国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年12月1日 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 13 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(11 月 30 日)港股收市小结 — 焦点股 ♦ 12 月份尿素和磷肥出口关税上调。 ♦ 水泥行业：工信部公布《水泥行业进入准则》。 ♦ 医疗行业: 发改委对基本药物目录中部分单独定价药品降价。 — 公司新闻 ♦ 金隅(02009 HK)斥资13.3亿元人民币增加长三角房产土储。 ♦ 九仓(00004 HK)成功投得常州市两幅地皮。 — 政经新闻 ♦ 中国证监会昨日发文称，为贯彻落实《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》要求，证监会将不断强化期货市场监管，坚决抑制过度投机，进一步完善交易规则，满足相关产业链企业在价格剧烈波动中管理价格风险的需求，提升期货市场服务实体经济的能力。 ♦ 香港本财政年度首 7 个月赤字为 44 亿元。 ♦ 香港 10 月零售业销货额临时估计升21.6%。 ♦ 美国最新经济数据普遍向好。 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 11月30日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 23007.99 23166.22 -0.68%国指 12817.59 12888.27 -0.55%上证综指 2820.18 2866.36 -1.61%道琼斯 11006.02 11052.49 -0.42%S&P 500 1180.55 1187.76 -0.61%NASDAQ 2498.23 2525.22 -1.07% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国 10 年期国债 2.80 2.82 -0.84%VIX 指数 23.54 21.53 9.34%CRB 期货价格指数 483.96 486.31-0.48%纽约期油 84.11 85.73 -1.89%布兰特期油 85.92 85.58 0.40%美汇指数 81.29 80.36 1.16%港元兑美元 7.7659 7.76610.00%美元兑日元 83.69 84.26 -0.68%欧元兑美元 1.30 1.31 -1.08%纽约期金 1386.03 1366.321.44% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年12月1日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 13 美股小结 市场综述 受欧洲债务危机会恶化担忧困扰，美国股市下跌，但美国消费信心及芝加哥采购经理指数较预期强劲，对市况有一定支持作用，大市的跌势受限，全日 3 大指数跌幅介乎 0.42-1.07%。其中，标普低开 5 点，收跌 0.61%至 1,181 点，成交额扩大至 380.80 亿美元。总结 11 月份，道指跌 1%，纳指跌 0.4%，标普 500 指数跌 0.2%。 板块方面：科技股方面，Jefferies 把 Research in Motion 的评级从"持有"调高到"买入"，Research in Motion 上升 4.8%。欧洲联盟反垄断部门正调查 Google 的搜寻服务是否对竞争对手有不公平安排，Google 股价下跌 4.5%，跌幅标普 500 跌幅榜首。Piper Jaffray把 eBay 的评级从“跑赢大市＂调低到“中性＂，认为 eBay 的市场占有率在未来两年将会下降，Bay 下跌 3.6%。 维基解密创办人阿辛格接受《福布斯》杂志访问时表示，他计划于明年年初公开美国一家大银行的资料，市场人士揣测这家银行可能是美国银行，美国银行跌 3.2%，股价跌幅是道指成分股中最大。其它主要金融股普遍下跌，JP 摩根大通跌 1.4%，高盛跌 1.75%，美国运通跌 0.25%。 商品、债券、货币市场等方面：市场人士担心欧元区继续会有成员国需要援助，美元受到支持，欧元兑美元曾经下跌到 1.2969，是九月十五号以来最低，收报 1.2985，美元兑日圆收报 83.68。同样，美国国债价格受到支持，10 年期国债兹息率 2.797 厘。原油期货价格受到美元对欧元的升势影响下跌，1 月份布兰特期油收报 85.92 美元/桶。 道琼斯指数低开 3 点，收跌 0.42%至 11,006 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是卡特彼勒 (CAT)上升 1.11%, 跌幅最大的是美国银行(BAC)下跌 3.18%。标普 500 指数低开5点，收跌 0.61 %至 1,181 点，全日成交额 380.80 亿美元(上日成交额 253.70 亿美元)。标普 500升幅最大的是 Jabil Circuit(JBL)上升 3.56%, 跌幅最大的是 Google(GOOG)下跌 4.54%。纳斯达克成份股指数低开 28 点，收跌 1.07%至 2,498 点。 近期市场焦点：周三：褐皮书、10 月份建筑开支、ISM 制造业指数；周四：10 月份全国房地产经纪协会未完成交易二手房屋销售；周五：11 月份非农就业、10 月份工厂订单、11月份 ISM 服务业指数。 公布数据一览 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年12月1日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 13 z 9 月份，标普 20 城市房价指数同比上升 0.6%，低于市场预期上升 1%，是今年一月以来最小升幅，较八月份升幅低 1.1%。九月份房屋价格与八月份比较经季节因素调整后下跌 0.8%， 是去年四月以来最大跌幅。 z 11 月份，芝加哥采购经理指数从 10 月份的 60.6 上升到 62.5，市场预期为 60，是今年四月以来最高，而且是连续第三个月上升。 z 11 月份，经济咨商组织会议局公布，消费信心指数从十月份的 49.9 上升到 54.1，市场预期为 52.6，是今年六月以来最高。 行业和个股动向 z 葡萄牙央行 30 日表示，政府无法控制支出，将使得银行业面临「无法承受的风险」。就该国最新公布的金融报告显示，截至 9 月份国内金融机构收购的葡国国债总额，较去年同期增长 87%，由 95.8 亿欧元增至 179.1 亿欧元。其中今年以来增持部分上升 77%。央行担忧，若政府未能成功整顿财政状况，将使得国内金融业陷入困境，银行业风险加大至无法承受地步。今年 1-10 月，葡萄牙政府核心赤字没有缩减反而扩大 1.8%，因此多方向对当局施压，盼加紧行动。 z 美国参议院批准全美 70 多年以来规模最大的一项食品安全全面整改法案。这项法案增加了对食品安全的检查措施，允许食品与药物管理局强迫食品公司进行召回活动，而不是依靠食品公司主动从商店货架上清理受污染的食品。同时，根据这项法案的要求，食品与药物管理局可在一年内对至少 600 家外国公司的食品生产设施进行检查；在未来 5 年中，该局可每年将接受检查的外国公司数量增加一倍。此外，食品与药物管理局需每 3 年对该局认为存在较高受污染风险的美国食品生产和加工厂进行检查，每 5 年对所有其它本国食品生产设施进行检查。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/jiangyouheng 今日预测 11 月 30 日恒指最低 22,845，波幅 22,845–23,199，最后收跌 0.68%或 158 点于 23,008，对比我们预期恒指 23,000 至 23,250，50 天线 23,341，250 天线 21,393。国指最低 12,669，波幅 12,669–12,933，收跌 0.55%或 71 点于 12,818，对比我们预期国指 12,700 至 13,000，50 天线 13,151，250 天线 12,206。成交增加至 1010 亿，期指高水。 目前市场正在下试支持。事实是能想得出的利淡都已知道，包括特大意外朝韩争执，但问题是重大问题如何发展？目前欧债危机看来已成蔓延之势，而且真看得远一些，明年美国、英国及日本债务问题，甚至中国地方债，又随时可以成为焦点。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年12月1日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 13 不过，好的是市场从年中也有心理准备，所以现在不以最坏可能作假设。 至于中国加息推低昨天 A 股？市场亦应该已有准备。所以进入 12 月，我们维持 11 月中旬所说：今年高点很可能在 11 月 8 日已见，恒指 22,800 仍是强力支持。至今年 12 月底，机会一是中长线趁低买入；二是炒波幅。 从这两个角度看，我们最关注经过大幅下调后的各行业优质股，但首先考虑其前景会不会受中国新行业规定而变？例如刚看到中国下调一些医药品价格；另外拉闸限电有些意外效果：包括利好水泥。最后追踪政府对价格控制，希望不会逼政府出手执行更大控制。 今天下移预测交易区，恒指 22,800 至 23,200；国指 12,600 至 12,900。 11 月 30 日港股收市小结 总结：恒指低开44点，收跌158点或0.68%，报23,008点，波幅22,845–23,199。成交1,010.07(前一交易日成交651.75) 亿港元，恒指占26%、国指占17%。金融分类指数跌225点，收报34,207点；地产分类指数跌92点，收报29,938点；公用分类指数跌36点，收报42,425点；工商业分类指数跌115点，报12,722点。12月恒指期指收报23,030点，高水22点，成交84,370张。国指低开35点，收跌71点或0.55%，报12,818点，波幅12,669–12,933，成交168.85(前一交易日成交121.24)亿港元。12月H股期指报12,850点，高水32点，成交47,924张。 焦点股 12 月份尿素和磷肥出口关税上调 分析员：刘 谷 z 事件描述：国务院关税税则委员会发出通知，自 2010 年 12月1日起至12月31日止，对尿素、MAP