【联讯汽车及零部件行业周报】第五批新能源推荐目录发布，物流车电动化进程加快

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 12 证券研究报告 | 行业研究 汽车 【联讯汽车及零部件行业周报】第五批新能源推荐目录发布，物流车电动化进程加快 2017年06月05日 投资要点 中性(维持) 汽车及零部件行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 研究助理：徐昊 电话：186-0016-3976 邮箱：xuhao@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：聚源 相关研究 《【联讯汽车及零部件行业周报】4月份乘用车销量发布，新能源汽车市场回暖》2017-05-15 《【联讯汽车及零部件行业周报】新能源车补贴审核趋严，锂电行业景气度提升》2017-05-22 《【联讯汽车及零部件行业周报】汽车电子领域外资放开，看好细分行业龙头》2017-05-31  一、市场回顾：本周汽车板块下降0.44% 本周汽车（申万）板块下降0.44%，同期沪深300增长0.17%，板块跑输大盘0.61个百分点。本周涨幅居前的个股是：跃岭股份、东安动力和兴民智通。跌幅居前的个股是：万通智控、奥联电子和钧达股份。  二、本周行业动态 1、第五批新能源汽车推荐目录发布。6月2日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2017年第5批）》，共包括92户企业的309个车型，其中纯电动产品共83户企业264个型号、插电式混合动力产品共24户企业42个型号、燃料电池产品共3户企业3个型号。2017年以来，我部已累计发布5批推荐车型目录，共包括155户企业的1782个车型。 本次推荐目录共包括309个车型，较前两批的推荐目录数量有所下降。从车型来看，在本次公布的309款推荐车型中，新能源乘用车、新能源客车以及新能源专用车的数量分别为29辆、189辆、91辆，占比分别为9.39%、61.17%、29.45%；而在前五批累计1782款车型中，对应三类新能源车的占比分别为11.39%、62.57%、26.04%。客车仍为推荐的主要车型；新能源专用的数目继续呈现上升态势，主要是受到物流行业新能源车推广进程加快的影响，本批推荐目录中包括新能源物流车80款，占比为26%。从配套动力电池来看，搭载磷酸铁锂、三元锂、锰酸锂电池的车型占比分别为56%、22%、11%，锰酸锂电池较另外二者占比增加。随着推荐目录的逐步出台，新能源汽车产销有望持续上扬，配套电池等零部件的市场需求也将稳步回升。 2、上海发布第三批新能源车备案目录。近日，上海市经济和信息化委员会发布了2017年5月上海市新能源汽车备案信息表。共有38款车型进入备案，其中37款乘用车，纯电动乘用车21款，插电式混合动力乘用车15款，一款燃料电池乘用车，一款纯电动商用车。其中，31款车型可获得上海地方补贴。乘用车中，纯电动、插电式、燃料电池分别有21款、15款、1款进入产品目录，纯电动占据一定的优势；商用车中，只有东风1款纯电动产品进入，表明乘用车是备案产品的主力。从乘用车纯电续驶里程来看，25款纯电动续驶里程均大于150公里，其中200公里以下10款，250公里及以上纯电动8款；15款插电式纯电续驶里程均大于50公里，其中100公里以下11款，100公里及以上4款。 3、交通部发布《关于促进汽车租赁业健康发展的指导意见(征求意见稿)》。6月1日，由交通运输部会同住房和城乡建设部制定的《关于促进汽车租赁业健康发展的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)向社会公开征求意见，为期两周。《征求意见稿》主要包括夯实安全管理基础、鼓励分时租赁发展、提升服务能力、营造良好发展环境四个方面的内容。-4%1%5%10%14%16-0 616-0 916-1 217-0 317-0 6沪深300 汽车 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 12 据统计，目前全国有6301家汽车租赁业户，租赁车辆总数约20万辆，市场规模以每年20%左右的速度增长。据了解，目前分时租赁车辆总数超过4万辆，95%以上为新能源车辆。但总体来看，我国汽车租赁业发展仍处于起步阶段，还存在服务能力不足、法规政策建设滞后、企业经营风险较高、分时租赁新模式发展亟待引导等突出问题。 4、广州拟2020年底全面实现公交电动化。近日，广州市发展改革委就《广州市新能源汽车发展工作方案(2017-2020年)》面向社会公开征求意见，当中提出，广州将加强公共服务领域率先推广应用，鼓励出租、共享汽车(分时租赁)、环卫、物流领域优先使用新能源汽车。同时，方案指出，从今年起，广州新增及更新的公交车将100%推广使用纯电动汽车，至2020年底广州将全面实现公交电动化。为满足全市新能源汽车需求，到2020年广州全市各类充电桩(机)保有量将达10万个。  三、本周公司动态 1、国轩高科: 签署销售合同，公司全资子公司合肥国轩高科与北京新能源于2017年5月28日在青岛签署《2017年度采购协议》，北汽新能源拟向合肥国轩采购5万套动力电池组，合同总金额187,500万元。2、江淮汽车：公司与大众汽车（中国）签订《合资合同》，双方拟共同出资成立江淮大众汽车有限公司，合资公司的投资总额为人民币60亿元，双方各出资50%。合资公司的产品范围主要包括新能源汽车、电动汽车电池、整车及其零部件等，目前规划产能为36万辆/年。3、广汽集团：2017年5月公司汽车产销量分别为163,616辆、165,505辆，同比增长分别为27.70%、22.24%；其中公司自主品牌乘用车实现产销45,708辆、44,148辆，同比增长58.67%、51.84%。  四、投资建议 第五批新能源推广目录如期发布，客车仍为推荐主要车型，受益于物流行业新能源车推广进程加快，专用车推荐车型占比上升。新能源物流车市场动作连连，物流车电动化或成新能源汽车突破口。建议关注：江淮汽车（与大众成立合资子公司，提升公司新能源市场竞争力）, 广汽集团（自主合资齐发力，布局北美市场），万里扬（自主CVT变速箱龙头，主要客户为各大自主品牌，掀起CVT国产替代进口），天赐材料（电池材料上下游整合度高，关键原材料自给自足，成本低于行业竞争对手），当升科技（高镍三元正极材料龙头企业，研发实力强），三花智控（三花汽零强势加入，重点布局新能源汽车零部件）。  五、风险提示 新能源汽车推广不及预期，宏观经济波动风险。 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 12 目 录 一、本周市场表现 ................................................................................................................................................ 4 （一）本周汽车板块下降0.44% .................................................................................................................... 4 （二）汽车板块估值上升，板块整体为19.97（TTM） .................................................................................. 4 （三）汽车行业重点关注个股 ........................................................................................................................ 6 二、本周上市公司重要事件 .................................................................................................................................. 7 三、行业重要政策及新闻 ...................................................................................................................................... 8 四、停复牌一览表 .............................................................................................................................................. 10 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 六、合规提示 ..................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表1： 本周汽车板块下降0.44% ............................................................................................................... 4 图表2： 汽车板块PE(TTM) ......................................................................................................................... 5 图表3： 重点公司盈利预测表 ....................................................................................................................... 6 图表4： 本周上市公司重要事件 ................................................................................................................... 7 图表5： 本周停复牌一览表 ........................................................................................................................ 10 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 12 一、本周市场表现 （一）本周汽车板块下降0.44% 本周汽车（申万）板块下降0.44%，同期沪深300增长0.17%，板块跑输大盘0.61个百分点。本周涨幅居前的个股是：跃岭股份、东安动力和兴民智通。跌幅居前的个股是：万通智控、奥联电子和钧达股份。 图表1： 本周汽车板块下降0.