尚荣医疗、宝鼎重工等4 中小板新股申购

国信证券经纪事业部 主办 2010年02月16日 星期三 尚荣医疗、宝鼎重工等4中小板新股申购 综合分析 ◆ 申购指南 尚荣医疗主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案；宝鼎重工是国内领先专业从事大型铸锻件的高新技术企业；南方轴承国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一，产品广泛应用于汽车、摩托车主机市场等领域；惠博普主要从事油气田开发地面系统装备的研发、设计及服务。 银河证券表示，从公司未来成长性看，表现突出的尚荣医疗，未来三年净利润复合增长率为58.07%，其他3只南方轴承、惠博普和宝鼎重工分别为43.20%、37.29%和22.54%；从盈利能力看，除宝鼎重工为26%外，其他3只新股综合毛利率均在40%以上。 ◆ 申购建议 在假设网上申购存在一定偏好，且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下，申银万国预计本次4只新股的平均网上中签率约1%左右，其中，尚荣医疗、惠博普的网上中签率将可能相对较高一些。按照申购上限计算，本期4只新股单户最多可使用的资金量合计约为215.3万元。就目前市场情况来看，由于新股发行速度依然密集，银河证券建议稳健型投资采取谨慎策略适当参与申购，对于风险承受力较强的投资者可结合公司基本面、行业特性、未来成长性和发行规模，建议网上申购顺序为尚荣医疗、惠博普、南方轴承和宝鼎重工。 ◆ 操作提示 2011年2月16日（周三）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。 2011年2月18日（周五）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。 发行数据 尚荣医疗（002551） 申购代码 002551 网上发行数（股） 16,500,000 申购上限（股） 16000 发行定价（元） 46 市盈率（倍） 95.83 主承销商 国信证券 宝鼎重工（002552） 申购代码 002552 网上发行数（股） 20,000,000 申购上限（股） 20000 发行定价（元） 20 市盈率（倍） 31.75 主承销商 国信证券 南方轴承（002553） 申购代码 002553 网上发行数（股） 17,600,000 申购上限（股） 17000 发行定价（元） 17 市盈率（倍） 60.71 主承销商 华泰证券 新股快车 - 2 - 2011年2月21日（周一）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。 惠博普（002554） 申购代码 002554 网上发行数（股） 28,000,000 申购上限（股） 28000 发行定价（元） 26 市盈率（倍） 67.01 主承销商 南京证券 ⊙ 新股发行情况 尚荣医疗（002551） 根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格确定为46元/股，对应市盈率为95.83倍。公开资料显示，尚荣医疗本次发行数量不超过2,050万股，占发行后总股本的25.00%。其中，网下发行不超过400万股，占本次发行数量的19.51%；网上发行数量为1,650万股。招股意向书披露的拟募集资金数量为24,705万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为94,300万元，超出发行人拟募集资金数量69,595万元。根据发行安排，2月16日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过16000股。即23000元-736000元。 宝鼎重工（002552） 根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格确定为20元/股，对应市盈率为31.75倍。公开资料显示，宝鼎重工本次发行数量不超过2,500万股，占发行后总股本的25%。其中，网下发行不超过500万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为2,000万股。招股意向书披露的拟募集资金数量为33,440.03万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为50,000万元，超出发行人拟募集资金数量16,559.97万元。根据发行安排，2月16日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过20000股。即10000元-400000元。 南方轴承（002553） 根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格确定为17.00元/股，对应市盈率为60.71倍。公开资料显示，南方轴承本次发行股份总数为 2,200 万股，占发行后总股本的 25.29%。其中，网下发行数量为440 万股，占本次发行数量的 20%；网上发行数量为 1,760 万股，占本次发行数量的 80%。招股意向书披露的拟募集资金数量为18,065万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为37,400万元，超出发行人拟募集资金数量19,335 万元。根据发行安排，2月16日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过17000股。即8500元-289000元。 惠博普（002554） 根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为26元/股，对应市盈率为67.01倍。公开资料显示，惠博普本次发行股份总数为3,500万股，占发行后总股本的25.93%。其中，网下发行数量为700万股，占本次发行数量的20.00%；网上发行数量为2,800万股，占本次发行数量的80.00%。招股意向书披露的拟募集资金数量为24,050万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将91,000万元，超出发行人拟募集资金数量66,950万元。根据发行安排，2月16日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过28000股。即13000元-728000元。 新股快车 - 3 - ⊙ 机构观点 东海证券：尚荣医疗作为国内医疗专业工程领域的领军企业，主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案，为医院提供规划设计、装饰施工、器具配置、系统运维等一体化服务。近年来，以洁净手术部为核心衍生的“医疗设备销售”、“医院后勤托管服务”等业务具有广阔的市场空间。预测公司2010-2012年EPS（摊薄）分别为0.72元、1.19元和2.05元，合理价位在41.65元-47.60元，对应公司2011年的EPS市盈率为35-40倍。 方正证券：宝鼎重工是目前国内唯一同时获得CCS、DNV、NK、RINA、GL、ABS、KR、BV、LR、RS等十大主流船级社认证的大型铸锻件生产企业，产品广泛应用于大型化学品船、液化气船和油轮等船舶，在船舶配套件领域优势明显。预计2010-2012年摊薄后EPS为0.69元、0.90元和1.30元。综合考虑公司未来成长空间及最近中小板新股的发行情况，给予2011年24-28倍PE较为合适，合理股价区间为21.6元-25.2元。 光大证券：南方轴承具有客户、技术、管理、产量和区域五方面的优势，尤其是公司作为国内唯一一家进入法雷奥等国际汽车零部件巨头配套体系的内资滚针轴承企业，优质的客户资源以及与客户互为长期合作伙伴的良好合作关系在公司拓展新客户与开发新产品的过程中起到了重要作用。公司募投项目为“精密滚针轴承及单向轴承总成项目”，计划投资金额为2.45亿元，公司已经先期投入4,996.15万元形成3,000万套滚针轴承产能并投产。预计公司未来3年净利润复合增速将达到41.2%，按照2011年每股盈利0.69元的30倍PE估值，预计上市合理价为20.70元。 国元证券：惠博普是国内少数能够提供一体化综合服务的油气田装备及技术服务商之一，并率先成为具有整站场油气处理成套系统装备海外业绩的服务商。公司主营业务为油气处理系统、油气开采装备系统、油田环保系统和油田技术服务四大块，2008-2009年、2010年上半年公司营业收入分别为1.78亿元、2.36亿元和1.12亿元，净利润分别为4253万元、5316万元和1935万元，呈现良好的增长态势。预计公司2010年-2012年实现EPS分别为0.68元（按发行后计算每股收益为0.5元）、0.73元和1.09元；给予公司2011年32-36倍市盈率，对应二级市场合理价格为23.4-26.3元。 ⊙ 近期待发行上市股票一览表 股票 代码 股票 简称 申购 代码 发行数（万股） 网上发行 （万股） 申购上限（万股）发行 价格 申购日期中签号公布日上市 日期 发行 市盈率 中签率％ 每中一 签约 约万元 冻结资金亿元601116 三江购物 6,000 4800 11-02-21(周一)2-24 002558 世纪游轮 002558 1,500 1200 11-02-21(周一)2-24 002557 洽洽食品 002557 5,000 4000 11-02-21(周一)2-24 002556 辉隆股份 002556 3,750 3000 11-02-21(周一)2-24 002555 顺荣股份 002555 1,700 1360 11-02-21(周一)2-24 新股快车 - 4 - 重要声明 本产品信息均来源于资讯合作伙伴，本产品新股发行价格以及发行流程日期等信息，力求但不保证数据的准确性和完整性，请以上市公司和交易所公告为准。本产品的内容和意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或询价，不作为投资依据。国信证券股份有限公司对非因我公司重大过失而产生的上述产品内容错漏，以及投资者因依赖上述资料进行投资决策而导致的财产损失，不承担法律责任。 请您在进行新股申购前仔细阅读该公司的《招股说明书》及其《新股投资风险特别公告》，确定您在申购前了解您的投资对象及投资风险，避免盲目投资。公司新股发行价格或发行价格区间由发行人及其承销商在市场询价的基础上协商确定，无任何机构担保公司股票上市后不会跌破发行价，请您理性判断是否申购。一旦申购，您将自行承担可能的风险及损失。 资讯合作伙伴：全景网 http：//www.p5w.net/ 金色阳光咨询服务 z “金色阳光”金通道、金智慧、金锦囊系列产品着眼于为客户提供个性化的增值服务，已成为经纪业务的高端品牌，2006年荣获“深圳市金融创新奖”。 z “金色阳光”咨询系列产品，现已推出的产品有《金色阳光早班车》、《金色阳光短信快车》、《金色阳光投资策略（视频）》、《金色阳光新股快车》、《金色阳光机构晨会视线》、《金色阳光机构报告速递》。 国信证券经纪业务 z 国信证券经纪业务坚持走“精品营业部”发展道路，以业内排名第18位的营业部数量创造了股票基金交易量排名第三的成绩；2005 年—2007 年股票基金交易总额排名稳居第四，2008 年进入前三甲；市场占有率一路攀升，2005年为3.22%，2006年为3.76%，2007年为4.36%，2008年达到4.58%； z 2008 年国信证券单个营业部平均净收入行业排名