天胶晨报：沪胶放量重挫,短线继续回调

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究 报告日期 2013-01-14 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCR5 25600元 +0 青岛RSS3 3280美元 -40 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶放量重挫，短线继续回调 关注度：★★★★ 行情回顾 上周五，沪胶高开，震荡下挫。主力1305合约报收于25710元/吨，较上一交易日收盘价重挫了 495 元/吨或 1.89%；成交量增加了 12 万手至40万手左右，持仓量减少了9550手至13.6万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为 25600-25700（0）元/吨, 沪胶期现价差约为 110 元/吨。青岛保税区泰国 RSS3#烟片胶报价约为 3280（-40）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为3130（-15）美元/吨，马来西亚 SMR20#标准胶报价约为 3130（-20）美元/吨，印尼 SIR20#标准胶报价约为3045（-35）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国 STR20#复合胶报价约为 3135（-15）美元/吨；山东地区复合胶报价约为22600（-300）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城 1502 齐鲁石化华东市场报价约为 17500（-50）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为17700（-50）元/吨；上海 SCR5 与丁苯胶价差约为 8100 元/吨，SCR5 与顺丁胶价差约为7900元/吨。 消息面：海关总署公布的最新数据显示，2012年，我国累计进口合成橡胶数量在1437680吨，较2011年（1445344吨）下降了0.53%。其中12月份，我国合成橡胶进口量为122693吨，环比上升4.28%，同比下降9.48%。 操作建议 国内外天胶现货价格总体下跌，合成胶和复合胶价格也下跌；上期所库存继续创新高，保税区橡胶库存料将创新高至30万吨，胶价承压依然较重；日本政府批准了10.3万亿日元的经济刺激计划，安倍晋三继续逼迫日央行采取积极行动，日经指数和日胶双双再创历史新高；主力合约多头减持多于空头减持（中证期货巨减 1096 手），多空持仓比减少至 83.5%；沪胶主力1305合约放量下挫，跌破26000一线和5日、10日均线支撑，技术面多头信号进一步弱化。总体而言，预计沪胶1305合约短线继续回调，支撑位25500一线，建议投资者短线观望或日内操作，最好等待技术性回调结束之后，再寻逢低买入机会，继续维持中线多头思路不变。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶：RU1305-RU1309价差（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据，分别增加至10.15万吨和6.57万吨 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1305） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称持买单量 比上交易日增减 名次会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 国投期货 15150 6391 1 上海东亚 2733 ‐373 1 中国国际 3748 30 2 中证期货 13813 5860 2 华联期货 2347 ‐296 2 大地期货 3509 ‐414 3 南华期货 12350 4311 3 海通期货 2242 ‐138 3 华泰长城 3116 ‐59 4 海通期货 11714 5964 4 格林期货 2168 ‐204 4 海通期货 2919 236 5 华泰长城 11346 3898 5 新湖期货 2035 91 5 国贸期货 2719 ‐14 6 经易期货 10972 1552 6 中国国际 2030 ‐216 6 永安期货 2603 ‐292 7 申万期货 10265 3842 7 银河期货 1839 ‐24 7 申万期货 2189 ‐120 8 瑞达期货 9382 2723 8 南华期货 1809 174 8 光大期货 1997 ‐73 9 华西期货 8945 3210 9 广州期货 1486 99 9 东兴期货 1987 729 10 光大期货 8808 1717 10 申万期货 1444 ‐345 10 东证期货 1777 382 11 银河期货 8708 1461 11 瑞达期货 1440 ‐80 11 银河期货 1735 ‐162 12 广发期货 8549 4043 12 浙商期货 1405 197 12 五矿期货 1564 50 13 中国国际 8088 2397 13 金鹏期货 1386 ‐151 13 宝城期货 1369 ‐217 14 国海良时 7212 3581 14 永安期货 1307 ‐564 14 冠通期货 1301 478 15 北京中期 7175 450 15 浙江中大 1272 178 15 国信期货 1245 592 16 永安期货 7140 3627 16 成都倍特 1256 20 16 中证期货 1137 ‐1096 17 上海大陆 6642 3257 17 江西瑞奇 1142 ‐116 17 浙商期货 1098 ‐191 18 上海中期 6423 1786 18 浙新世纪 1094 ‐103 18 中钢期货 1056 ‐31 19 方正期货 6119 3021 19 经易期货 1064 51 19 国联期货 985 25 20 浙商期货 6064 997 20 广发期货 1047 ‐133 20 瑞达期货 921 ‐260 合计 184865 64088 32546 ‐1933 38975 ‐407 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、甲醇、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。