传媒体育行业周报：《电影产业促进法》正式实施，致力规范电影市场

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 传媒行业 行业研究/周报 报告摘要：  上周传媒板块整体下跌0.67%，中证体育指数下跌0.72% 上周传媒板块整体下跌0.67%，同期沪深300下跌1.32%，板块跑赢大盘0.41个百分点，位列所有板块第17位。板块内部分析：整合营销上涨0.76%、平面媒体下跌0.41%、互联网下跌0.67%、电影动画上涨2.11%、广播电视下跌0.43%；上证综指下跌1.08%，深证成指下跌0.45%，创业板指数下跌0.52%。其中，传媒涨幅居前三的标的为：富春通信（20.87%）、吉比特（16.77%）、丝路视觉（11.50%）；跌幅居前的标的为：联创互联（-16.92%）、乐视网（-12.63%）、中青宝（-9.31%）；体育板块涨幅居前三的标的为：信隆健康（9.93%）、安妮股份（8.56%）、嘉麟杰（4.85%）；跌幅居前的标的为：乐视网（-12.63%）、杭州解百（-8.82%）、万家文化（-7.77%）。  本周要点： 《中华人民共和国电影产业促进法》于3月1日正式开始实施，《电影促进法》要求演员、导演等电影从业人员加强自律，坚持德艺双馨。同时国家鼓励电影院在电影开始前放映公益广告，但在电影开始放映时间之后至电影放映结束前，不得放映广告，情节严重的，可处一万元以上五万元以下的罚款。参加电影节（展）的电影必须取得电影公映许可证，未取得电影公映许可证的电影，不得发行、放映，不得通过互联网、电信网、广播电视网等信息网络进行传播。电影发行企业、电影院等有制造虚假交易、虚报瞒报销售收入等行为，扰乱电影市场秩序的，由县级以上人民政府电影主管部门责令改正，没收违法所得，处五万元以上五十万元以下的罚款。摄制电影的法人、其他组织应当将取得的电影公映许可证标识置于电影的片头处。电影放映可能引起未成年人等观众身体或者心理不适的，应当予以提示。法案实施后，《金刚狼3》片方举办的首映发布会的海报已经加上提示语，猫眼电影APP上也出现了提示，该片成为中国内地首部必须有明确发行公示的影片。  重点覆盖标的公告： 1）体育板块（含新三板）：安妮股份：公司股东质押公司股份，公司股东张杰先生增持公司股票；雷曼股份：公司将于2017年3月16日召开2017年第一次临时股东大会。公司公布2016年度业绩预告修正及业绩快报。2）文娱板块：宋城演艺：公司股东宋城集团本次质押占其所持股份比例为15.88%。公司公布2016年年度报告。公司公布2017年第一季度业绩预告。公司将于2017年3月24日召开2016年年度股东大会；光线传媒：公司公布2016年度业绩快报；欢瑞世纪：欢瑞影视计划对外投资设立控股子公司欢瑞时代影视传媒有限公司（暂名）。公司将于2017年3月17日召开2017年第一次临时股东大会；华谊兄弟：公司股东王忠军先生所持有的公司股份累计被质押共计509,244,978股，占公司总股本的 18.28%。 3）VR/AR板块：博瑞传播：公司公布关于2016年年度行业经营性数据的公告。公司公布2016年年度报告；暴风集团：公司公布2016年度业绩快报；掌趣科技：公司公布2016年度业绩快报；欧菲光：公司第一大股东深圳市欧菲投资控股有限公司解除质押。4）出版板块：时代出版：公司公布2016年年度报告。公司将于2017年3月22《电影产业促进法》正式实施，致力规范电影市场 ---传媒体育行业周报20170306 传媒行业周报 2017年03月06日 推 荐 维持评级 行业与沪深300近一年走势比较 分析师：陶冶 执业证号： S0100515100001 电话： (8610) 85127645 邮箱： taoye@mszq.com 研究助理：史家欢 执业证号： S0100115100035 电话： （8621）60876719 邮箱： shijiahuan@mszq.com 相关研究 1，民生传媒周报20170227：浙报传媒出售新闻传媒类资产，持续关注国企改革 2，民生传媒周报20170220：浙报传媒拟出售传媒类资产，国企改革引起重视 3，民生传媒周报20170213：中体产业股权转让意向敲定，建议继续关注 4，民生传媒周报20170206：春节档33亿票房再创纪录，服务费开始纳入统计 5，民生传媒周报20170123：教育事业“十三五”发展规划或推进互联网教育 6，民生传媒周报20170116：万达电影、旅游、体育三大产业年收入破600亿元 7，民生传媒周报20170109：彩市整体回暖，2016年中国体育彩票销量1881亿 -15%-5%5%15%25%16-0316-0616-0916-12传媒 沪深300 传媒行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 日召开2016年年度股东大会；中文传媒：公司公布关于对全资子公司江西中文传媒蓝海国际投资有限公司实施增资。公司将于2017年3月20日召开2017年第一次临时股东大会；出版传媒：公司拟以现金方式出资，对公司全资子公司辽宁票据印务有限公司增资6,000万元人民币。5）教育板块：全通教育：公司控股股东陈炽昌先生直接持有公司股份199,252,193股，占公司总股本的31.44%；累计质押股份97,986,418股，占其所直接持有公司股份的49.18%，占本公司总股本的15.46%。  行业要闻： 1）行业资讯：（1）奥斯卡名单出炉！伊朗影片夺最佳外语，《月光男孩》斩获最佳影片（资料来源：艺恩网）；(2) 财报日：华策忧光线喜增长乏力的掌趣被抛弃（资料来源：艺恩网）；(3) 2016年我国人均观影支出占比0.33％票价涨幅不及CPI（资料来源：搜狐）；(4) 2016年影视行业进入调整期多家影视上市公司盈利增速放缓（资料来源：每经网）；(5) 向上影业完成亿元A轮融资估值14亿 《鬼吹灯》成摇钱树（资料来源：艺恩网）；2）中概股讯息：（1）中概股：京东2016财年实现年度扭亏为盈（资料来源：中金网）；3) 海外市场讯息：（1）美国康卡斯特收购日本环球影城剩余股份纳为全资子公司（资料来源：路透社）；（2）Netflix将利用人工智能技术改善手机用户观影体验（资料来源：艺恩网）；（3）Rovio2016年营收2.03亿美元《愤怒的小鸟》贡献最大（资料来源：搜狐）。  风险提示： 1）影视行业相关政策持续收紧。2）公司经营状况出现重大下滑。 重点个股盈利预测与财务指标 重点公司 现价 EPS PE 民生评级 3/3 2015A 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 人民网 16.76 0.19 0.24 0.27 99.17 79.88 69.64 强烈推荐 东方明珠 23.41 1.11 1.06 1.27 21.10 22.02 18.38 强烈推荐 歌华有线 15.52 0.48 0.56 0.67 36.47 31.24 26.48 强烈推荐 星辉娱乐 10.18 0.28 0.43 0.63 46.13 30.34 20.71 强烈推荐 莱茵体育 停牌 -0.42 0.34 0.46 -37.27 45.70 33.78 强烈推荐 中体产业 19.78 0.09 0.39 0.53 185.87 48.15 35.43 强烈推荐 凤凰传媒 10.64 0.44 0.49 0.55 25.88 23.37 20.74 强烈推荐 中南传媒 17.34 0.94 1.11 1.29 19.99 17.00 14.64 强烈推荐 浙报传媒 停牌 0.51 0.54 0.62 29.48 27.81 24.36 强烈推荐 皖新传媒 19.37 0.85 0.49 0.58 15.13 26.02 22.18 强烈推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 传媒行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目录 一、本周市场热点： .......................................................................................................................................................... 4 （一）、上周传媒板块整体下跌0.67%，中证体育指数下跌0.72% .................................................................................. 4 （二）、上周传媒板块估值下跌，板块整体为45.5X，中证体育板块PE（TTM）为55.6X ......................................... 5 二、本周要点： .................................................................................................................................................................. 6 （一）、体育产业 .................................................................................................................................................................... 6 （二）、传媒产业 .................................................................................................................................................................... 7 1、电视剧市场 ..................................................................................................................................................................... 7 （1）收视率排行.................................................................................................................................................................. 7 （2）栏目制作 ..................................................................................................................................................................... 9 2、电影市场 ................................................