金石期货研究所内参

金石期货研究所内参 内部营销人员：徐莲花 时间：2010-12-14 品种合约 压力支撑 交易策略 市场关注要点及解读 主导价格走势的逻辑 研究员 股指IF1008 林啸021-61941535 白糖SR1109 68006440 日内短多 利多：1、国际糖业咨询机构 Kingmsan 估计 10-11 制糖年全球的食糖产量将从原来预期的 1.6772 亿吨减至 1.6514 亿吨，食糖消费量则将从原来预期的 1.6420 亿吨增至 1.6551 亿吨，供给不足 37 万吨；2、根据 ABN Amro 银行发布的报告，估计 2010-11制糖年末全球食糖供给缺口或达到 299 万吨。 利空：1、据印度方面公布的数据，今年 11 月份印度累计产糖 153.1万吨，略高于去年同月 152.6 万吨的产量；2、据悉，截止 12 月13 日，广西已有 81 家糖厂开榨。现开榨糖厂占广西糖厂总数的78.6%，日榨能力约 58.3 万吨约占广西糖厂设计总产能的 92.5%，全国开榨糖厂 125 家。 国际市场利空消息不断 全国开榨规模加大利空，魏治钢0991-2361720 棉花CF1109 2800027500 外盘收涨，多单继续持有，注意止盈 利多：1、12月13日ICE棉花期货收于涨停，因中国上调存款准备金提振。2、中国公布的强劲经济成长率，这意味着中国棉花消费仍将保持强劲。。利空：1、中国棉花协会明年棉花种植面积将增加 棉价回落将挤出泡沫。2、预计美国棉花出口销售在30-40万包,上周公布数据为63.69万包。 CPI数据新高，加息预期越加强烈，温和调控政策释放商品压抑情绪 杨国琦0991-2361734 谷物（强麦WS1109、玉米C1109、早籼稻ER1105） 2370281024202270 2670 2300 日内短线 利多：1、由于受美元下挫、基金买盘、及市场预期美国乙醇补贴政策料延长的支撑.；2、农民不愿意下调玉米报价，致使玉米深加工企业基本上已经收不到粮食，加上东北地区近日出现大雪天气，铁路以及公路运输受到明显的影响，这对于市场将会形成较大的支撑；3、巴西南部及中部玉米成长条件有利,但乾燥天气令阿根廷中部及东部作物生长承压；4、目前河南省冬麦区作物受旱USDA报告使谷物价格承压，国内期价将震荡整理魏治钢0991-2361720 面积达到1100万亩，其中重旱100万亩。 利空：1、国家发改委发布了我国11月CPI指数为5.1%，创出28个月新高，同时我国央行再次调高存款准备金率0.5%，达到了18.5%高位；2、春节将近，国家为了稳定物价，将会更加严厉的打击市场中的投机行为；3、国家临储提高准入门槛，参与的企业数量减少，拍卖结果也比较低迷。 豆类（大豆a1109、豆粕m1109） 449033504330 3230 日内短多 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、南美干燥天气利多；3、USDA12月供需报告偏利多 利空： 1、政府采取措施限制农产品价格价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空；3、北方生猪疫病蔓延，养殖户急于出栏利空;4、我 国11月CPI达到5.1%，央行再次上调存款准备金0.5%，利空 政策调控低于市场预期，市场情绪有所缓解 鄂玉琼0991-2361701 油脂（豆油y1109、棕榈油p1109、菜油ro105） 101609560101109790 9210 9740 日内短多 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、进口成本高企利多；3、USDA12月供需报告偏利多 利空：1、政府采取措施限制粮食价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空；3、我国11月CPI达到5.1%，央行再次上调存款准备金0.5%，利空 政策调控低于市场预期，市场情绪有所缓解 鄂玉琼0991-2361701 PTA ta105 101009620 观望。 利多：1.市场加息预期落空，股市期市强势上攻；2.美元回跌。 利空：1.下游信心尚未完全恢复；2.PTA负荷维持99%的高位。 央行政策“靴子”落地，上调准备金好于市场预期，股市期市走出震荡阴霾，表现强势。PTA受此提振价格出现上涨，目前来看仍有进一步上涨空间，但后期涨势能否持续以及上涨的空间取决于下游聚酯市场的恢复。孙萱021-61941548 燃油FU1103 5040 4780 日内逢低多；中期看涨 利多：1.美国延续量化宽松政策；2.原油止跌回升；3.市场风险偏好增强。 利空：1.央行再上调存款准备金率；2.交易所加大调控力度；3.现货市场需求疲软。 市场风险偏好增强 刘昌龙0991-2361741 塑料L1105 12680 11940 日内逢低多；中期震荡上行 利多：1.美国延续量化宽松政策；2.亚洲乙烯持续走高；3.市场风险偏好增强。 利空：1.央行再上调存款准备金率；2.交易所加大调控力度；3.下游需求旺季接近尾声。 市场风险偏好增强 刘昌龙0991-2361741 铜Cu1103 铝Al1103 锌Zn1103 70000168001940067000 16300 19000 中期上涨 日内做多 利多因素：中国在周末并未选择加息之后，铜价将持续强势的希望得到提振。此外，中国公布11月份居民消费价格同比上涨5.1%。 通货膨胀将会是近期影响基本金属价格的主要逻辑 严博 0991-2361716 螺纹钢 4835 4700 上涨,逢低买进 利多:1.LME 金属大涨 2.现货价格微涨 3.美元小跌 利空: LME金属大涨,美元小跌刘轶卿0991-2361734 注：1.时间周期分类：日内指当日行情；周度指周内行情；短期指一个月内行情；中期指三个月内行情；长期指三个月以上行情；年度指整年度行情。 2.支撑阻挡仅在当日有效。