世纪证券金彩午评

责任编辑：陈冬立 审核人：李茂俊 风险提示：尊敬的投资者：我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。切勿冒险投资，请切记风险！ 两市早盘小幅反弹，个股较为活跃。盘中有线网络、军工、新能源车、旅游等板块涨幅靠前，仅金融板块小幅下跌。两市缩量反弹，热点仍局限在政策扶持的三网合一、新能源汽车等板块，投资者在控制好仓位的前提下可少量参与。 三网融合细则即将出台 有线运营商受益于非对称管制扶持 据媒体报道6月6日上午，国务院副总理张德江主持召开了三网融合协调小组会议，通过了三网融合试点方案。会议明确了广电负责IPTV集成播控平台建设管理，包括EPG计费管理、通过有线网开展完整的互联网接入、数据传送及IP电话业务。相关文件近期将会在政府网站公布，18日前各地将上报试点申请，预计25日开始批准实施。 点评：相关方案符合预期。试点方案中广电系统垄断了IPTV播控权，并获得了互联网接入资格，基本上取得了博弈的利益最大化，表明了政府积极扶持相对弱小的有线运营商，通过非对称扶持和进入，推动有线运营商利用政策壁垒发展壮大。 行业整合将加快，提升规模及内容优势成为必然。由于有线行业规模效益明显，同时网络改造资本开支巨大，为应对三网融合挑战，各省纷纷加快了省网整合步伐，并积极借助资本市场的力量发展壮大，如湖北楚天有线拟借壳武汉塑料。虽然有线运营商获得了 3风险提示 大盘分析 2010年06月08日 热点追踪 【免责声明】《世纪理财》日刊之所有观点仅供参考，不作为投资依据。本公司不承担任何据此产生的后果。如有任何意见或建议，欢迎电邮shikr@csco.com.cn 年左右的非对称扶持政策保护，长期来看要应对强大的电信运营商，有线运营商必然要通过加快网络改造，实现网络的数字化及双向化，并依托广电系统内容优势，通过发展高清电视、互动电视，提供差异化的服务，提升用户ARPU值。近期，歌华有线投资电视购物及节目公司均表明了有线运营商加快了增值业务拓展力度。 考虑到试点区域及公司内生性及外延拓展发展前景，我们建议投资者关注武汉塑料（000665）、歌华有线（600037）、天威视讯（002238）。 本报告所引用信息和数据均来源于公开资料，世纪证券分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性做出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不构成对证券买卖的出价或询价，也不保证对做出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据本报告做出投资所引致的任何后果，概与世纪证券有限责任公司及分析师无关。 免责条款