商移为通信，深耕物联网智能表计的服务商三川智慧、金卡智能等。 【风险提示】 ◆ 海外疫情持续恶化，导致物联网产业发展进程减缓； ◆ 政策落地不及预期； ◆ 通信网络基础建设不及预期。 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 通信设备行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。