贵金属期货周报：金银再度陷入调整,本周迎来重要考验

贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1ao 内容摘要： 上周欧美经济面回暖导致黄金避险需求减弱，同时黄金未能突破1700美元整数关口引发技术性回落。 上周金银大幅回落，未能延续前周涨势。美国经济数据回暖导致黄金避险需求减弱，同时金价未能突破1700美元关键阻力位引发市场抛盘，黄金重回底部区域。 上周黄金ETF-SPDR减持黄金头寸，白银ETF大幅减仓。 金银周线收阴，短线再次陷入底部震荡格局。操作上采用重要支撑位逢低买入，破位止损的策略。 本周的美国非农报告和美联储会议将成为市场关注焦点。 金银再度陷入调整 本周迎来重要考验 Bene Dictus Futures Morning Post 祈年期货（BDF）研究 2013年1月28日 贵金属期货周报 祈年周报系列 贵金属分析师 祈年期货研发中心 客服电话：400-882-8558 联系邮箱：research@bdfut.com 祈年期货 BENE DICTUS FUTURES 王琎青 wjq0340@bdfut.com 15800459487 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2一、 上周行情回顾 ¾ 外盘：上周欧美经济面回暖导致黄金避险需求减弱，同时黄金未能突破1700美元整数关口引发技术性回落。COMEX期金主力合约报收1656.6美元，较前周下跌30.4美元，跌幅1.80%。COMEX期银主力合约报收31.20美元，较前周下跌0.63美元，跌幅1.98%。 ¾ 内盘：沪金主力1306合约报收于340.10元，较前周下跌4.18元，跌幅1.21%。上周成交量136094手，持仓量为118380手。持仓情况：期货公司会员总持买单量59063手，总持卖单量13729手。 沪银主力1306合约报收6573元，较前周下跌90元，跌幅1.35%。上周成交量671900手，持仓量为189640手。持仓情况：与上周相比，期货公司会员总持买单量为94670手，总持卖单量93896手。 图1：沪金指数与黄金期货总持仓量变化图 图2：沪银指数与白银期货总持仓量变化图 资料来源：文华财经，祈年期货 资料来源：文华财经，祈年期货 图3：黄金期货持仓情况 图4：白银期货合约持仓情况 资料来源：上海期货交易所，祈年期货 资料来源：上海期货交易所，祈年期货 交易所 合约 收盘 涨跌 成交量 COMEX期金 1302 1656.6 -1.80% 654753 COMEX期银 1303 31.20 -1.98% 179998 上期所 期金 1306 340.10 -1.21% 136094 上期所 期银 1306 6573 1.35% 671900 数据来源：文华财经 祈年期货 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3二、 上周热点评析 上周金银大幅回落，未能延续前周涨势。美国经济数据回暖导致黄金避险需求减弱，同时金价未能突破1700美元关键阻力位引发市场抛盘，黄金重回底部区域。 1. 美国经济数据转暖，黄金避险需求减弱 上周四美国劳工部公布的美国上周初请失业救济人数环比下降5000人降至33万，创下自2008年1月以来最低水平，市场的预期为35.5万人。美国就业数据的转好，再次令市场再次猜测美联储提前结束量化宽松政策，因此黄金在上周四开启调整模式。然而，虽然该数据跌至5年以来的最低水平，但是这可能并非是美国劳动力市场实质性复苏的证据，而只是反映了季节因素导致的数据波动。季节因素导致的数据波动在每年的圣诞新年假期季和各个季度初都有所表现。因此，美国初期失业金人数可能会在1月底反弹。 2. 花旗下调金价预期 花旗银行Daniel Ahn及其团队将未来3个月内黄金价格预期由每盎司1770美元下调至1700美元；将未来6-12个月内的金价预期由每盎司1770美元下调至1650美元；同时还将2013年黄金平均价格预期由每盎司1750美元下调至1675美元。花旗表示，这份预期主要的依据是目前驱动黄金价格走势的最关键因素：美元。“美元汇率目前对于黄金价格的驱动作用甚至超过了传统意义上驱动黄金价格变动的因素。” 3. 印度上调黄金进口税 全球最大黄金买家——印度周一上调了黄金进口税，这是该国10个月来的第二次上调。印度希望降低国内市场对黄金的需求，黄金进口是印度巨额经常帐赤字的“最大贡献者”之一。印度政府宣布，把黄金进口税从4%上调至6%，立即生效。政府还把铂金税率由4%上调至6%。税率上调将可能抑制印度的黄金需求。根据印度央行，约有80%的经常帐赤字是因黄金进口造成的。近期数据显示，印度第三季度经常帐赤字创下223亿美元的纪录值，占GDP的5.4%。巨额赤字也使得印度货币卢比承压，其2012年对美元贬值了3%。 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4三、 持仓情况跟踪 上周黄金ETF-SPDR减持黄金头寸，白银ETF-SLV大幅减仓。 全球最大的黄金ETF-SPDR上周持仓量减少2.71吨，现黄金持有量1329.90吨，ishares Silver Trust白银ETF上周持仓量减少266.23吨，现为10468.76吨。 截止1月22日，美国COMEX黄金期货非商业持仓净多单持有量为151897口，与前周数据相比增加2840口，COMEX白银期货非商业持仓净多单持有量为31093口，与前周数据相比增加2521口。 图5：黄金ETF-SPDR持仓量与金价关系图 图6：COMEX期金非商业净多单情况图 资料来源：http://www.spdrgoldshares.com 资料来源：祈年期货 CFTC 图7：白银ETF持仓量变化与银价关系图 图8：COMEX期银非商业净多单情况图 资料来源：us.ishares.com 资料来源：祈年期货 CFTC 四、 本周市场研判 金银周线收阴，短线再次陷入底部震荡格局。操作上采用重要支撑位 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5逢低买入，破位止损的策略。 ¾ 黄金短线底部震荡，中线上涨：上周黄金的回落导致金价再度陷入底部震荡格局。总体而言，黄金仍然处于自2011年9月以来大型三角形区间之内，100周均线附近区域将成为金价的重要支撑位。自2012年5月18日以来，黄金每次调整均在100周均线附近获得有效支撑。因此，操作上可以采取背靠100周均线逢低买入，破位止损的策略。本周100周均线支撑在1647美元。 图9：现货黄金周线图 ¾ 白银短线底部反弹，中线上涨：上周白银32.50美元附近遇阻回落，短期持稳于31美元。总体而言，白银仍然处于长期上升趋势线之上，本周下方重要支撑在30美元。操作上可以采取背靠长期上升趋势线逢低买入，破位止损的策略。 图10：现货白银周线图 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6五、 本周重要事件及数据 1. 美国非农报告 本周的非农和联储会议将无可厚非成为市场关注焦点。鉴于美联储在去年12月的声明中表示，以6.5%的失业率作为停止超低利率的临界点，此次失业率公布对今后政策方向及市场整体走势非常关键。 据道琼斯通讯社经济学家调查，中位数预测1月新增非农就业16.8万人，比前值15.5万略有改善。失业率将维持在7.8%。同时周三的ADP就业数据也值得关注。 2. 美联储利率决议 美联储将于周四凌晨03:15公布最新利率决议。预计将维持原有利率不变，但对今后货币政策及经济预期的看法将是焦点所在。 资料来源：华尔街见闻 贵金属早报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了分析师个人的观点和见解以及分析方法，报告所载的观点并不代表了公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。本报告所载资料、意见及推测只是反映本公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“湘财祈年期货公司”，并保留我公司的一切权利。 分支机构 湘财祈年期货经纪有限公司 上海市虹口区四川北路859号中信1006室 电话：021-62898366 传真：021-62898711 长沙营业部 郑州营业部 长沙市雨花区芙蓉中路二段359号佳天国际新城 郑州市金水区经三路15号广汇国贸大厦A座1601室 北栋21楼 电话：0371-65665722 电话：0731-85302660 传真：0371-65665736 传真：0731-85302656 上海北京西路营业部 福州营业部 上海市静安区北京西路信达大厦1399号21楼B座 福州市湖东路168号宏利大厦写字楼21层B3-B5、A4-A5 电话：021-62898366 电话：0591-87270809 传真：021-62893585