化工品早报：多空不恋战,PTA反弹路艰辛

化工品早报 2013年4月23日 星期二 多空不恋战，PTA反弹路艰辛 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：唐峰磊】 TEL：（86571）87213861 E-mail：tfl@ cnzsqh.com QQ：59274866 操作建议： 今日上游MX及PX反弹，PTA企业亏损状况持续。台湾中美和70万吨的六号装置周五重启，4月底腾龙芳烃新装置将投产试车或加剧目前供大于求局面。下游方面，节前涤丝销售好转，今日产销率普遍维持在100%以上，其中FDY产销超150%，但今日PTA仍略微回调，虽然反弹预期仍在，不过临近五一，多空或选择减持以回避节日风险。技术上，PTA位于一个中期下降通道中，目前可关注通道中轨阻力以及长期趋势线支撑。建议投资者暂时观望，等待支撑或阻力明确后入场操作。 PTA产业链价格回顾： 4月22日 4月19日 涨跌幅 布伦特原油现货（美元/桶） 98.70 98.10 +0.60 日本石脑油（美元/吨） 826.38 817.38 +9 PX(CFR台湾)（美元/吨） 1454 1427 +27 MX(FOB韩国)（美元/吨） 1185 1163 +22 MEG内盘 (美元/吨） 7370 7400 -30 PTA内盘（元/吨) 7720 7740 -20 聚酯切片 （元/吨) 9400 9400 0 涤纶长丝POY（元/吨) 10500 10500 0 涤纶长丝DTY（元/吨) 12400 12400 0 涤纶长丝FDY(元/吨) 11975 11950 0 涤纶短纤（元/吨） 10150 10170 -20 PTA 期市有风险 入市须谨慎 2 PTA产业链运行利润状况一览 产业链 项目 4月22日 4月19日 变化 上游 PX生产利润（美元/吨） 179 174 +5 生产 PTA生产利润（元/吨） -373.83 -219.87 -153.96 PTA进口利润（元/吨） -236.10 -252.42 +16.32 下游 聚酯切片利润（元/吨） -220.45 -248.1 +27.65 POY利润（元/吨） 179.9 151.9 +28 DTY利润（元/吨） 879.55 851.9 +27.65 FDY利润（元/吨） 1229.55 1201.9 +27.65 涤短利润（元/吨） -270.45 -278.1 +7.65 PTA产业开工状况一览 数据来源：wind资讯、浙商期货研究中心 昨日期货行情回顾及技术分析 合约 4.22收盘价 4.19收盘价 涨跌 TA1305(近月) 7768 7732 +36 TA1309(主力) 7738 7686 +52 5-9价差 30 46 +16 期市有风险 入市须谨慎 3 周一，PTA主力合约1309小幅高开后在空头平仓盘的冲击下短暂冲击7800关口，随后遭遇空头打压，在7725附近维持调整。午后期价在铜、胶等大宗商品拖累下小幅走低至7700附近震荡，最终收于7686点，较昨日上涨48点或0.63%。日K线呈带带上影小阴线，成交量创9个交易日新低，多空减仓16230手。 目前PTA仍处于下行通道中，压力支撑可由图示看出。明日建议投资者继续参考此处阻力强度及趋势线位置进行操作。如果继续维持目前减仓缩量的状况，那么PTA后期反弹动能或不足，陷入震荡或重新走跌的可能性略大。 PTA仓单变动状况 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 主力合约持仓状况 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 PTA国内生产装置变动状况 生产企业 产能（万吨/年） 开工率 装置运行变动情况 洛阳石化 32.5 6% 装置先前于4月15日附近停车检修，暂定本月28日附近重启 逸盛石化 330 83% 原定于4月20日停车检修的逸盛宁波2#、3#两套共计265万吨PTA装置暂延期停车，现暂定本周三起执行该检修计划 BP珠海 160 96% 装置运行正常，产品全部供应合约用户，近期销售情况尚可，厂家库存正常 期市有风险 入市须谨慎 5 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 投资咨询部经理 田联丰 电话：+86 571 87219355 tlf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 方媛 晏华辉 沈文卓 hblouise@163.com yanhuahui321@163.com swz@cnzsqh.com 侯天龙 路滨 刘鹏 htlhoney@yahoo.cn zju_lubin@hotmail.com wallantte@hotmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 冯晓 主管 王琳 李佳 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com 陈之奇 zhiqich@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 唐峰磊 主管 宋超 郑云飞 马惠新 song1541@163.com dragonhack@163.com mhx@cnzsqh.com 徐涛 汤海伦 陈杨升（020-89059186） tomxu916@hotmail.com joanals@126.com chris008@foxmail.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375 徐文杰 主管 朱金明 朱磊 朱晓燕 贾赛 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com zxy@cnzsqh.com jassyfly@sina.com 周俊 陶泰燃 陈少文 zhoujun041@163.com ttr@cnzsqh.com dorapenguin@163.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。