燃料油市场日报：沪油回归基本面,空单节前获利了结为宜

燃料油市场日报 2 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2010年1月26日 --------------------------------------------------------------- 沪油回归基本面，空单节前获利了结为宜 2011年1月26日星期三 【NYMEX原油、新加坡180盘面】 美国原油期货价格周三微幅升高,连续六日下跌后开始回弹，大多数投资者在美国联邦储备理事会(FED,美联储)今日稍晚公布货币政策决定前持谨慎态度。 周二该合约下跌1.68美元或1.91%，结算价报每桶86.19美元，此前曾触及八周日内低位86.12。 亚洲燃料油市场周二走坚，因原油价格走低带动固定价格2月合约买盘强劲。 180CST燃料油价格下跌4.77美元至每吨538.50美元。 燃料油市场日报 燃料油市场日报 3 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡180CST黄埔地区进口折算成本5330.21元/吨。（比昨日减少37.58元/吨） 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝735.21元/吨。（比昨日减少27.58元/吨） 3．主要价差FU1105－现货＝99元/吨（比昨日增加28元/吨），FU1105－FU1103＝168元/吨。（比昨日增加3元/吨） 4. 上海燃料油期货注册仓单511600吨。（ 与昨日持平） 【国际油市要闻】 1. 美国原油期货周二连续第六个交易日收跌，因英国经济第四季意外萎缩和印度上调利率的行动促使投资者再次担心全球经济复苏。美国经济数据良莠不齐，1月消费者信心上升至八个月高位，但一项投资者密切留意的调查显示11月美国房价下降。美国石油协会(API)公布，美国最近一周原油库存增加210万桶，最近一周汽油库存增加170万桶，馏分油库存减少500万桶。美国联邦储备理事会(FED,美联储)今日起举行两天会议，是本年首次会议。分析师预计周三发布的利率声明将承认美国经济前景正在改善，但可能将暗示美联储将会继续执行旨在刺激美国经济的债券购买计划。美国白宫高级官员称，美国总统奥巴马将在周二晚上发表的国情咨文演说中提倡使用清洁能源，作为他提振经济和创造就业努力的一部份。万事达卡旗下数据研究机构SpendingPulse周二公布数据显示，美国汽油零售需求上周再次增加，受良好驾车需求提振。 2. 伊拉克石油部副部长Ahmed al-Shamma周二表示，伊拉克拟在2013年底前将其海湾地区的石油出口能力提高至500-600万桶/日，作为该OPEC成员国提高原油产量的计划的一部 燃料油市场日报 4 分。伊拉克大部分石油出口来自于巴士拉附近的南部油田，目前日均出口逾150万桶。al-Shamma在访问东京期间表示：“我们亦计划将我们的北部系统恢复至每日160万桶的原始产能。”当前来自北部地区基尔库克油田的石油出口大约为每日400,000桶。 3. 亚洲燃料油市场周二走坚，因原油价格走低带动固定价格2月合约买盘强劲。燃料油裂解价差升至每桶贴水低于10.00美元的一个多月高位。 即期2月/3月跨月价差也继续受到强烈买兴的支撑，并且再创近两个月高位。逆价差远超每吨2.00美元。 一位在新加坡的西方交易员说：“市场仍然认为原油价格将触及每桶100美元， 由此今日统一价格合约买盘活跃。其中既有投机性多头， 也有实货交易商和最终用户的对冲交易。”0830GMT收盘时至少有23万吨2月合约以每吨535.00-535.50美元成交，成交量创下逾一周最大。买家众多，俄罗斯的Litasco和LUKOIL旗下的贸易公司是主要的卖家。燃料油2月裂解价差升至较迪拜原油每桶贴水9.69美元， 较上日上涨0.38美元， 创下12月7日以来的最高。贸易商表示，下个月市场将保持坚挺，尽管届时套利船货流入量将增多，不过大部分是高黏度船货，需要调和才能供给船用燃料油市场，或作为直馏炼化原料。 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华南： 周三华南燃料油市场表现一片寂静，继昨日部分厂家小幅下调报价后，今日整体持稳。船用油市场方面，交投一般，需求有些许回升，但增幅有限，厂商报价多数以稳抗跌。中石化中海广州今日上调报价，国产调和180CST涨30至4830元/吨，国产调和120CST涨30至5030元/吨。尽管外盘价格持续下跌，但对现货市场影响不大，主要原因有三，第一，区内小炼厂普遍 燃料油市场日报 5 停工过年，造成渣油资源相对紧缺。第二，北方持续低温部分港口上冻封港，南北资源调剂困难。第三，部分供应商节前备货也推高了现货价格。受此利好，预计区内船用油价格节前波动不会太大，主流仍将持稳。广东小炼厂方面，渣油、非标油报价较昨日持平，厂商稳价待市居多，观望情绪占据主流。华南地区作为传统的进口燃料油集中地，其进口需求却日渐薄弱，在2010年已经跌至中国燃料油进口输入地的第三位，华南进口市场似乎进入难以扭转的萎缩局面中。海关数据显示，2010年华南地区的燃料油进口总量仅有422万吨左右，占全国进口份额的18%， 同比大幅下滑10个百分点。而华东地区进口量稳定上升，全年进口约508万吨，占全国22%，反而上升了5个百分点。一升一降中，华东已经超越华南，成为仅次于山东的第二大燃料油进口地区。 华东：亚东石化（上海）有限公司和远纺工业（上海）有限公司2月燃料油采购招标已经揭晓，上海燃料有限公司（简称：上燃）独揽，获得亚东3000吨和远纺2000吨的180CST燃料油（密度小于0.99，含硫小于0.5%）的供货权。预计此次燃料油的中标价格，亚东石化在4650-4700元/吨之间，上海远纺在4800-4850元/吨之间，与上次招标价格相比基本持平。海关数据显示，华东地区进口量稳定上升，全年进口约508万吨，占全国22%，上升了5个百分点，并且超越华南，成为仅次于山东的第二大燃料油进口地区。主要因为当地主要港口成为中国保税船供玩家的争夺重地，另一方面，期间部分新增炼厂炼能释放，也给进口直馏燃料油进口到货带来推动。 华北：今天华北地区燃油价格基本持稳，市场成交尚可，油浆的主流成交价格在4200-4300元/吨。中捷石化常压渣油价格上调100元到5500元/吨，公司表示现在资源较为紧张，不过公司表示在此高位前，业者的拿货积极性可能下降。多数厂家表示，临近年底，厂家的销售任务多已完成，市场还将以稳为主。今天华北地区船用油市场也维持弱势的格局，船用柴油市场方面，终端 燃料油市场日报 6 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 需求持续不振 ，而国际油价持续下滑，市场观望氛围加重。受严寒天气影响，区内商家的船用燃料油出货整体显淡。目前海面结冰还没有影响渤海内秦皇岛、唐山、天津等港口的走靠船和作业。 【综合评述】 美国原油期货价格周三微幅升高,连续六日下跌后开始回弹，大多数投资者在美联储今日稍晚公布货币政策决定前持谨慎态度。亚洲燃料油现货市场小幅下跌，国内现货市场整体价格持稳，交投清淡。 上海燃料油期货Fu1105合约报收4694元/吨，与昨日结算价持平。后市分析：近期国际油价持续下跌，并且燃料油交割库存高企，对国内燃油市场形成一定的冲击，但是目前沪油已逐步接近现货，合理的回归基本面，节前仅剩4个交易日，节前有望企稳，短期不宜追空，前期空单获利了结为宜。 【投资策略要点】 A：纽约原油维持观望，关注85-87美元/桶的支撑，等待美国联邦储备理事会周三发布的利率决议及政策声明。 B：沪油前期空单获利了结为宜。