国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年10月28日 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 20 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(10 月 27 日)港股收市小结 — 焦点股 ♦ 中银香港(02388 HK): 10 年前 3 季度拨备前经营利润低于预期。 ♦ 中国银行(03988 HK): 10 年第 3 季度盈利同比增长 29.3%，符合预期。 ♦ 中兴通讯(00763 HK)：2010 年第三季度每股盈利同比上升 13.3%，基本符合预期。 ♦ 中远太平洋(01199 HK): 2010 年第三季度纯利同比增 150%。 ♦ 大连港股份(02880 HK): 2010 年前三季度净利润同比增长 22.3%；减少 A 股发行总数量。 ♦ 中海集运(02866 HK): 2010 年前三季度录得净利润 33.26 亿元人民币。 ♦ 天津港发展(03382 HK): A 股附属公司 2010年前三季度盈利同比增 31.2%。 ♦ 平安保险 (02318)：公布 10 年三季度业绩。 ♦ 中海油田服务(02883 HK)：2010 年第 3 季度业绩同比下降 29.39%，基本符合预期。 ♦ 上海石化(00338 HK)：2010 年第三季度每股盈利同比下降 45.91%，基本符合预期。 ♦ 上海电气(02727 HK)：10 年第三季度盈利同比增长 33%，胜预期。 ♦ 江西铜业(00358 HK)：10 年三季度盈利人民币 12.8 亿，胜预期。 ♦ 紫金矿业(02899 HK)：10 年三季度盈利人民币 11.4 亿，符合预期。 ♦ 中国石油(00857 HK)：2010 年第三季度每股盈利同比上升 12.49%，基本符合预期。 — 公司新闻 — 政经新闻 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 10 月 27 日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 23164.58 23601.24 -1.85%国指 13259.10 13642.45 -2.81%上证综指 2997.05 3041.54 -1.46%道琼斯 11126.28 11169.46 -0.39%S&P 500 1182.45 1185.64 -0.27%NASDAQ 2503.26 2497.29 0.24% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国 10 年期国债 2.72 2.64 3.05%VIX 指数 20.71 20.22 2.42%CRB 期货价格指数 493.89 489.67 0.86%纽约期油 81.94 82.55 -0.74%布兰特期油 83.23 83.66 -0.51%美汇指数 78.15 77.71 0.57%港元兑美元 7.76 7.76 -0.02%美元兑日元 81.75 81.43 0.39%欧元兑美元 1.38 1.39 -0.65%纽约期金 1325.35 1340.45-1.13% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年10月28日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 20 美股小结 市场综述 市场人士认为联邦储备局购买资产金额可能会低于预测，大市受到这个因素影响下跌,到后段跌势减弱，3 大指数走势不一，纳指收升，其它 2 大指数跌幅介乎 0.27%-0.39%。标普低开 2 点，收跌 0.27%至 1,182 点，成交额 272.20 亿美元。 板块方面： 美国《华尔街日报》报道未来购买数千亿美元资产规模小于市场估计，美元上升引发商品价格下跌，原材料股和能源股被拖低，Freeport-McMoRan 下跌 2.8%，美国铝业跌 1.3%，埃克森美孚下跌 1.3%，Chevron 下跌 1%。宝洁上财政季度每股盈利从 1.06 美元下跌至 1.02 美元，高于市场预测，公司预计本财政年度每股盈利 1.05-1.11 美元，低于市场预期的 1.12 美元，公司股价上升 0.35%。 科技股方面，芯片生产商 Broadcom 上季盈利和营业收入都较预期高，而本季营业收入有望超越预测，瑞士信贷把 Broadcom 的目标价从 42 美元调高到 50 美元，公司股价升 11.66%，为标普 500 升幅榜首。瑞士银行把德州仪器的目标价从 24 美元调高到 29 美元，德州仪器升 1.9%。药业股被沽售，默克跌 1.6%，为道指跌幅榜首，辉瑞跌 1.2%，琼森跌 0.4%。 商品、债券、货币市场等方面：美元上升，其中澳元对美元跌 1.4%至 0.9421，欧元对美元收报 1.3767，美元对日圆收报 81.78。财政部标售五年期国库票据反应欠佳，美国国债价格回落，2 年期兹息率升至 0.418 厘。商品市场方面，原油期货价格回落，12 月份 Brent收报 83.23 美元/桶。 道琼斯指数低开 1 点，收跌 0.39%至 11,126 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是美国银行(BAC)上升 2.12%, 跌幅最大的是默克制药(MRK)下跌 1.65%。标普 500 指数低开2点，收跌 0.27%至 1,182 点，全日成交额 272.20 亿美元(上日为 259.70 亿美元)。标普 500 升幅最大的是 Broadcom(BRCM)上升 11.66%, 跌幅最大的是 Sprint Nextel(S)下跌 9.85%。纳斯达克成份股指数低开 13 点，收升 0.24%至 2,503 点。 近期市场焦点：周五：三季度 GDP 初值、芝加哥 PMI 指数、密西根大学消费者信心终值； 公布数据一览 z 新西兰储备银行维持利率不变。 z 九月份，商务部公布, 耐用品订单增加 3.3%，早前市场预期增加 2%，是今年一月以来最大升幅。八月份从之前公布减少 1.5%修订为减少 1%。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年10月28日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 20 z 九月份，商务部公布，新屋销售年率为 30.7 万所，较八月份年率高 6.6%，是连续第二个月上升。 z 上星期，美国能源信息署公布，原油存量增加 500 万桶增至 3.66 亿桶，市场预期增加 110 万桶。 行业和个股动向 z 昨日国内服装电子商务企业麦考林(MCOX)在纳斯达克首日挂牌，公司成立于 1996 年，旗下运营有服装类垂直电子商务网站 M18.com(麦网)，是继凡客诚品之后在中国服装类 B2C 企业中排名第二的企业。目前公司的经营模式为 3 种，线上销售、线下门店以及目录邮购，其中线上销售占比超过一半。今年上半年，麦考林实现净收入1.0803亿美元，同比增长 41.6%；实现净利润 253 万美元，同比下滑 37.7%。公司董事长为沈南鹏，持股量高达 62.8%，CEO 顾备春。公司昨日收报 17.26 美元，较 IPO 发行价格溢价 56.91%。据了解，京东商城、当当网、红孩子、凡客诚品等都表示有在一两年内上市的计划。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/larrygtja 今日预测 27日恒指最低23,148，跌穿我们预测恒指下限的23,300，最后收跌1.85%或437点于23,165， 50天线上移至22,068，250天线21,239。国指最低13,235，跌穿我们预期国指下限13,300，最后收跌2.81%或383点于13,259，50天线12,371，250天线12,185。成交增加至987亿，期指低水。 昨天港中美股市都明显下跌，证实我们在几周前预期上升时所订恒指 24,000 及上综 3,000需整固的判断。简言之，当时预期股市上升的全部利好都已实现，包括当时谈友被挟仓。 但反过来说，几周前我们提过的 2 个风险：一是美联储新宽松力度可能小于市场预期；以及中国通胀压力大于预期，都看来也正在实现。昨晚美股下调一个借口即是 11 月初将实行的政策力度不够。 另外，现在业绩为主，美股业绩已走向尾声，对股市推动作用亦近尾声，但中国刚开始。刚见较好业绩的有江西铜(358)、农行(1288)、中银(3988)、上海电汽(2727)、中海集运(2866)、中海油田(2883)、南航(1055)等。符合预期的有中石油(857)、上海石化(338)、平保(02318)、紫金(2899)及中兴通讯(263)。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年10月28日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 20 昨天下跌除了严重超买，主因之一是淡友在今天期指结算之前大反攻。今天结算好友将力争炒上，所以可能反弹一下，先看上试 23,300, 但进入 11 月仍有沽压。整体上 22,500 然后 22,000 支持较大。国指先看上试 13,500。 10 月 27 日港股收市小结 总结：恒指低开58点，收跌437点或1.85%，报23,165点，波幅23,148–23,709。成交987.13(前一交易日成交833.10) 亿港元，恒指占29%、国指占23%。金融分类指数跌601点，收34,483点；地产分类指数跌311点，收31,264点；公用分类指数跌514点，报42,278点；工商业分类指数跌303点，报12,675点。10月恒指期指收报23,109点，低水56点，成交120,632张。国指低开69点，收跌383点或2.81%，报13,259点，波幅13,235–13,689，成交222.93(前一交易日成交172.98)亿港元。10月H股期指报13,247点，低水12点，成交74,236张。 焦点股 中银香港(02388 HK): 10 年前 3 季度拨备前经营利润低于预期 分析员：李 伟 z 事件描述：公司公布 2010 年前 3 季度财务