股指期货套利宝(期现)：长假临近,空仓过节

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 长假临近 空仓过节 研究发展部 期现套利分析 邮箱：axqh@service.essence.com.cn 电话：010-59113586 传真：010-59113555 网址：www.anxinqh.com 地址：北京市东城区北三环东路 36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周五沪深两市小幅低开，盘中震荡走势，最终小幅收高。截至收盘，沪深300指数上涨0.34%，报3036.74点。 期指合约小幅低开，盘中震荡上行，小幅收高，合约升水也有所扩大。在现货指数收盘后的15 分钟，期指合约小幅下探之后重新回升。截至收盘，1102合约上涨0.31%，1103 合约上涨0.41%，1106 合约上涨0.55%，1109 合约上涨0.55%。成交、持仓方面，今日市场成交量大幅回落，持仓量也大幅减少。截至收盘，四个合约总成交174644 手，总持仓32383 手，减仓2481 手。其中主力1102 合约成交164248 手，持仓19547 手，减仓2439 手。次月1103 合约成交9766 手，持仓10322 手，减仓54 手。 合约同步现指，基差维持区间震荡，远月合约升水小幅放大。当月合约1102盘中最大升水18.98点，最小3.15点。截至收盘，1102合约升水10.26点，1103合约升水34.46点，1106合约升水95.06点，1109合约升水140.46点。 操作策略 292029402960298030003020304030609:3110:0110:3111:0113:0013:3014:0014:3015:00HS30 0 290030003100320033009:16 9:46 10:16 10:46 11:16 13:15 13:45 14:15 14:45 15:15IF1102IF1103IF1106IF1109 春节长假临近，市场成交清淡，风险上升，选择空仓过节，节约资金成本。 股指期货套利宝（期现）（2011.01.28） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 期现套利 图1 IF1102-HS300基差运行与IF1102合约成交量图2 IF1103-HS300基差运行与IF1103合约成交量 -70-60-50-40-30-209:31 9:51 10:11 10:3110:51 11:1113:0013:20 13:4014:00 14:2014:4015:00050100150200IF1103成交量IF1103-IF1102基差-110-100-90-80-70-609:31 9:51 10:1110:3110:5111:1113:0013:2013:4014:0014:2014:4015:00050100150200IF1106成交量IF1106-IF1103基差 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 图3 IF1106-HS300基差运行与IF1106合约成交量图4 IF1109-HS300基差运行与IF1109合约成交量 -110-100-90-80-70-609:31 9:51 10:1110:3110:5111:1113:0013:2013:4014:0014:2014:4015:00050100150200IF1106成交量IF1106-IF1103基差-170-160-150-140-130-120-110-1009:31 9:51 10:1110:3110:5111:1113:0013:2013:4014:0014:2014:4015:000255075100IF1109成交量IF1109-IF1106基差数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表1 模拟账户基本情况 类别 2011年1月21日建仓（11:02） 2011年1月24日平仓（13:26） IF1102 3616 +2980 HS300指数 3009.42 2973.26 基差/基差率 36.8/1.22% -6.7/0.227% 交易成本 0.60% 净收益率 0.393% 数据来源：安信期货研发部 表2 历次期现套利收益状况 序号 1建仓日期 平仓日期 期现套利合约 单次收益率1 2010-4-19 2010-4-20 1005-HS300 1.89%2 2010-4-27 2010-4-28 1005-HS300 0.94%3 2010-4-30 2010-5-11 1005-HS300 1.04%4 2010-4-30 2010-5-12 1006-HS300 1.35%5 2010-5-12 2010-5-13 1006-HS300 0.35%6 2010-5-19 2010-5-20 1006-HS300 1.00%7 2010-5-24 2010-5-25 1006-HS300 0.15%8 2010-5-31 2010-6-1 1006-HS300 0.44%9 2010-6-1 2010-6-2 1006-HS300 0.08%10 2010-6-11 2010-6-17 1006-HS300 0.29%11 2010-6-29 2010-7-6 1007-HS300 0.79%12 2010-7-9 2010-7-12 1007-HS300 0.70%13 2010-7-29 2010-8-3 1008-HS300 0.67% 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 期现套利14 2010-8-4 2010-8-5 1008-HS300 0.99%15 2010-8-6 2010-8-9 1008-HS300 0.63%16 2010-8-11 2010-8-12 1008-HS300 0.60%17 2010-8-13 2010-8-16 1008-HS300 0.57%18 2010-8-19 2010-8-20 1008-HS300 0.40%19 2010-8-19 2010-8-20 1009-HS300 1.16%20 2010-8-23 2010-8-24 1009-HS300 0.32%21 2010-8-25 2010-09-01 1009-HS300 0.07%22 2010-9-2 2010-9-3 1009-HS300 0.13%23 2010-9-6 2010-9-7 1009-HS300 0.42%24 252010-9-10 2010-9-13 1009-HS300 0.41%25 2010-9-15 2010-9-28 1010-HS300 0.39%26 2010-9-30 2010-10-8 1010-HS300 0.23%27 2010-10-8 2010-10-11 1010-HS300 0.36%28 2010-10-12 2010-10-13 1010-HS300 0.85%29 2010-10-15 2010-10-18 1011-HS300 0.63%30 2010-10-18 2010-11-12 1011-HS300 2.10%31 2010-11-15 2010-11-16 1011-HS300 0.70%32 2010-11-22 2010-11-23 1012-HS300 1.69%33 2010-12-10 2010-12-15 1012-HS300 0.37%34 2010-12-22 2011-01-05 1101-HS300 0.82%35 2011-01-21 2011-01-24 1102-HS300 0.39%数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明