方正期货铜日报：隔夜伦铜收低,因美元走高

铜日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 铜期货日报 CU daily Report 隔夜伦铜收低，因美元走高 要点： 隔夜伦铜收低，因美元走高：LME期铜周四收低，从前一日触及的两周高位回落，因美元走高、市场人士对需求的忧虑重现且对供应紧张的担忧缓解，受美国独立日假期因素影响，成交淡静。欧元兑美元跌至五周低位，之前欧洲央行总裁德拉吉警告欧元区成长前景面临下档风险。自由港麦克米伦铜金公司在印尼的全球第二大铜矿的露天采矿因发生隧道塌方事故长时间关闭后，现已全面恢复生产。这也扶助缓解供应紧张的局面。 宏观焦点：欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)7月4日表示，对存款利率持开放态度，技术上准备好负利率，已经广泛的讨论了降息。在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低，该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月，而是指一段长期(不是一个具体的时间)。大家都同意低利率水平包含对金融稳定的严重风险，但现在尚未看到。在德拉基发表讲话前，欧洲央行一如市场预期，在利率方面并没做出任何变动。该央行维持主要再融资利率在0.50%不变，维持边际贷款利率在1.0%不变，维持存款利率在0.00%不变。但德拉基的讲话却吸引着市场的目光，因投资者急切希望从他的讲话中搜寻任何有关未来货币政策的蛛丝马迹。 国内铜现货市场：上海现货铜昨日报在50600-50900元/吨，涨50元/吨，贴水50-升水80元/吨。由于矿场关闭，加之伦敦金属交易所(LME)注册仓库有限交割，限制了即时供应，铜价扳回6月大跌的部份跌幅，最终期铜升至两周来最高水平。此外LME供应瓶颈促使中国铜进口商要排队等候交割。沪铜宽幅震荡，目前铜价涨势趋缓，市场情绪维稳，但下游大多接货积极性依旧欠佳，因此有些商家反映出货稍有困难。尽管近日铜价接连反弹，但短期的持续力仍有待观察，用家基本按需采购。据了解贸易商出货情况近期基本相当，一些人在等待价格再次回落。升水铜报价维持在升水40-升水80元/吨之间。 操作策略：隔夜期铜小幅回落，伦铜下跌69美元，跌幅0.99%；基本面上，铜价从上周触及的三年低位反弹了约5%，因铜矿产能关闭以及交易所认证库存交割有限，使短期供应吃紧。中国买家纷纷买入以确保库存水平，使现货溢价攀升至纪录高位且引发市场传言中国将增加铜进口。目前市场正静待周五将出炉美国非农就业数据。因为美国月度非农就业数据和失业率数据是判研美国经济体质的重要指标，投资者希望从该数据的表现中寻找美联储量化宽松政策的前景的线索。技术上，市场反弹导致空头平仓盘大量涌出，短期铜价步入反弹格局，但我们对于反弹高度表示谨慎。操作上，空头平仓，反手轻仓做多，前期多单持有，操作上注意风控。 方正期货研究所工业品组 研究员：王晶晶 投资咨询从业证书号：Z0001280 从业资格号：F0257104 电话：0731-84319306 邮箱：wjj360121@163.com 资料来源：方正期货 2013年7月5日 日行情预测：跌 相关市场指数价格 合约 昨收盘 涨跌幅 % 伦铜3月 6925美元/吨 -0.99% Comex 1309期铜 3.15美元/磅 -0.65% 美元指数 83.86 0.77% 铜日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 LME期铜周四收低，从前一日触及的两周高位回落，因美元走高、市场人士对需求的忧虑重现且对供应紧张的担忧缓解，受美国独立日假期因素影响，成交淡静。欧元兑美元跌至五周低位，之前欧洲央行总裁德拉吉警告欧元区成长前景面临下档风险。自由港麦克米伦铜金公司在印尼的全球第二大铜矿的露天采矿因发生隧道塌方事故长时间关闭后，现已全面恢复生产。这也扶助缓解供应紧张的局面。 图1：伦铜走势 资料来源：上海期货交易所 2、宏观焦点 欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)7月4日表示，对存款利率持开放态度，技术上准备好负利率，已经广泛的讨论了降息。在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低，该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月，而是指一段长期(不是一个具体的时间)。大家都同意低利率水平包含对金融稳定的严重风险，但现在尚未看到。在德拉基发表讲话前，欧洲央行一如市场预期，在利率方面并没做出任何变动。该央行维持主要再融资利率在0.50%不变，维持边际贷款利率在1.0%不变，维持存款利率在0.00%不变。但德拉基的讲话却吸引着市场的目光，因投资者急切希望从他的讲话中搜寻任何有关未来货币政策的蛛丝马迹。 铜日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 图2：美元指数走势图 资料来源：WIND;方正期货研究所 3、现货动态 上海现货铜昨日报在50600-50900元/吨，涨50元/吨，贴水50-升水80元/吨。由于矿场关闭，加之伦敦金属交易所(LME)注册仓库有限交割，限制了即时供应，铜价扳回6月大跌的部份跌幅，最终期铜升至两周来最高水平。此外LME供应瓶颈促使中国铜进口商要排队等候交割。沪铜宽幅震荡，目前铜价涨势趋缓，市场情绪维稳，但下游大多接货积极性依旧欠佳，因此有些商家反映出货稍有困难。尽管近日铜价接连反弹，但短期的持续力仍有待观察，用家基本按需采购。据了解贸易商出货情况近期基本相当，一些人在等待价格再次回落。升水铜报价维持在升水40-升水80元/吨之间。 铜日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图3：国内金属现货价格 资料来源：上海金属网 4、我们的策略 隔夜期铜小幅回落，伦铜下跌69美元，跌幅0.99%；基本面上，铜价从上周触及的三年低位反弹了约5%，因铜矿产能关闭以及交易所认证库存交割有限，使短期供应吃紧。中国买家纷纷买入以确保库存水平，使现货溢价攀升至纪录高位且引发市场传言中国将增加铜进口。目前市场正静待周五将出炉美国非农就业数据。因为美国月度非农就业数据和失业率数据是判研美国经济体质的重要指标，投资者希望从该数据的表现中寻找美联储量化宽松政策的前景的线索。技术上，市场反弹导致空头平仓盘大量涌出，短期铜价步入反弹格局，但我们对于反弹高度表示谨慎。操作上，空头平仓，反手轻仓做多，前期多单持有，操作上注意风控。 铜日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。