原油早报：库存打压美油,布油继续攀高

原油早报 2011年1月24日星期一 库存打压美油，布油继续攀高 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：郑云飞】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dragonhack@163.com QQ：37621549 今日要闻： 中国：今年表观石油需求料增6.2%,炼油能力新增49万桶/日 摩根大通调升2011年上半年布兰特和WTI原油价格预估6% 摩根大通：今年全球炼油毛利将小幅攀升 外盘表现 美油小幅收跌，布油收至97美元上方 今日观点 周五美油受高位库存打压，继续小幅微跌，而布油由于欧债危机的暂时缓解以及北海原油的良好基本面，基本补涨了周四的跌幅，美油和布油的价差达到两年内新高。截至1月18日当周，CFTC非商业持仓多头减持10409手，空头减持10962手，多空力量对比基本不变。从技术上来看，美油已跌至60天线的89美元附近，预计今日美油将振荡上行。 热点关注 美元后期走势 原油 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1. 中国石油天然气集团公司周一预计,中国2011年表观石油需求上升6.2%,至4.83亿吨,或每日966万桶,低于去年11.4%的增速。 中石油官员援引公司的一份研究报告向路透表示,中国2011年新增炼油能力约为2,450万吨,或49万桶/日,上年新增64万桶/日。 中石油还预计,今年日原油加工量预计为868-888万桶,上年为每日842万桶。 此外,中石油预计中国今年表观柴油需求增长6.2%,汽油增长5.9%,柴油供应继续偏紧,汽油则供大于求。 2． 据新加坡1月20日消息，摩根大通旗下投行部门全球能源研究主管Jeff Brown周四称，摩根大通已将其对2011年上半年伦敦布兰特原油和美国指标西德克萨斯中质油(WTI)平均价格预估上调6%。 Brown在新加坡举行的2011年石油产品论坛上表示，摩根大通在12月预估2011年第一和第二季布兰特原油平均价为每桶95美元，高于前次预估的90美元，WTI原油平均价预估为每桶93美元，高于早前预估的88美元。 3． 据道琼斯新加坡1月20日消息，摩根大通公司全球能源研究执行经理杰弗里.布朗周四表示，受全球炼油净产能增速下降的影响，2011年全球炼油产能利用率将上升，炼油毛利率也将出现小幅攀升。 在2011年亚洲成品油论坛上，布朗表示，今年全球石油需求有望增加150万桶/天，但新增炼油能力预计为110万桶/天，这将促使炼油毛利出现小幅攀升。 考虑到日本炼油厂关闭的因素，2011年亚洲地区的净炼油产能仅会增加30万桶/天。 二、外盘简述： 周五NYMEX的WTI原油期货3月合约小幅收跌0.48美元，收盘89.11美元，跌幅0.54%；ICE的Brent原油期货3月合约则继续上涨，收盘价为97.60美元，上涨1.02美元，涨幅1.06%。截至01月24日8:00，NYMEX的WTI原油期货3月合约电子报价为89.14美元。 三、美国库存数据： 图表1 原油和石油产品总库存（含战略石油储备） 期市有风险 入市须谨慎 3 原油和石油产品总库存(含战略储备)1400000150000016000001700000180000019000002000/1/72001/1/72002/1/72003/1/72004/1/72005/1/72006/1/72007/1/72008/1/72009/1/72010/1/7单位：千桶 原油和石油产品总库存(含战略储备)160000016500001700000175000018000001850000190000001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01单位：千桶5年平均07年08年09年10年 数据来源：EIA、浙商期货研究中心 图表2 美国各油品消费量 期市有风险 入市须谨慎 4 各油品日消费量150001800021000240002000/01/072001/01/072002/01/072003/01/072004/01/072005/01/072006/01/072007/01/072008/01/072009/01/072010/01/07单位：千桶/天30006000900012000原油汽油馏分油 原油日消费量1500018000210002400001/0702/0703/0704/0705/0706/0707/0708/0709/0710/0711/0712/07单位：千桶/天5年均值07年08年09年10年 数据来源：EIA、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 库欣库存 库欣库存1000020000300004000001/0702/0703/0704/0705/0706/0707/0708/0709/0710/0711/0712/07单位：千桶5年均值07年08年09年10年 数据来源：EIA、浙商期货研究中心 附录： 图表1 CFTC非商业持仓 期市有风险 入市须谨慎 6 美油指数与非商业多头0500001000001500002000002500003000003500004000002009/12/292010/01/192010/02/092010/03/022010/03/232010/04/132010/05/042010/05/252010/06/152010/07/062010/07/272010/09/072010/09/282010/10/192010/11/092010/11/30单位：手(千桶)6065707580859095单位：美元非商业多头美油指数 数据来源：CFTC、浙商期货研究中心 图表2 上期所燃料油仓单 上期所燃油仓单01000002000003000004000005000006000002008/10/062008/12/062009/02/062009/04/062009/06/062009/08/062009/10/062009/12/062010/02/062010/04/062010/06/062010/08/062010/10/062010/12/06单位：吨广东总计 数据来源：上期所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 7 浙商期货研究团队 负责人 王德锋 +86 571 87219352 wdf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 宏观、股指策略研究 股指套利研究 股指策略研究 宏观分析 范国尉 潘一诚 潘俊 李晨 +86 571 87215357 +86 571 87215357 +86 571 87215357 +86 571 87215357 fgw@cnzsqh.com pyc@cnzsqh.com pj@cnzsqh.com lc@cnzsqh.com 金属团队： 首席分析师 钢材研究 有色金属研究 田联丰 冯晓 王琳 +86 571 87210355 +86 571 87219355 +86 571 87219355 ststock@sohu.com fx@cnzsqh.com dylan.wang@foxmail.com 能源化工团队： 天胶、塑料、燃料油 白糖、棉花、PTA 铅研究 焦炭研究 宋超 唐峰磊 何健 郑云飞 +86 571 87213861 +86 571 87213861 +86 571 87213861 sc@zjtmqh.com tfl@cnqsqh.com dragonhack@163.com 农产品团队： 豆类研究 油脂研究 农产品数据 徐文杰 朱金明 朱磊 +86 571 87219375 +86 571 87219375 +86 571 87219375 xwj@cnzsqh.com zjm@cnzsqh.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。