世纪证券金彩晨会

金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 金 彩 晨 会 2013年1月11日 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 财经要闻 海关总署：12月进出口数据继续改善 12月出口金额1992.3亿美元，同比增长14.1%，进口同比增长6% 2012年全年出口金额20489亿美元，同比增长7.9%，低于年初10%的目标 影响出口的不利因素：欧美日经济体制造业萎缩；劳动力成本上升以及人民币升值虚弱产品竞争力；国际贸易保护主义影响。 外部经济环境变化不大，2013年外贸情况仍存在很大的不确定性，对国内经济企稳回升也形成更大的挑战。 市场影响：出口全年目标未完成，影响市场持续做多信心 （资料来源：上交所、IFIND资讯） -20-10010203040506011年1月11年3月11年5月11年7月11年9月11年11月12年1月12年3月12年5月12年7月12年9月12年11月进口总值:当月同比出口总值:当月同比-20%-10%0%10%20%30%40%201220112010200920082007200620052004200320022002-2012年出口金额增速 2011-2012年出口金额月度增速 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 财经要闻 人民银行：12月新增贷款3年新低 12月份人民币贷款增加4543亿元，同比少增1863亿元，低于市场预期 2012年新增贷款8.2万亿，同比多增7320亿元 分部门看：住户部门增加2.52万亿，中长期贷款1.33万亿（占比52.78%）  非金融企业部门5.66万亿，中长期贷款1.54万亿（占比27.21%） 中央经济工作会议确定2013年央行仍维持稳健的货币政策，市场预计货币供应M2的增速仍可能在15%以内，年底物价的上涨也进一步抑制货币的投放，整体流动性保持目前状态，不会出现大的变化。 12月份的CPI数据即将发布，市场预计物价将继续回升（食品、蔬菜价格） 贷款数据低于市场预期，物价反弹对市场目前的做多热情产生负面影响。 行业跟踪：钓鱼岛争端继续升级，带动市场对军工板块的炒作 事件进展：据日本防卫省透露，航空自卫队10日中午时分，发现多架解放军战机进入东海上空日本的所谓"防空识别区"，日本航空自卫队紧急升空多架F-15战斗机实施拦截。 关注标的：军工设备、材料，航母概念 风险提示：市场短期炒作，事件发展方向目前难以预料 （资料来源：我的钢铁网 中财网） 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 国际股市对A股的影响 美国就业数据基本符合预期，中国12月份出口数据超出市场预期，欧洲央行行长德拉吉预计欧洲经济将在今年下半年反弹等消息提振了市场情绪，周四美国股市收高，实现两连阳；英国央行以及欧洲央行在结束了新年首度议息会议之后宣布维持既有政策措施不变，未再增加更多刺激措施，使市场情绪保持谨慎，欧洲股市周四基本平收。外围股市整体表现对A股影响中性偏正面。 13471.22 0.60% 3121.76 0.51% 7708.47 -0.16% 道琼斯指数日线 纳斯达克指数日线 德国DAX指数日线 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 大宗商品对A股影响 受沙特阿拉伯石油减产、中国12月外贸数据利好等因素影响，国际油价10日小幅上涨；同样受中国贸易数据好于市场预期，同时受美元走弱利好提振，纽约商品交易所黄金期货合约价格10日反弹收高，基本金属价格也实现反弹。大宗商品整体表现对资源类板块影响偏正面。 黄金日线 期铜日线 8150.00 1.03% 1678.00 1.36% 93.2 0.64% 原油日线 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 上一交易日，主力合约IF1301早盘高开高走，午后一度快速下行，收盘小幅上涨0.60%，成交量增加，而持仓量减少，表明当前市场分歧有所加大，多空双方对于后市偏向谨慎，从主力合约前20大会员持仓情况来看，多空双方连续第五个交易日持仓降低，预示短期期指价格仍将维持盘整格局。 市场情绪—沪深300股指期货 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 资金面观察 美元指数 79.78 -0.99% 央行公开市场操作 投放量 回笼量 净投放 本周 1830亿 3130亿 -1300亿 下周 900亿 -900亿 由于节后资金面相对宽松，央行本周在公开市场适度减少了逆回购操作规模，实现净回笼1300亿，为连续第二周净回笼。本周短期SHIBOR回落明显，其中1W利率下跌104个基点至2.999%。整体来看，下周公开市场资金缺口大幅减少至900亿，加之月中存款准备金退款均有利于流动性的进一步宽松，但财政存款的上缴则在一定程度上抑制了利率的回落空间，资金价格有望保持低位运行，这将有利于股指反弹的延续。 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 金彩视点 多空胶着 提防回落 银行股四季度净利整体或现环比下降，压制股价近期持续低迷。继浦发和光大发布业绩快报后，前日兴业银行业绩快报显示净利增长36%。这三家银行第四季单季业绩都出现环比下降，降幅分别为9%、10%、25%，显示去年的两次降息已经对银行的业绩产生影响。今年银行净息差或将进一步缩小，银行业绩更大可能出现增速较大回落。虽然银行资产质量相对稳定，但估计资产质量对经济周期的反映存在时滞性，今年一季度还将承受一定压力。作为本轮行情的主要驱动力，银行股的业绩快报已成为板块低迷调整的节点。 本周过去四个交易日，权重股的持续低迷使得沪市明显落后于深市的表现，市场分化日渐加剧。随着股指的上涨，市场的恐高情绪与日俱增，持股心态正在出现微妙变化，股指多次盘中跳水虽最终有惊无险，但是大盘出现回落调整的警报仍未解除。短线大盘仍会受此影响展开震荡，投资者的耐心继续受到考验，强势个股的走弱和补涨品种的轮番活跃仍会是盘面的主要特征。 操作上，维持总体谨慎的策略，保持适度的仓位以控制风险。建议继续减持前期过度炒高的中小市值个股，适度参与短期补涨板块和政策受益行业的个股机会，如光伏等新能源主题和电气设备行业。 （30%以下：后市续跌；30%-50%：弱势震荡；50%-70%：强势震荡；70%以上：看多后市） 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 金融产品介绍—挂钩型理财产品 所谓挂钩型理财产品就是指这类产品的收益情况和相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、利率挂钩、国际黄金价格挂钩、国际原油价格挂钩、道琼斯指数及港股挂购等。例如招商银行发行的“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动理财计划就是和伦敦黄金市场挂钩的理财产品。 投资挂钩型理财产品需注意以下几点： 熟悉产品挂钩标的和赎回条件。挂钩型理财产品，投资者需要了解产品的挂钩 标的；对于那些自己不熟悉、没把握的挂钩标的的理财产品，投资者需要谨慎对待。在产品赎回条件方面，有的理财产品不允许提前赎回，有的理财产品虽然能够提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎回费用。 产品是否保本。挂钩型理财产品的保本比例有高有低，有的产品提供100％ 的保本，也有产品只承诺部分保本；有的产品虽有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。因此，在选择银行挂钩型理财产品时，投资者要看清产品的保本比例，然后根据自己的风险承受能力和对挂钩市场的判断选择合适的产品，尽量购买那些保本比例高的银行挂钩型理财产品。 不要迷信预期收益。挂钩型理财产品的预期收益率只是一个估计值，不是最终 收益率。而产品发行方的口头宣传不代表合同内容，合同才是对理财产品最规范的约定。 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路 风险提示 尊敬的投资者： 我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。切勿冒险投资，请切记风险！