EIA成品油库存超预期增加，油价继续回调

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶64.5964.220.370.58%WTI原油现货价美元/桶57.8158.23-0.42-0.72%阿曼原油现货价格美元/桶65.1665.070.090.14%Brent原油期货结算价美元/桶64.0064.49-0.49-0.76%WTI原油期货结算价美元/桶57.8455.961.883.36%INE原油期货结算价元/桶466.80470.20-3.40-0.72%ICE柴油期货收盘价美元/吨575.75578.50-2.75-0.48%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.64941.6586-0.01-0.55%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.88601.9039-0.02-0.94%美国石油钻井数口659670-11美国炼油厂开工率%93.094.5-1.5全美商业原油库存万桶4285143106-255-0.59%库欣商业原油库存万桶35843550340.96%美国汽油库存万桶25829251616682.65%美国馏分燃料油库存万桶14722139058175.88%WTI管理基金多头净持仓张28843028372347071.66%Brent管理基金多头净持仓张425763410530152333.71%道琼斯工业平均指数点29030.2228939.6790.550.31%标准普尔500指数点3289.293283.156.140.19%纳斯达克综合指数点9258.709251.337.370.08%97.2297.40-0.17-0.18%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至1月15日，上期所原油期货主力合约收盘价报463.3元/桶（-2.1，-0.45%）；夜盘收盘价报463.3元/桶（0.0，0.00%）。Brent原油期货收盘价报64.27美元/桶（-0.19，-0.29%）。WTI原油期货收盘价报58.12美元/桶（-0.06，-0.1%）。美布两油价差为6.15美元/桶（6.28）。 1月15日，油价小跌。EIA发布原油周报，美国1月10日当周，原油库存虽意外下降，但成品油表现不佳，汽油库存与精炼油库存均超预期大幅增加，报告整体利空，数据发布后，油价短线下挫。OPEC发布1月月报，12月原油产量继续下滑，但上调2020年非OPEC原油供应增速。中美签署第一阶段贸易协议，油价在此提振下收复部分失地，但最终依然收跌。反映出在地缘因素逐步趋稳下，油市重回基本面逻辑，但市场对一季度依然存在供应过剩的忧虑。预计短期内，油价仍以回调趋势为主，后续若供需两端能够再度释放积极信号，油价或在回调后再度蓄力向上。 报告日期 2020-01-16 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-02-202019-03-122019-04-012019-04-212019-05-112019-05-312019-06-202019-07-102019-07-302019-08-192019-09-082019-09-282019-10-182019-11-072019-11-272019-12-172020-01-06IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02017-01-172017-03-172017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019-11-17Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02017-01-172017-03-172017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019-11-17WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA成品油库存超预期增加，油价继续回调 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 消息人士称，欧佩克+就将石油减产协议从3月延长至6月开始进行咨询。 2. 哈萨克斯坦与白俄罗斯将于1月20日前讨论原油供应。 3. OPEC发布1月月报：OPEC 12月原油产量减少16.1万桶/日至2944万桶/日。经合组织原油库存11月降880万桶至29.20亿桶，较5年均值高出1750万桶。将2020年非OPEC原油供应增速上调18万桶/日至235万桶/日。将2020年原油需求增速上调14万桶/日至122万桶/日，如果这一增长成为现实，将比2019年增长30%。将2020年OPEC原油需求预期下调10万桶/日，至2950万桶/日。 4. EIA原油周报：美国截至1月10日当周，EIA原油库存变动实际公布减少254.9万桶，预期增加38.5万桶;汽油库存实际公布增加667.8万桶，预期增加338.9万桶；美国截至1月10日当周EIA精炼油库存实际公布增加817.1万桶，预期增加202.4万桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02017-01-172017-03-172017-05-172017- 07-172017-09-172017- 11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019- 05-172019-07-172019- 09-172019-11-17Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02017-01-172017- 03-172017- 05-172017-07-172017-09-172017- 11-172018-01-172018-03-172018- 05-172018-07-172018-09-172018-11-172019- 01-172019-03-172019-05-172019- 07-172019-09-172019-11-17WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02017- 01-172017-03-172017- 05-172017- 07-172017- 09-172017-11-172018-01-172018- 03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019- 11-17Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-02-202019- 03-072019-03-222019-04-062019-04-212019-05-062019- 05-212019-06-052019- 06-202019-07-052019-07-202019-08-042019-08-192019-09-032019-09-182019- 10-032019-10-182019- 11-022019-11-172019-12-022019-12-172020-01-01INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-04-292016-06-292016-08-292016- 10-292016-12-292017-02-282017- 04-302017-06-302017-08-312017- 10-312017-12-312018- 02-282018-04-302018-06-302018- 08-312018-10-312018-12-312019-02-282019- 04-302019-06-302019-08-312019-10-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002010-01-012010- 07-012011-01-012011-07-012012- 01-012012-07-012013-01-012013-07-012014- 01-012014-07-012015-01-012015-07-012016-01-012016-07-012017-01-012017- 07-012018-01-012018-07-012019-01-012019- 07-012020-01-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.05,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,5002018-01-122018- 02-262018- 04-122018- 05-272018- 07-112018- 08-252018- 10-092018-11-232019-01-072019-02-212019-04-072019-05-222019-07-062019-08-202019-10-042019-11-182020-01-02美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002018-01-122018-02-262018- 04-122018-05-27201