金石期货研究所内参

金石期货研究所内参 内部营销人员：徐莲花 时间：2010-12-15 品种合约 压力 支撑 交易策略 市场关注要点及解读 主导价格走势的逻辑 研究员 股指IF1011 3300 3000 日内继续反弹 利多： 1、美联储维持利率不变 利空： 通胀继续加剧，而且未来2-3年都要延续 林啸021-61941535 白糖SR1109 6880 6520 日内短多 利多：1、澳大利亚 将澳洲2010/11年度糖产量预估削减28%，因作物收割期间季风降雨引发东部甘蔗农田出现洪水；2、今年德国产甜菜的含糖分低于去年同期的18.24%，仅达到17.22%；3、我国大部分地区气温下降影响。 利空：1、印度本市场年度的糖产量可能实现2550万吨的预估；2、据悉，截止12月13日，广西已有81家糖厂开榨。现开榨糖厂占广西糖厂总数的78.6%，日榨能力约58.3万吨约占广西糖厂设计总产能的92.5%，全国开榨糖厂125家。 国际市场利多消息冲击 全国开榨规模加大利空，魏治钢0991-2361720 棉花CF1109 2850028000 外盘收涨，多单继续持有，注意止盈 利多：1、12月14日ICE棉花期货收高，盘中触及涨停板2、自2011年1月1日起，我国进出口关税税目税率将进行部分调整。此前广受市场关注的棉花进口滑准税明年将不会取消。利空：1、中国棉花协会明年棉花种植面积将增加 棉价回落将挤出泡沫。2、预计美国棉花出口销售在30-40万包,上周公布数据为63.69万包。 CPI数据新高，加息预期越加强烈，温和调控政策释放商品压抑情绪 杨国琦0991-2361734 谷物（强麦WS1109、玉米C1109、早籼稻ER1105） 2390282024302280 2670 2310 日内短线 利多：1、2010年墨西哥玉米产量有望达到2420万吨，比上年增长20%。；2、全国10个玉米主产省（区）各类粮食企业累计收购2010年新产玉米1901.3万吨，比上年同期增加1171.3万吨；3、北方大部分地区再次遭受暴雪袭击，部分地区交通受阻。 利空：1、受累于投资人的一轮获利了结及预料澳洲出口将好于预估；2、由于利盘涌现及基金抛售打压,市场交易清淡；3、国家临储提高准入门槛，参与的企业数量减少，拍卖结果也比较低迷。USDA报告使谷物价格承压，国内期价将震荡整理魏治钢0991-2361720 豆类（大豆a1109、豆粕m1109） 449033804320 3260 日内短线 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、南美干燥天气利多；3、USDA12月供需报告偏利多 利空： 1、政府采取措施限制农产品价格价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空；3、北方生猪疫病蔓延，养殖户急于出栏利政策打压压力仍在 外盘小幅走低 鄂玉琼0991-2361701 空;4、我国11月CPI达到5.1%，央行再次上调存款准备金0.5%，利空5、外盘小幅下挫，早间电子盘走势疲弱 利空 油脂（豆油y1109、棕榈油p1109、菜油ro105） 101709570101109800 9220 9740 日内短线 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、进口成本高企利多；3、USDA12月供需报告偏利多 利空：1、政府采取措施限制粮食价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空；3、我国11月CPI达到5.1%，央行再次上调存款准备金0.5%，利空 4、外盘小幅下挫，早间电子片走势较弱 利空政策打压压力仍在 外盘小幅走低 鄂玉琼0991-2361701 PTA ta105 101009660 观望。 利多：1.市场加息预期落空，股市期市强势上攻；2.美元回跌。 利空：1.下游信心尚未完全恢复；2.PTA负荷维持99%的高位；3.下游产销不乐观。 短期市场整体保持强势，但由于下游聚酯市场不振，使得PTA持续上涨的根基不牢，建议观望为主，TA 11 0 5在9930元/吨之上激进投资者可少量沽空。 孙萱021-61941548 燃油FU1103 5000 4780 多单继续持有；中期看涨利多：1.美国延续量化宽松政策；2.原油重心上移；3.政策压力有所释放。 利空：1.央行再上调存款准备金率；2.交易所加大调控力度；3.现货市场需求疲软。 政策压力有所释放 刘昌龙0991-2361741 塑料L1105 12690 12040 多单逢高减持；中期震荡上行 利多：1.美国延续量化宽松政策；2.亚洲乙烯持续走高；3.政策压力有所释放。 利空：1.央行再上调存款准备金率；2.交易所加大调控力度；3.下游需求旺季接近尾声。 政策压力有所释放 刘昌龙0991-2361741 铜Cu1103 铝Al1103 锌Zn1103 70000168001940067000 16300 19000 中期上涨 日内做多 利空因素：中国在周末并未选择加息之后，铜价将持续强势的希望得到提振。此外，中国公布11月份居民消费价格同比上涨5.1%。 通货膨胀将会是近期影响基本金属价格的主要逻辑 严博 0991-2361716 螺纹钢 4840 4705 日内逢高沽空，中期看涨利多:1.LME金属小涨2.现货价格小涨3.废钢价格上涨 利空: 1.美元小涨 LME金属小涨 刘轶卿0991-2361734 注：1.时间周期分类：日内指当日行情；周度指周内行情；短期指一个月内行情；中期指三个月内行情；长期指三个月以上行情；年度指整年度行情。 2.支撑阻挡仅在当日有效。