金石期货研究所内参

金石期货研究所内参 内部营销人员：徐莲花 时间：2010-12-10 品种合约 压力 支撑 交易策略 市场关注要点及解读 主导价格走势的逻辑 研究员 股指IF1011 31802983 日内空仓观望 利多： 利空： 1、11月CPI将再创新高，央行有可能再次调息。 通胀继续加剧，而且未来2-3年都要延续 林啸021-61941535 白糖SR1109 66406360 日内短多 利多：1、2011年巴基斯坦的食糖进口量有可能达到60万吨；2、估计今年俄罗斯的甜菜糖产量远远达不到最初预期的400万吨，仅能达到270万吨的水平。 利空：1、广西已有75家糖厂开榨，日榨能力约为55.4万吨，约占广西糖厂的87.9%，云南全省已有四家糖厂开榨；2、墨西哥产糖269,571吨，较去年同期156,559吨的产量增长75%；3、古巴10/11榨季的收割工作已经开始，39家糖厂开始首轮压榨，第二轮糖厂于周三开始开榨，政府计划本年度原糖产量超过上年度的110万吨。 国际市场利空消息不断 全国开榨规模加大利空，魏治钢0991-2361720 棉花CF1109 2720026500 外盘涨停，空单离场反手 利多：1、12月9日ICE棉花期货收于涨停，投资者关注USDA报告利空：1、中国棉花协会明年棉花种植面积将增加 棉价回落将挤出泡沫。2、预计美国棉花出口销售在30-40万包,上周公布数据为63.69万包。 加息预期越加强烈，政策压制棉价。 杨国琦0991-2361734 谷物（强麦WS1109、玉米C1109、早籼稻ER1105） 2340285024202280 2760 2320 日内短线 利多：1、美国农业部(USDA)周五将公布月度供需报告,料将显示美国玉米库存预估值下降；2、澳大利亚天气恶劣，提振欧洲小麦与玉米价差；3、美国玉米供应可能降至十五年来的最低水平；4、墨西哥2010/11年度玉米进口量将减少至790万吨；5、CBOT小麦期货全面收高,受强劲的高蛋白小麦需求提振 利空：1、国内的生猪口蹄疫疫情呈现发展的态势，大部分养殖户抛售手中的猪避险，抑制生猪价格，影响饲料需求。2、北方港口国外主要市场支撑谷物价格，国内期价将震荡上涨 魏治钢0991-2361720 行情整体稳定，局部地区受收购不佳的影响略有小幅上涨。 豆类（大豆a1109、豆粕m1109） 443033104270 3190 日内短线 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、南美干燥天气利多；利空： 1、政府采取措施限制农产品价格价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空；3、北方生猪疫病蔓延，养殖户急于出栏利空政府不断打压利空叠加，期价弱势震荡； 鄂玉琼0991-2361701 油脂（豆油y1109、棕榈油p1109、菜油ro105） 9970936099409610 9020 9580 日内短线 利多：1、通胀预期加强流动性过剩利多；2、进口成本高企利多；利空：1、政府采取措施限制粮食价格上涨利空；2、欧洲外围债务危机利空； 政府不断打压利空叠加，期价弱势震荡 鄂玉琼0991-2361701 PTA ta105 9620 9380 观望。 利多：1.下游涤纶产销适度回升，价格止跌。 利空：1.宏观数据公布在即，加息脚步临近；2.中央经济工作会议今日召开，通胀调控成主要议题；3.信心尚未完全恢复；3.PTA负荷维持99%的高位。 中央经济工作会议今日召开，通胀调控成主要议题，且市场目前加息传言较多，对商品市场整体形成压制。PTA下游聚酯厂商偏谨慎，市场信心尚未完全恢复。预计今日仍以震荡盘整态势为主，同时关注股市变化。 孙萱021-61941548 PVC1105 8250 7950 观望 利多：1、原料价格高位持稳；2、减排限电政策；3、现货报价相对坚挺； 利空：1、现货需求依旧不佳；2、政府调控通胀意图；3、加息预期逐渐增强；4、交易所加大调控力度 周末加息预期 陈志翔0991-2361721 天胶1105 3350032300 观望 利多： 1、我国主产区已经进入停割期；2汽车产销持续快速增长；3、东南亚主产国因洪水大幅减产； 利空：1、政府调控通胀意图；2、交易所加大调控力度；3、加息预期逐渐增强；4、汽车购置优惠税或取消；5、印度暂停进口 周末加息预期 陈志翔0991-2361721 燃油FU1103 4970 4750 日内逢高沽空；中期震荡上行 利多：1.美国延续量化宽松政策；2.原油止跌回升。 利空：1.国内货币政策进一步收紧预期；2.交易所调控力度加大；3.现货市场需求疲软。 国内货币政策进一步收紧预期 刘昌龙0991-2361741 塑料L1105 12180 11470 日内逢高沽空；中期震荡上行 利多：1.美国延续量化宽松政策；2.原油止跌回升；3.亚洲乙烯持续走高。 利空：1.国内货币政策进一步收紧预期；2.交易所调控力度加大；3.下游需求旺季渐过。 国内货币政策进一步收紧预期 刘昌龙0991-2361741 铜Cu1103 铝Al1103 锌Zn1103 66200168001880065000 16300 17800 中期震荡 日内做空 利空因素：投资人在中国周五将公布的进出口数据出炉前仍较紧张,此前市场担忧中国可能进一步收紧货币政策,并可能失去部分对期铜的胃纳。 抑制通货膨胀将会是近期影响基本金属价格的主要逻辑 严博 0991-2361716 螺纹钢 4795 4660 震荡,逢高沽出 利多: 利空: 1.LME铜铝锌跌2.美元指数涨 3.现货价格坚挺 LME金属跌 刘轶卿0991-2361734 注：1.时间周期分类：日内指当日行情；周度指周内行情；短期指一个月内行情；中期指三个月内行情；长期指三个月以上行情；年度指整年度行情。 2.支撑阻挡仅在当日有效。