橡胶策略日报：先抑后扬，胶价下方遇到支撑

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 投资咨询部 童长征 021-60812980 tongchangzheng@citicsf.com 从业资格号：F3005900 投资咨询号：Z0010782 -6%-4%-2%0%2%中信期货商品指数中信期货有色金属指数中信期货农产品指数中信期货能源化工指数中信期货煤炭指数中信期货黑色建材指数中信期货商品指数涨跌对比日涨跌周涨跌中信期货研究|橡胶策略日报 先抑后扬，胶价下方遇到支撑 重点关注： 推荐策略： 单边：RU2001多头继续逢低补仓。 套利：继续持有内外反套头寸。（买内抛外） 风险因素：下行风险：中美谈判破裂，贸易争端恶化，导致价格继续下跌。国内宏观出现风险事件。 17 2019 10-17 中信期货研究|策略日报（橡胶） 2/5 一、行情观点： 品种 展望 橡胶 观点：先抑后扬，胶价下方遇到支撑。 (1) 橡胶重演日降夜升。RU2001午后下跌，逼近11500元/吨一线。夜盘风向再转，于收盘前反攻向上收复失地，价格径上11600元/吨上方，尾盘收于11600元/吨，上涨70元/吨，涨幅0.61%。夜盘成交81726手，持仓减少792手，总持仓升至331840手。 (2) 20号同样也是昼伏夜出。NR2002从日盘下挫折，回到9800元/吨附近。夜盘却重新拉起，尾盘收于9885元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.66%。夜盘成交1496手，持仓增加44手，总持仓增至24036手。 (3) 新加坡稍稍抬升重心，全日略有走高。TSR20-01尾盘收于131美分/公斤，上涨0.6美分/公斤，跌幅0.46%。成交1345手，持仓减少304手，总持仓降至17720手。 (4) 现货市场略略走平或回落。部分人民币全乳下跌50元/吨，部分走平，主流报价10750-11100元/吨。保税区标胶回落5美元/吨，主流报价1320-1330美元/吨。外盘船货印尼标胶回落5美元/吨，其余走平，主流报价1325-1345美元/吨。混合胶下跌100元/吨，报10850-10900元/吨。（中国橡胶贸易网） (5) 原料市场出现小幅调整。白片小跌0.27泰铢/公斤，目前报36.89泰铢/公斤。杯胶和胶乳持平。价格相对稳定。（中国橡胶贸易网） (6) 合成胶继续回撤，丁苯1502部分回落50-150元/吨。主流报价10600-10750元/吨。顺丁大面积回落，跌幅在50-150元/吨。主流报价为11600-11850元/吨。 (7) 按照泰国工业标准协会明年工作部署，预计将会新颁布10项新措施橡胶及制品质量标准。比如，适用于视障人士的橡胶地胶垫，橡胶护腰垫等。总之，就是系统性提高橡胶及制品工业标准质量来提高泰国橡胶制品质量，同时缓解国内橡胶库存压力。 逻辑：中美贸易谈判可能取得积极进展，原料端可能有异，若干原因作用，使得在当前供需面不良情况下，价格不会一味下跌，甚至有翻盘可能。 操作策略：RU2001多头持有。买内抛外的反套继续持有。 风险因素：下行风险：中美谈判破裂，贸易争端恶化，导致价格继续下跌。国内宏观出现风险事件。 重归升势 中信期货研究|策略日报（橡胶） 3/5 三、品种数据监测： 1. 橡胶日度指标监测 表1:橡胶日度指标监测 数据来源：Wind 中信期货研究部 现货月橡胶2001橡胶2005橡胶2009新值10720115301171011890前值1060011530117254迷你走势涨跌1200-1511886涨跌幅1.13%0.00%-0.13%297150.00%20号胶NR2002NR2005新值98209985前值98209995迷你走势涨跌0-10涨跌幅0.00%-0.10%国外期货市场TOCOM RSS(日元/公斤）SGX RSS(美分/公斤)TOCOM TSR20(日元/公斤）SGX TSR20(美分/公斤)新值162.6141.6148.9130.4前值163.5142.5148.9131.4迷你走势涨跌-0.9-0.90-1涨跌幅-0.55%-0.63%0.00%-0.76%成交持仓橡胶2005橡胶2009橡胶2001NR2002NR2005成交量3191029262449484328310前值3139416262334283318248迷你走势持仓量10804611168331048239923892前值10538610520332752232663940迷你走势价差RU:2009-2005RU:2005-2001NR:2005-2002新值180180165前值180195175涨跌0-15-10 迷你走势 中信期货研究|策略日报（橡胶） 4/5 2. 橡胶 图1: 橡胶主力基差 单位：元/吨 图2: 橡胶月间价差（1-5） 单位：元/吨 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图3: 橡胶月间价差（5-9） 单位：元/吨 图4: 橡胶月间价差（9-1） 单位：元/吨 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（橡胶） 5/5 免责声明 除非另有说明，本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠，但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。 中信期货有限公司2019版权所有并保留一切权利。 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 邮编：518048 电话：400-990-8826 传真：(0755)83241191 网址：http://www.citicsf.com