期指日报：敏感窗口引发下挫,多单离场观望

2011-3-11 股指期货策略报告·股指日报 中证期货策略报告·股指日报 敏感窗口引发下挫 多单离场观望 中证期货研究部 金融期货小组 刘宾 电话：0755-83212741 邮件：liubin@citicsf.com周晋 电话：0755-23993634 邮件：zhoujin@citicsf.com陈健平 电话：0755-83212744邮件：cjp@citicsf.com谭清 电话：0755-83213347 邮件：tanqing@citicsf.com魏周晖 电话：0755-23991704 邮件：weizh@citicsf.com 摘要： ™ 现指市场：市场在3000点附近震荡未能做出突破后，临近宏观数据出台之际，扭头向下，市场情绪偏空。从信息面看，宏观数据窗口前谨慎心态加重，同时两会周末结束，还有上期所的250家IPO的大幅扩张以及大宗商品的持续杀跌都成为市场的压制，但料想市场关注的CPI数据 有望继续回落，同时市场担忧的政策调控应该不会密集出台。市场下跌空间应该有限。我们继续维持谨慎态度，建议暂时观望。 ™ 期指市场：连续两天调整后，多头无力上攻。技术上看，1103合约跌破3300点整数关口和5日均线，10日均线支撑力度难言。总体看，临近宏观数据出台和周末敏感窗口，市场观望气氛较浓。操作上，多单全部获利了结。离场观望。 敬请参阅附件中之免责声明 中证期货策略报告·股指日报 1.行情评述 早盘沪深两市双双低开，随即一路震荡走低，盘中未形成有效的反攻。沪综指跌破3000点。沪综指报收2957.14点，跌45点。沪深300指数报收3280.26点，跌58.6点。从板块看，受大宗商品下跌影响，资源类股跌幅居前，煤炭板块跌幅位居板块第一。有色金属、石油、银行、开发区、券商股同样处于跌幅榜前列。创业板、酿酒食品、医药、水泥盘中表现活跃，涨幅居前，但权重板块的整体低迷表现制约了股指的反弹。技术上看，连续两天在3000点附近震荡，未能突破，大盘终于在抛压的影响下，转头向下，跌破5日均线，有向2900点寻求支撑的需求。总体看，市场在3000点附近震荡未能做出突破后，临近宏观数据出台之际，扭头向下，市场情绪偏空。从信息面看，宏观数据窗口前谨慎心态加重，同时两会周末结束，还有上期所的250家IPO的大幅扩张以及大宗商品的持续杀跌都成为市场的压制，但料想市场关注的CPI数据 有望继续回落，同时市场担忧的政策调控应该不会密集出台。市场下跌空间应该有限。我们继续维持谨慎态度，建议暂时观望。 期指今日同样维持低开低走之势，盘中多头未形成像样的抵抗，午后更是加速下行。最终1103合约报收3290点，跌59.6点。1104合约报3305点，跌28.8点，远月合约跌幅较近月合约稍大。四份期指合约成交量小幅放大。从期指持仓情况来看，多头连续两日减仓，昨天大幅减持2453手。连续两天调整后，多头无力上攻。技术上看，1103合约跌破3300点整数关口和5日均线，10日均线支撑力度难言。总体看，临近宏观数据出台和周末敏感窗口，市场观望气氛较浓。 操作上，按照昨日提示，多单持仓在回落到3300点后全部获利离场为宜，建议暂时观望，等待信息明朗后再寻找新的机会。（中证期货 刘宾） 图1：沪深300指数日K线图 图2：当月合约日K线图 资料来源：中证期货研究部 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 1 中证期货策略报告·股指日报 2.基差分析 HS300 当月 下月 季月1106 季月1109日期 收盘价 收盘价 收盘价收盘价 收盘价 期指成交量 期指持仓量2011-3-7 3334.51 3342.20 3357.00 3399.00 3440.00 199756 32634 2011-3-8 3337.46 3363.40 3377.00 3415.00 3454.80 152733 30429 2011-3-9 3338.86 3345.40 3359.20 3400.60 3438.00 180272 31486 2011-3-10 3280.26 3290.00 3305.00 3345.00 3381.00 182138 31105 日期 当月合约基差 下月合约基差季月1106合约基差季月1109合约基差2011-3-7 7.7 22.5 64.5 105.5 2011-3-8 25.9 39.5 77.5 117.3 2011-3-9 6.5 20.3 61.7 99.1 2011-3-10 9.7 24.7 64.7 100.7 日期 下月-当月 季月1106-当月 季月1109-当月季月1106-下月季月1109-下月 季月1109-季月11062011-3-7 14.8 56.8 97.8 42.0 83.0 41.0 2011-3-8 13.6 51.6 91.4 38.0 77.8 39.8 2011-3-9 13.8 55.2 92.6 41.4 78.8 37.4 2011-3-10 15.0 55.0 91.0 40.0 76.0 36.0 图1：基差图表 图2： 价差图表 ‐100‐50050100150200250300350Apr‐16Jun‐16Aug‐16Oct‐16Dec‐16Feb‐16M1M2Q1Q2 050100150200250300Apr‐16May‐07May‐27Jun‐21Jul‐09Jul‐29Aug‐18Sep‐07Sep‐30Oct‐27Nov‐16Dec‐06M2‐M1Q1‐M1Q2‐M1Q1‐M2Q2‐M2Q2‐Q1`资料来源： 中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 2 中证期货策略报告·股指日报 图1：IF指数成交量与持仓量走势图 050001000015000200002500030000350004000045000500000100000200000300000400000500000600000Apr‐16 May‐24 Jul‐01 Aug‐08 Sep‐15 Oct‐23 Nov‐30 Jan‐07 Feb‐14Total VolumeOpen Interest 资料来源：中证期货研究部 3.沪深300成分股贡献点数（权重前30位） 排名 代码 简称 收盘（元）权重（%）涨跌 涨跌幅（%） 指数贡献点1 600036 招商银行 13.99 2.99 -0.39 -2.70 -2.78 2 601318 中国平安 51.64 2.97 -1.78 -3.33 -3.37 3 600016 民生银行 5.27 2.04 -0.14 -2.59 -1.80 4 601328 交通银行 5.66 2.02 -0.10 -1.67 -1.15 5 600000 浦发银行 13.24 1.96 -0.37 -2.72 -1.81 6 601166 兴业银行 27.08 1.95 -0.70 -2.52 -1.68 7 600030 中信证券 14.59 1.75 -0.60 -3.94 -2.35 8 601088 中国神华 27.45 1.55 -1.15 -4.01 -2.12 9 000002 万科A 8.50 1.41 -0.03 -0.35 -0.17 10 601601 中国太保 22.93 1.24 -0.76 -3.19 -1.35 11 600519 贵州茅台 182.00 1.18 4.01 2.25 0.90 12 601398 工商银行 4.35 1.14 -0.07 -1.60 -0.62 13 000858 五粮液 33.02 1.08 0.40 1.23 0.45 14 002024 苏宁电器 14.38 1.04 -0.09 -0.62 -0.22 15 600031 三一重工 25.81 0.90 -0.76