浙商期货农产品早报：美豆近月受现货紧张支撑,远月补涨后将回归新作供求基本面

农产品早报 2013年6月6日 星期四 美豆近月受现货紧张支撑，远月补涨后将回归新作供求基本面 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 美国环保署正关注乙醇掺混条例是否会阻止炼油厂遵守可再生燃料标准提高比例 阿根廷豆粕的蛋白质含量有所降低 马来西亚5月棕榈油库存可能降至近一年低点178万吨 中国5月大豆进口或为590万吨 外盘表现： 美豆期货涨跌不一，供应紧俏提振近月合约上扬 旧作玉米期货多数收跌,现货价格走升令7月合约收高 BMD毛棕榈油期货收高，后市料进一步走升 ICE油菜籽期货收跌，因近期触及合约高位后市场出现修正 操作建议： 交易提示： 美豆近月受现货紧张支撑，远月补涨后将回归新作供求基本面，11月压力1350附近；国内在受美豆带动的同时还将面临南美大豆到港压力，豆粕多单获利了结后暂时观望；油脂短空持有，关注马棕油库存数据。中储粮收储政策变动影响，菜粕强势、菜油大跌，昨日增仓放量较多，行情风险大，不建议过多参与。 热点关注： 美国种植进度。 陶泰燃 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国环保署正关注乙醇掺混条例是否会阻止炼油厂遵守可再生燃料标准提高比例。对于豆油，如果环保署放宽掺混政策，将消除豆油长期的利多因素，这值得关注。 2、一家阿根廷谷物企业CIARA认为在过去的数年中，阿根廷豆粕的蛋白质含量有所降低，含量范围从46%-47%降低至45.5%-46.5%。 3、对五家种植业者的调查周三显示，马来西亚5月棕榈油库存可能降至近一年低点178万吨。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于下周一公布官方库存数据。 4、中国国家粮油信息中心(CNGOIC)预估显示，中国5月大豆进口或为590万吨，较4月增加近50%，因巴西港口拥堵问题缓解。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三涨跌不一，美国供应紧俏提振近月大豆合约走高，但远 月合约录得跌幅。 7月/11月价差波动剧烈，7月合约升至9月中来最高点15.49美元，且为现货月大豆期货价格自11月2日来的最高位。 7月豆粕期货触及9月中旬来最高，因传闻美国豆粕有意外的出口需求。 交易商预计美国农业部周四将公布的出口销售报告将显示，美国上周出口销售2012/13年度豆粕5-15万吨，2013/14年度豆粕0-5万吨。 新作11月大豆期货收跌，因中西部土壤水分充足料有利于新播种的大豆生长。 中国国家粮油信息中心(CNGOIC)预估显示，中国5月大豆进口或为590万吨，较4月增加近50%，因巴西港口拥堵问题缓解。 7月大豆期货合约收高3-1/4美分，或0.2%，报每蒲式耳15.32美元。 7月豆粕合约收高3.4美元，报每短吨455.9美元。 7月豆油合约收跌0.29美分，报每磅48.30美分。 今日CBOT大豆预估成交量为206,083手，豆粕为91,507手，豆油为111,195手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三多数收跌，但现货月7月合约小幅收高，因现货玉米价差报价走高且来自乙醇产商的需求强劲。 美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，上周美国乙醇产量增加2.5%至885,000桶/日，当周乙醇库存则增加364,000桶至1341万桶。 期市有风险 入市须谨慎 3 新作12月玉米合约连续第三个交易日收跌，盘中一度跌至每蒲式耳5.41-1/4美元，为一周以来的最低点，接近50日移动均线，但之后缩减跌幅，最终收于每蒲式耳5.42-1/4美元。 一农业气象学家周三表示，下周的间歇性降雨将令美国中西部地区的播种收尾工作放缓，但春季降雨带来的充沛水分将加速已播种作物的生长。 World Weather Inc气象学家Andy Karst称，“本周有机会进行一些田间作业，玉米带东部天气干燥，但其他地区仍有些降水，天气将相当潮湿，但不至于完全无法作业。” 他并称，下周之后，气温将回升且天气转干，为已播种作物创造良好的环境。 作物预估机构Lanworth将全球玉米产量预估下调400万吨至9.61亿吨，主要是因为播种推迟令美国玉米产量前景下滑。 Lanworth预计美国玉米产量为138亿蒲式耳，较之前预估下修1%，因预期播种面积将缩减800,000英亩。爱荷华州、密苏里州及威斯康星州的玉米面积料缩减。 私人分析机构Informa Economics上调对巴西2012/13年度玉米产量预估至7850万吨，之前预估为7630万吨，称因冬季玉米播种量增加。 USDA目前预估其产量为7600万吨，USDA将在6月12日公布最新的作物供需报告。 欧洲贸易商称，伊朗国有谷物买家--伊朗政府贸易公司(GTC)买入约60,000吨玉米，产地为黑海地区。 周三公布的调查结果显示，分析师平均预计美国上周新作和旧作玉米出口销售量料分别在500,000-700,000吨和100,000-200,000吨。 7月玉米合约收高1/4美分，报每蒲式耳6.60-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为250,367手。 3、马来西亚棕榈油： 马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高，因臆测上月产出低迷，并可能有助于消耗库存。 马来西亚棕榈油局（MPOB）将于下周一公布5月产出报告。 “5月毛棕榈油产量料持平或微降，因此库存可能略降至180万吨左右，”新加坡一现货经纪商称。 其预计未来几周价格将进一步走升，因海外买家将在穆斯林斋月前进行补库，从而压低库存水平。穆斯林斋月始于7月。 此外，投资者对下周初将出炉的库存数据转趋较乐观看待。 对五家种植业者的调查周三显示，5月棕榈油库存可能降至近一年低点178万吨。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于下周一公布官方库存数据。 "我们预期该月库存下降，那当然有助支撑价格。但我们将观察价格涨势在官方数据出炉前能维持多久。"吉隆坡一外资商品经纪商交易员说。 BMD指标8月毛棕榈油合约收高1.1%，报每吨2,401令吉。上午棕榈油期货一度跌至5月23日以来低点2,364令吉。 整体成交量仅19,990手，一般通常都有35,000手。 CBOT 7月豆油期货电子盘跌0.1%，至每磅48.55美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 4、加拿大油菜籽： ICE加拿大油菜籽期货周三收跌，因近期触及合约高位之后市场出现修正。 部分交易商指出，随着播种接近尾声，农户销售量料增加。 7月油菜籽期货合约收跌5.70加元,至每吨631加元,成交量为7,795手。 交投最为活跃的11月油菜籽合约收跌6.00加元，报每吨566加元，成交量为9,446手。 7月-11月合约价差走阔至7月合约升水65加元，成交量为4,113手。 CBOT 7月大豆期货合约周三收高3-1/4美分，报每蒲式耳15.32美元，但新作11月合约则收跌。 法国国际期货交易所(MATIF)8月油菜籽合约收跌0.6%。马来西亚8月棕榈油期货小幅收高1.2%。 1820 GMT，加元兑美元报1.0345加元或96.67美分，与周二收盘持平。 作物预测机构Lanworth周三称，将美国大豆产量预估由34.3亿蒲式耳下调至34.0亿蒲式耳,因播种延迟将导致大豆面积损失100万英亩。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 6月 1528.6 90 46 6.1564 4691.09 10月 1316 87 44 6.1564 4109.12 11月 1316 88 44 6.1564 4111.75 . 巴西 6月 1528.6 14 42 6.1564 4462.33 7月 1528.6 12 42 6.1564 4457.07 8月 1360.2 13 40 6.1564 4002.00 阿根廷 6月 1528.6 -8 43 6.1564 4411.58 7月 1528.6 -13 44 6.1564 4405.58 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 810 852 -5 24度 6554.91 6月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表3 农产品现货每日报价 品种 报价 涨跌 国产豆收购价 大连4600元/吨。 0元/吨。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 张家港4300元/吨。 0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 4120元/吨。 0元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港） 7250元/吨。 -50元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 7300元/吨。 -50元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 10200元/吨。 0元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 5900元/吨。 0元/吨。 油菜籽 （武汉，国标） 5100元/吨。 +40元/吨。今日无报价 菜粕 （武汉，国产） 2750元/吨。 +100元/吨。 玉米平舱价 （大连港） 2380元/吨。 0元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2460元/吨。 0元/吨。15%水分以内优质玉米。 小