棉花：美供需报告利多,郑棉未现涨势

棉花日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 1 棉花：美供需报告利多，郑棉未现涨势(1110) 行业动态：  据外电11月9日的报道，近几周巴西大部分棉区土壤水分明显改善，对棉株发芽十分有利。11月8日，主产棉区的降雨量达到6.4-31.8毫米，覆盖1/5的棉田。天气预报显示，本周中期大范围的降雨天气还将持续，降雨量有望达到12.7-50.8毫米。北部棉区的降雨有望持续到本周末，有利于棉株的早期生长。  据外电11月5日的报道，11月1日，第一批印度棉终于开始装运出口。目前业界主要聚焦在棉花出口的物流操作上，棉价依然居高不下。由于印度正值排灯节，近几天装运业务较少，节后方知轧花厂是否发运此前低价的棉花合约，但可以肯定的是，轧花厂的大量违约行为将会严重影响印度棉在国际市场上的声誉。 国内现货指数：（单位：元/吨） 电子撮合市场综述： 今日电子撮合市场小幅下跌，各合约跌幅介于95-473元/吨之间。截至收盘各合约价格介于33300-33600元/吨；成交量为54000吨，订货量为151380吨。今日撮合市场中，未来半年市场最低价出现在1101-1103，报收于33300元/吨，1103是成交最为活跃的合约；市场价格的最高点出现在近月1011合约，报收于33600元/吨。 CotlookA（FE）指数： 外盘综述： 据纽约11月9日消息，ICE棉花期货周二收于纪录高位,因中国工厂棉花需求强劲上涨和投资者买盘持续，没有迹象显示超买的棉花市场的涨幅正在减缓。12月期棉涨5.00美分或涨停，收报每磅1.5123美元,盘中低点为1.4727美元，按照交易所的规则，周三棉花期货涨幅限制将上调至每磅6美分。 收盘报价： CF1105合约日K线图： 新湖点评： 今日商品市场多以涨报收，其中PTA以涨停报收。郑棉仍以高位震荡为主，截至收盘，郑棉1105回落500元/吨，报收于32350元/吨，从技术形态来看，均线系统仍保持多头排列。今日CF1105成交量较上交易日缩小186926手至1507182手，持仓略增440手，主要来自于空头开仓。从多空力量对比来看，今日空头开仓较为活跃。 10日，CCIndex 328上涨975元/吨，报30861元/吨；而国际棉价较前日继续上涨，进口棉价格指数名称 价格 涨跌 国家棉花价格指数（328） 30861 +975 国家棉花价格指数（527） 28554 +928 国家棉花价格指数（229） 31545 +1024 指数 涨跌 人民币 CotlookA（FE） 166.2 +4.4 28483 品种 开盘 最高 最低 收盘 持仓 成交手 CF1105 33520 33720 32100 32350 293434 1507182 美棉03 143.5 147.11 142.9 147.11 89635 13242 棉花日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 2 FCIndex M 1％关税价29375元/吨，滑准税价29730元/吨，国内棉价仍领跑外棉。 昨晚美国农业部公布的供需报告调减了全球的产量、消费量和期末库存，尤其是美国的期末库存下调至47.9万吨，为1925年以来最低水平，此报告刺激美棉继续大涨。但此份报告对郑棉的促进作用有限，主要因郑棉受政策调整的压力影响，多头资金表现较为谨慎。尽管今日郑棉冲高回落，但笔者认为郑棉调整的空间有限，难现大幅回落，因目前国内现货市场价格较高，期货并未有明显溢价，只要郑棉回落，即会有现货多方入市，形成较强支撑。 然而在棉价快速上涨的过程中，我们也需保持警惕。本月中下旬开始，疆棉和外棉供给量将有所增加，或对现货市场价格产生影响，具体现货价格的表现需视供给改善的程度而定。从目前的情况来看，尽管目前疆棉外运力度加大，但一旦发运到内地即一抢而光，随着出疆量的增加，后市或会好转。在供给有望改善的预期下，郑棉的多头仓位需保持警觉。在现货价格走势未现反转信号前，建议操作中继续保持多头思路，但操作策略应以快进快出的短线操作为主，以防范风险。 从中、长期来看，春节前后疆棉大量外运和进口棉到港将明显改善国内供给，或带动棉价回落；但到年度后期，供给缺口有望再次带动价格上行，在此期间，需重点关注明年棉农的植棉预期。 撰写：新湖期货研究所 柳青 QQ：23089579 电话：021-61681889 E-mail:liuqing@xhqh.net.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关