中小市值主题报告：重组新规正式发布，科技创新再迎利好

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  重组新规正式发布，科技创新再迎利好：10月18日，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。2008年至今《上市公司重大资产重组管理办法》已有3次修订。本次修订内容包含：一、取消重组上市“净利润”指标；二、将“累计首次原则”期限缩短至36个月；三、允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；四、恢复重组上市配套融资；五、丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。其中，放宽非创业板企业借壳上市的认定标准，重新允许借壳上市的配套融资行为，较为吸引投资者关注。重组新规正式发布，有望修复风险偏好，金控板块估值修复可期，科技创新板块亦将率先受益，关注政策受益板块，关注小熊电器（互联网小家电第一股）。  震荡行情延续，利好有望提振市场：市场维持震荡走势，截止收盘，上证综指下跌-1.19%，收于2938.14点，冲击3000点无果；深证综指下跌-1.38%，收于9533.51点；创业板指下跌-1.09%，收于1648.63点。次新股指数下跌-0.51%，收于1377.51点。板块跟随市场震荡走低。本周在科技板块尽数调整的背景下，传媒行业复苏，周涨幅居前，传媒指数上涨0.8%。周末重组新规正式发布，科技股板块有望率先受益，次新股调整幅度小于市场，市场热度不减资金惜售态度明显。  震荡中仍有惊喜：周二壹网壹创惊喜开板，随即4个交易日涨幅近50%换手近80%，从公布的龙虎榜数据来看，机构席位分4次买入1.1亿元。双十一活动临近，电商概念热度不减，公司主营业务是国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务，热点加持下壹网壹创有望成为近期次新股行情龙头。三大股指震荡行情延续，难掩资金追捧次新股的热情，关注同为电商概念股的小熊电器（互联网小家电第一股）。 ■风险提示：风险偏好下行风险、政策调整不达预期。 Table_Tit le 2019年10月21日 重组新规正式发布，科技创新再迎利好 Table_BaseI nfo 中小市值主题报告 证券研究报告 黄守宏 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020024 huangsh@essence.com.cn 021-35082092 王炤杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450519090001 wangzj5@essence.com.cn 0755-82558066 Tabl e_Repor t 相关报告 贸易磋商重回正轨，金融对外开放再提速 2019-10-14 三季报行情将至，关注次新股优等生 2019-10-08 次新股涨势强劲，机构参与度提升 2019-09-23 科技股表现强势，次新股受益风险偏好修复 2019-09-17 年内第三次降准如期而至，关注业绩稳健及政策受益个股 2019-09-09 22918587/36139/20191021 11:18 2 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 新股板块本周简析.............................................................................................................. 3 1.1. 重组新规正式发布，科技创新再迎利好 ..................................................................... 3 1.2. 震荡行情延续，利好有望提振市场 ............................................................................ 3 2. 新股板块观察..................................................................................................................... 4 2.1. 震荡中仍有惊喜 ........................................................................................................ 4 图表目录 图1：周涨跌幅对比................................................................................................................ 3 图2：新股估值对比图 ............................................................................................................ 5 表1：近四月开板新股本周涨幅TOP10 .................................................................................. 4 表2：近四月开板新股本周跌幅TOP10 .................................................................................. 4 22918587/36139/20191021 11:18 3 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 新股板块本周简析 1.1. 重组新规正式发布，科技创新再迎利好 10月18日，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。2008年至今《上市公司重大资产重组管理办法》已有3次修订。本次修订内容包含：一、取消重组上市“净利润”指标；二、将“累计首次原则”期限缩短至36个月；三、允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；四、恢复重组上市配套融资；五、丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。其中，放宽非创业板企业借壳上市的认定标准，重新允许借壳上市的配套融资行为，较为吸引投资者关注。重组新规正式发布，有望修复风险偏好，金控板块估值修复可期，科技创新板块亦将率先受益，关注政策受益板块，关注小熊电器（互联网小家电第一股）。 1.2. 震荡行情延续，利好有望提振市场 市场维持震荡走势，截止收盘，上证综指下跌-1.19%，收于2938.14点，冲击3000点无果；深证综指下跌-1.38%，收于9533.51点；创业板指下跌-1.09%，收于1648.63点。次新股指数下跌-0.51%，收于1377.51点。板块跟随市场震荡走低。本周在科技板块尽数调整的背景下，传媒行业复苏，周涨幅居前，传媒指数上涨0.8%。周末重组新规正式发布，科技股板块有望率先受益，次新股调整幅度小于市场，市场热度不减资金惜售态度明显。 图1：周涨跌幅对比 资料来源：安信证券研究中心、wind 22918587/36139/20191021 11:18 4 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：近四月开板新股本周涨幅TOP10 证券代码 股票简称 上市日期 当前价格（元） 周涨幅（%） 总股本(万股） 流通股数（万股） PE（TTM） 行业 300792.SZ 壹网壹创 2019-09-27 143.06 61.05% 8,000.00 2,000.00 63.26 软件与服务 300790.SZ 宇瞳光学 2019-09-20 47.00 10.07% 11,428.62 2,858.00 51.96 技术硬件与设备 603927.SH 中科软 2019-09-09 83.18 -8.44% 42,400.00 4,240.00 100.47 软件与服务 002962.SZ 五方光电 2019-09-17 39.86 -3.16% 20,160.00 5,040.00 54.43 技术硬件与设备 688029.SH 南微医学 2019-07-22 162.00 9.09% 13,334.00 3,059.21 94.79 医疗保健设备与服务 300788.SZ 中信出版 2019-07-05 47.90 5.74% 19,015.15 4,753.79 41.08 媒体II 603613.SH 国联股份 2019-07-30 71.10 4.13% 14,081.50 3,521.00 85.33 软件与服务 688030.SH 山石网科 2019-09-30 48.72 8.03% 18,022.35 3,665.06 127.42 软件与服务 603983.SH 丸美股份 2019-07-25 66.95 9.02% 40,100.00 4,100.00 56.31 家庭与个人用品 300782.SZ 卓胜微 2019-06-18 373.90 2.63% 10,000.00 2,500.00 152.28 半导体与半导体生产设备 资料来源：安信证券研究中心、wind 注：未开板新股不做统计范围，本周开板新股以开板价统计涨跌幅 表2：近四月开板新股本周跌幅TOP10 证券代码 股票简称 上市日期 当前价格（元） 周涨幅（%） 总股本(万股） 流通股数（万股） PE（TTM） 行业 603915.SH 国茂股份 2019-06-14 16.36 -9.51% 46,332.74 8,438.00 31.28 资本货物 688122.SH 西部超导 2019-07-22 33.83 -9.50% 44,127.20 3,970.23 101.80 材料II 688066.SH 航天宏图 2019-07-22 40.08 -9.32% 16,598.33 3,764.72 76.96 软件与服务 688068.SH 热景生物 2019-09-30 59.00 -9.30% 6,219.63 1,414.00 76.23 制药、生物科技与生命科学 688168.SH 安博通 2019-09-06 109.80 -9.08% 5,118.00 1,160.56 76.40 软件与服务 688036.SH 传音控股 2019-09-30 43.31 -8.96% 80,000.00 7,156.29 52.71 技术硬件与设备 688099.SH 晶晨股份 2019-08-08 60.49 -8.90% 41,112.00 3,732.55 95.15 半导体与半导体生产设备 603927.SH 中科软 2019-09-09 83.18 -8.44% 42,400.00 4,240.00 100.47 软件与服务 688006.SH 杭可科技 2019-07-22 42.67 -8.20% 40,100.00 3,678.60 52.07 资本货物 688011.SH 新光光电 2019-07-22 49.87 -7.55% 10,000.00 2,277.49 103.48 资本货物 资料来源：安信证券研究中心、wind 注：未开板新股不做统计范围，本周开板新股以开板价统计涨跌幅2 2. 新股板块观察 2.1. 震荡中仍有惊喜 周二壹网壹创惊喜开板，随即4个交易日涨幅近50%换手近80%，从公布的龙虎榜数据来看，机构席位分4次买入1.1亿元。双十一活动临近，电商概念热度不减，公司主营业务是国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务，热点加持下壹网壹创有望成为近期次新股行情龙头。三大股指震荡行情延续，难掩资金追捧次新股的热情，关注同为电商概念股的小熊电器（互联