豆油每日评述：豆油跟盘走低,短空持有

上海中期期货研究所 2013年6月3日 星期一 免责声明： 上海中期研发品种豆油日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险，报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 每日评述 豆油 邓宁宁 见惊雷 021-62034218*133 021-62034253 dengningning@shcifco.com jianjinglei@shcifco.com Z0001831 Z0001826 （数据来源：DCE 单位：元/吨，万手） 交割月 今开盘 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交手 持仓手 持仓增减 Y1309 7530 7540 7380 7414 7428 －116 100.4 65.4 7.4 Y1401 7780 7780 7630 7658 7674 －108 32.8 33.3 1.2 豆油跟盘走低，短空持有 行情回顾：豆油1309合约今日横盘震荡，市场关注度较低，尾盘收于7522元/吨，小涨22元/吨。豆油1309合约前期空能有所释放，曾试图突破7300－7600元/吨形成的震荡区间上沿，但自身供需面尚未形成有效利多，市场做多动力不足，导致震荡行情延续超过1个月。Y1309今日成交继续萎缩，成交量在49.4万张，持仓上09合约略增0.7万张，远月01合约持仓减少0.7万张。 行情分析： 连豆油的震荡整理形态已经历1个月，粕强油弱的格局得以加强。原油市场仍在宽幅震荡中，对国际植物油脂期价难以形成有效指引。马棕油8月期价则在斋月需求和6月进入增产周期的相异基本面下，纠结于2400令吉/吨一线。连豆油虽有美豆利多支撑，但在国内油脂整体库存偏高，自身去库存化停滞的背景下，市场缺乏做多热情。5月下旬进口到港加速，料油厂开工率将有所上升，商业库存重新抬头概率较大，加之近期缺乏宏观面利多支撑，市场做多动力不足。 整体上，国际、国内油脂仍处于高库存状态，市场做多动力不足，内、外盘统一形成粕强油弱格局。盘面上，豆油09合约仍在继续去年9月以来第二轮盘整，市场等待进口大豆集中到港，缓解国内大豆供给压力后，豆油的去库存表现。 农产品研发团队 见惊雷 Z0001826 021-62034253 jianjinglei@shcifco.com 邓宁宁 Z0001831 021-62034218*133 dengningning@shcifco.com 关斌 Z0001340 0411-84807077 guanxiangfeng@shcifco.com 经琢成 021-52919277 jingzhuocheng@shcifco.com 高彬 021-62034218*143 gaobin@shcifco.com 朱罡 021-62034218*144 zhugang@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种豆粕日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - 四级豆油价格跟盘下跌。天津四级7350元/吨，较昨日下跌100元/吨，成交议价；山东四级集中出厂报价7300元/吨，较昨日跌50元/吨，成交议价为主；江苏四级7300元/吨，较昨日跌100元/吨，成交议价；广东四级7100元/吨，较昨日跌50元/吨，成交议价；进口毛豆油报价在7350元/吨，小跌50元/吨，可议价。国内现货市场，商业库存已回升至98万吨一线，市场看淡后市，观望气氛再起。 豆油09合约震荡格局延续，今日受菜油大幅下跌拖累，9月期价下探5月中旬形成的震荡区间下沿。国内油脂受库存偏高影响，基本面依旧偏空，操作上建议激进者短空持有，趋势性投资者继续观望。 （上海中期期货研究所农产品小组）