策略日报：继续做多

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 上周五，三大指数继续走强，基本符合我们近期对市场的判断，我们在《流动性充裕，助力A股持续走强》给予投资者建议：“在沪指并没有有效跌破5日均线的背景下，A股市场有望持续保持强势，虽有可能由于连续上涨突破后，有日内调整压力，但当下A股已经启动了结构性的趋势行情，对于投资者首要任务继续着眼于中长期的战略配置，忽略指数短期波动。”从目前来看，A股连续放出万亿成交量，走出强势逼空行情之后，显然指数正处于强势的上涨阶段，所以并不需要担心A股会有整体上行趋势问题，当然连续的逼空上涨难免也会有波动，但我们认为波动形成分歧后的个股出现调整，不乏是一个增仓的机会。此外央行副行长表态：“未来将适时适度对存款基准利率进行调整”。而这也是近几年来，央行首次表态要调整基准利率，有此信号，市场投资者对流动性宽松的预期信心更充足，风险偏好会进一步提升。  主题追踪 今日关注：大金融、国产芯片、网络安全 昨日主题：远成办公、网络安全主题领涨，鸡肉、旅游酒店主题跌幅居前 1）远程办公：会畅通讯、齐心集团领涨，催化剂：2月22日，工业和信息化部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。会议强调，要充分发挥新一代信息技术的作用，加快推出远程办公、在线教育等解决方案。 2）网络安全：北信源、国农科技领涨，催化剂：网络安全行业盛会RSAC2020将于2月24日至28日在旧金山召开。截至18日，共有全球529家机构报名参展。从会议中各主题演讲和参展机构所涉安全领域的关键词来统计，云安全、数据安全、网络安全、黑客与威胁是出现频率排名前四位的热词。 3）量子通信：三力士、浙江东方领涨，催化剂：据证券时报，美国白宫网站近日发布一份《美国量子网络战略构想》，提出美国将开辟量子互联网，确保量子信息科学(QIS)惠及大众。  热股鉴赏 中国平安（601318）:转型成效渐凸显 主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/02/21 2020/02/20 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 22.00 50.39 72.39 36.98 72.96 109.94 截止日余额（亿元） 5799.71 5028.67 10828.38 5777.70 4978.28 10755.98 融券 期间卖出量（亿股） 1.21 0.52 1.73 1.55 0.60 2.15 截止日余额（亿元） 109.21 36.95 146.16 107.54 34.49 142.03 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2020年2月24日 两融策略 继续做多 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 上周五，A股强势不改，科技股全线反弹。上证指数二连升，收盘涨0.31%报3039.67点；深证成指涨1.05%报11629.7点，盘中创出逾4年新高；创业板指涨1.82%报2226.64点，创三年半新高。两市成交额连续三日超万亿，创业板成交额创历史新高。上周上证指数累计上涨4.2%，深证成指上涨6.54%，创业板指上涨7.61%。 行业板块方面，华为概念股掀涨停潮，创意信息、中科创达、国农科技、常山北明、梦网集团等逾20股涨停。特斯拉概念持续活跃，常铝股份、道恩股份、四维图新、奥特佳、澳洋顺昌、天汽模等涨停。量子通信概念大涨，三力士、浙江东方、宝胜股份等涨停。远程办公概念卷土重来，齐心集团、视源股份、深南股份、万兴科技、初灵信息涨停。区块链概念走强，中嘉博创、晨鑫科技、红相股份、华扬联众涨停。互联网金融概念持续活跃，指南针、汇金股份、京天利、新力金融涨停。 上周五，三大指数继续走强，基本符合我们近期对市场的判断，我们在《流动性充裕，助力A股持续走强》给予投资者建议：“在沪指并没有有效跌破5日均线的背景下，A股市场有望持续保持强势，虽有可能由于连续上涨突破后，有日内调整压力，但当下A股已经启动了结构性的趋势行情，对于投资者首要任务继续着眼于中长期的战略配置，忽略指数短期波动。”从目前来看，A股连续放出万亿成交量，走出强势逼空行情之后，显然指数正处于强势的上涨阶段，所以并不需要担心A股会有整体上行趋势问题，当然连续的逼空上涨难免也会有波动，但我们认为波动形成分歧后的个股出现调整，不乏是一个增仓的机会。此外央行副行长表态：“未来将适时适度对存款基准利率进行调整”。而这也是近几年来，央行首次表态要调整基准利率，有此信号，市场投资者对流动性宽松的预期信心更充足，风险偏好会进一步提升。此外22日全国新增648确诊病例，全国21个省（区、市）实现零新增，也说明疫情正在好转的预期，正在得到证实，3月将进入疫情“歼灭战”，也将迎来全面复工，这点也有助于市场信心的提升。 (二) 热股鉴赏 中国平安（601318）:转型成效渐凸显 业绩增长符合预期： 2019年公司全年收入11688.67亿元，同比增长了19.7%，归属于母公司股东的净利润1494.07亿元，同比增长39.1%，居行业领先地位。 致力于成为国际领先的科技型个人金融生活服务集团：2019年公司将“金融+科技” 更加清晰地定义为核心主业，确保金融主业稳健增长的基础上，紧密围绕主业转型升级需求，持续加大科技投入，不断增强“金融+生态” 赋能的水平与成效，在运用科技助力金融业务提升服务效率、提升风控水平、降低运营成本的同时，将创新科技深度应用于构建“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市” 五大生态圈，优化综合金融获客渠道与质效。公司通过“一个客户、多种产品、一站式服务” 的综合金融经营模式，依托本土化优势，践行国际化标准的公司治理与经营管理，持续推动“科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融”，为2亿个人客户和5.16亿互联网用户提供金融生活产品及服务。 业务结构持续优化：1）客户经营业绩持续增长：个人业务营运利润1,228.02亿元，同比增长25.7%，主要得益于客户数量和客均营运利润的稳步提升，个人客户数较年初增长11.2%，客均营运利润同比增长13.0%；个人客户数达2亿，新增客户3,657万，其中40.7%来自集团五大生态圈的互联网用户。2）寿险及健康险业务稳健发展。寿险及健康险业务实现营运利润889.50亿元，同比增长24.7%。公司加快向高价值业务转型，拓宽保障型产品线，运用科技升级代理人队伍。整体新业务价值率和代理人产能呈现上升趋势。3）银行业务深入推进零售转型，整体经营稳中趋好。平安银行实现净利润281.95亿元，同比增长13.6%。零售业务营业收入和净利润同比分别增长29.2%、13.8%。资产质量持续改善，不良贷款率较年初下降0.10个百分点，拨备覆盖率较年初上升27.88个百分点。4）科技能力持续深化。科技专利申请数累计达21,383项，较年初增加9,112项，其中金融科技和数字医疗科技领域的已公开专利申请数分别位居全球第一位和第二位。 总结：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 002426.SZ 胜利精密 增发方案停止实施 000933.SZ 神火股份 调整后:本次非公开发行股票数量不超过发行前公司总股本的20%,并以中国证监会关于本次发行的核准文件为准.按目前股本测算,本次非公开发行股份总数不超过380,010,000股 002602.SZ 世纪华通 调整后:本次发行股份募集配套资金的发行数量将根据拟募集配套资金上限及询价方式确定的发行价格确定,最终发行数量不超过本次发行前公司股本总额的30% 300451.SZ 创业慧康 调整后:本次非公开发行的发行数量不超过本次非公开发行前公司总股本的30%,即不超过221,925,427股 300496.SZ 中科创达 本次拟增发股份12075.4529万股 300699.SZ 光威复材 2019年年报业绩快报：营业总收入17.15亿元，同比去年25.77%，净利润为5.19亿元，同比去年37.88% 601828.SH 美凯龙 本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为3,085万份，本激励计划首次授予激励对象股票期权的行权价格为每股11.02元 688108.SH 赛诺医疗 2019年年报业绩快报：营业总收入4.36亿元，同比去年14.59%，净利润为9061.74万元，同比去年1.6% 000333.SZ 美的集团 回购数量：62181122股 002156.SZ 通富微电 本次拟增发股份34000万股 002250.SZ 联化科技 2019年年报业绩快报：营业总收入42.91亿元，同比去年4.31%，净利润为1.37亿元，同比去年264.4% 002371.SZ 北方华创 公司拟向激励对象授予450万股股票期权，本次股票期权的行权价格为69.20元/股 002675.SZ 东诚药业 2019年年报业绩快报：营业总收入30.22亿元，同比去年29.56%，净利润为1.54亿元，同比去年-44.94% 002939.SZ 长城证券 2019年年报业绩快报：营业总收入38.99亿元，同比去年41.62%，净利润为9.92亿元，同比去年69.4% 300003.SZ 乐普医疗 2019年年报业绩快报：营业总收入77.54亿元，同比去年21.99%，净利润为17.22亿元，同比去年41.34% 300308.SZ 中际旭创 2019年年报业绩快报：营业总收入47.58亿元，同比去年-7.73%，净利润为5.13亿元，同比去年-17.64% 300322.SZ 硕贝德 方案修订后:本次非公开发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定,同时不超过本次发行前公司总股本的30%,并以中国证监会关于本次发行的核准文件为准.截至本预案公告之日,公司总股本为406,769,850股,据此测算,本次非公开发行股票数量不超过122,030,955股(含122,030,955股） 300761.SZ 立华股份 2019年年报业绩快报：营业总收入88.83亿元，同比去年23.13%，净利润为19.73亿元，同比去年51.79% 600009.SH 上海机场 20