燃料油市场日报：汇改仍未结束,沪油增仓上扬

燃料油市场日报 燃料油市场日报 研究员：陈朝泽 电话：010-58363248 / QQ：176890966 / 邮箱：chenzhaoze@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn2010年10月11日 --------------------------------------------------------------- 汇改仍未结束，沪油增仓上扬 2010 年 10 月 11日星期一 【NYMEX 原油、新加坡 180 盘面】 美国纽约商业期货交易所(NYMEX) 原油期货周五上扬,因美国非农业就业人口意外下降打压美元,强化美国联邦储备理事会(美联储,FED)将采取进一步宽松货币政策以扶助经济的预期。 亚洲 180 燃料油周五收于 472.25 美元/吨，亚洲燃料油11/12月合约跨月价差周五升至逾一个月来最强水准,尽管交投清淡。 【市场结构数据跟踪】 1. 新加坡 180CST 黄埔地区进口折算成本 4940 元/吨。（比昨日回落 120 元/吨） 2. 国内外价差：燃料油进口成本－国内现货＝590 元/吨。（比昨日回落 170 元/吨） 3．主要价差 FU1012－现货＝329 元/吨（比昨日上涨 67 元/吨），FU1101－FU1012＝81 元/吨（比昨日上涨 10 元/吨）。 4. 上海燃料油期货注册仓单 281600 吨（较昨日上升 23900 吨）。 2 燃料油市场日报 3【国际油市要闻】 1．美国非农就业人口意外下降打压美元，美联储或将采取经济刺激政策预期推动油价上行，而USDA下调玉米产量带动乙醇现货上扬，支撑汽油价格上涨。此外，法国一个重要石油港口的罢工已经进入第12天，可能导致一些急需原油的炼油厂停产，这一情况也对油价构成支撑。 2. 法国Fos-Lavera港管理部门8日宣布，该港口工人大罢工已进入第12天，来反对当地实施国家港口改革，且迄今已致51艘货轮无法装卸货物。俄罗斯原油出口关税从10月1日起从9月的每吨273.5美元下调至266.5美元，轻质及重质石油产品出口关税亦下调。 3. 伊拉克近期将其探明原油储量上调25%，至1,430亿桶，全球排名第三，有助于其争取到更高的OPEC产出配额。德意志银行周五将第四季美国原油期货预估由每桶70美元上调至80美元，因金融市场因素。 4．新加坡燃料油，市场人士继续买入11/12月跨月合约,截至收盘至少有90,000吨以每吨正价差2.80-3.25美元成交,低于过去三日的日常交投量100,000吨。市场关注焦点转向12/1月和1/2月合约,这两份合约分别以每吨正价差3.00美元和2.75美元的价格,各自成交逾100,000吨,价格较上日收盘均上涨0.25美元。11月西方船货现在约为310万吨,与10月的四年高位约390万吨相比相对较低,至少达成八笔新订单,总量为120万吨。但是交易商预计西方船货数量不会增加更多,因为西方-东方套利窗口仍然关闭,尽管最近达成新订单。 【国内燃料油现货】 国内燃料油现货行情概述： 华南：华南重油市场受亚运会打压整体继续保持观望，然而随着柴油价格连续走高，华南地区非标油却是受益匪浅，有当地地方炼厂人士表示，目前华南减一线油整体成交已经升至6300元以上，接近0#非标柴油成交最高到达6900元/吨，普通品质非标柴油也已经升至6500元以上。而因承受不了国标柴油高价的不少成品油用户均把目光转向符合排放标准的非标柴油上。 正因如此，广东小炼厂开工积极性提高，但小炼厂开工率并无太大增长。因目前炼厂用进口直馏原料到货较少且价格较高，不少炼厂仍选择观望。另有个别炼厂则选择内贸重质原油、沥青料作为原料，但这部分原料并不固定。国庆期间，华南有两船进口燃料油船货抵港，共约11.3万吨， 燃料油市场日报 4分别来自新加坡和马来西亚。据港口人士透露，此两船燃料油均为直馏品质，为广东地炼所订购的加工原料，打破了9月期间直馏燃料油进口零记录。 华东：今日山东地炼燃料油价格继续上涨，尤其是油浆产品，迅猛之势仍在延续，其余燃料油产品涨势平缓。对于目前市场需求来说，资源紧俏明显，成交旺盛状态持续升温。进口燃料油现货市场方面，据市场消息称，近期清源石化在蓬莱港叫卖俄罗斯M100燃料油，价格在5080元/吨左右，相对于部分5200元/吨左右的资源，此价位尚处低位，市场反应也相应积极。 油浆价格接续上周的上涨趋势，炼厂报价向4000元/吨靠拢，实际出货指标较好的在4000元上下，指标一般的在3850-3900元/吨之间。据多数炼厂人士称，客户心态积极，资源即产即销。卓创分析，各炼厂产量较少，各柴油高价刺激下游小炼厂开工率提高，贸易商进货积极，一时间油浆市场供不应求，各炼厂也顺势将价格推至高位。渣油市场方面，今日海化方面称，焦化装置准备点火开车，因此所产渣油留备自用，暂不对外销售，区内渣油资源在供应紧俏的情况下再次减少约1000吨/日，而滨化日产量也仅在600多吨，卓创粗略统计，山东区内渣油日供应量仅在4500吨左右，焦化装置开工率则只升不降，因此供需缺口日渐扩大，此利好支撑，渣油价格也将坚挺不下。 【综合评述】 NYMEX 原油期货周五继续上涨，美元持续大跌、法国港口罢工、冬季采购是主因。后市分析：近期美元持续走弱，全球的货币市场出现危机以来的最大波动，法国港口罢工，发美国油品库存近期出现减少这些因素都在支撑油价，油价短期仍以攀升为主，国内燃料油出现上涨，沪油近期可多单持有。 【投资策略要点】 A：纽约原油近期多单继续持有。 B：沪油短线逢低买入，持有多单。 燃料油市场日报 5 免责声明 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。