上海中期期货菜籽类每日评述：菜油疲弱震荡,菜粕强势反弹

5 上海中期期货研究所 2013年4月12日 星期一 免责声明： 上海中期研发品种菜籽类日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 1 - 每日评述 菜籽类 邓宁宁 021-62034218*133 dengningning@shcifco.com Z0001831 菜油疲弱震荡，菜粕强势反弹 今日，菜籽主力1309合约跌10点，收于5259元/吨；菜粕主力1309合约涨27点，收于2417元/吨；菜油主力1309合约跌80点，收于9524元/吨。菜油跌破9600点，继续下探9500点支撑；菜粕增仓上行，2400点支撑较强。 美农业部4月供需报告数据，2012/13年度全球油菜籽期末库存较3月份预估上调5万吨至314万吨，但仍低于前一年度期末库存491万吨的预估；全球菜油期末库存预估较3月份预估上调24.5%至178万吨，高于前一年度的171万吨，扭转了供需偏紧格局；全球菜粕期末库存预估较3月份略下调2万吨至28万吨，低于前一年度的48万吨。 国内方面，市场对今年菜籽收储动态关注度提高。因4月份压榨利润回升。若新季菜籽收储价格不提高或提高幅度有限，下游油粕价格则将面临上涨压力。 当前国产菜粕处于青黄不接之际，现货货源非常有限，企业惜售心态较强。中小饲料企业仍处于备货需求期，所以国产菜粕现货报价坚挺2850-2950元/吨左右。且在菜粕仓单数据有限下，相对现货贴水的菜粕走势坚挺。且因菜油维持疲态，09合约菜粕则强势反弹。 菜油现货价格较稳定，江苏、湖北地区四级在10400-10500元/吨，四川200型（浸出）四级10350元/吨，国产四级10800元/吨。受相对低价位进口菜油冲击，菜油期价维持呈远月贴水格局。 操作建议：国际菜籽类期价供需偏紧格局有所改观，且国内临近新菜籽收获上市，观望氛围增强，菜籽类期价延续震荡整理为主。技术上，菜籽1309合约维持在5250-5280点震荡整理；菜油1309合约跌破9600点，继续下探9500点支撑，维持空头思路；菜粕主力1309合约延续反弹上行，期价站稳2400点支撑位，多单可继续持有。 农产品研发团队 见惊雷 Z0001826 021-62034253 jianjinglei@shcifco.com 邓宁宁 Z0001831 021-62034218*133 dengningning@shcifco.com 关斌 Z0001340 0411-84807077 guanxiangfeng@shcifco.com 经琢成 021-52919277 jingzhuocheng@shcifco.com 高彬 021-62034218*143 gaobin@shcifco.com 朱罡 021-62034218*144 zhugang@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种菜籽类日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - （上海中期期货研究所农产品小组）