中证期指日报：利空传言打压市场 调整仍难言结束

股指期货日报 利空传言打压市场 中期调整仍难言结束 研究员 刘宾 陈健平 侯峻 谭清 要点： 再融资、险资撤离、加息预期增强和央行继续收紧流动性四重利空集中释放，给予空方契机。 研究部 尾盘反弹以地产股为主，但地产股风险仍没有完全释放，因此反弹持续行仍存疑虑。 电话：(0755)83212741 而从技术上看，中期调整趋势形成，即便技术反弹高度也有限，如果在没有政策特别利好刺激下，大盘有回补去年国庆留下的缺口需求（2800点）。 请参阅附件中的免责声明，©2010 中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 Page 1 邮箱：liubin@citicsf.com 日期：2010年04月28日 沪深300指数日K线图 目录：第一部份 行情评述 第二部份 基差及套利机会 第三部份 国内权重股数据统计 股指期货1005合约日K线图 2010股指期货投资策略 请参阅附件中的免责声明，© 2010中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 Page 2 第一部份 行情评述 周二信息面集中释放利空传闻，建行再融资、险资撤离、央行态度增加加息预期，以及央票加大收紧流动性力度；受此影响，沪指低开低走，盘中基本呈现单边下跌走势，尽管2900点徘徊了一定时间，但午后还是告破，最低到2866.34点，虽然尾盘蓝筹股奋力挽救，最终收复了2900点，报2907.93点，跌幅削弱为61.57点，但趋势上跌势基本形成，如果蓝筹股节前不能形成持续反弹势头，预计大盘难以扭转步入中级调整的趋势，尤其在加息信息面不断干扰市场的情况下，预计短期市场改变弱势格局的可能性不大，2950上方或形成新的压力区。 股指期货周二空方动能得以爆发，主力1005合约早盘大幅低开至支撑位3200点附近，随后呈现单边下跌的走势，盘中现货市场一度抗跌，但最终还是在期指强大的杀跌力量下所拖累，不过尾盘现货市场首先反弹对期指形成了提振作用，但整体看，期指对现货市场的影响力有所增强，从1005合约总体走势看，周二的中阴线跌破了前期低点，下跌趋势有望延续，尽管尾盘的强劲回抽或存在一定反弹需求，但3170点附近或形成新的压力位，中线看，预计仍存在下探的需求，如果没有特别的政策利好出台，沪指有望回补去年国庆留下的缺口 2800 点，因此，预计 1005 合约中期仍存在100点左右的调整空间。 第二部份 基差及套利机会 日期 季月03 季月06 HS300 当月 下月 主力成交量 主力持仓量10-4-26 3219.6 3255.0 3312.0 3390.4 3172.00 112229 7079 10-4-27 3138.8 3180.4 3262.8 3338.2 3108.41 139961 7386 -2.51% -2.29% -1.49%-1.54%-2.00%当日涨跌幅 -2.56% -2.32% -1.25%-1.38%-2.56%周度涨跌幅 季月03基差季月06基差 下月基差 日期 当月基差47.6 83.0 140.0 218.4 10-4-26 30.4 72.0 154.4 229.8 10-4-27 有 有 有 有 有无套利机会 日期 下月-当月 季月09-当月 季月12-当月 季月09-下月 季月12-下月 季月12-季月09 10-4-26 35.4 92.4 170.8 57.0 135.4 78.4 10-4-27 41.6 124.0 199.4 82.4 157.8 75.4 2010股指期货投资策略 请参阅附件中的免责声明，© 2010中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 Page 3 基差图表0.050.0100.0150.0200.0250.010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27当月基差下月基差季月09基差季月12基差 跨期价差图表0.050.0100.0150.0200.0250.010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27下月-当月季月09-当月季月12-当月季月09-下月季月12-下月季月12-季月09 当月合约非套利区间2800.002900.003000.003100.003200.003300.003400.003500.0010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27HS300上边界下边界1005收盘 2010股指期货投资策略 请参阅附件中的免责声明，© 2010中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 Page 4 1006合约非套利区间2800.002900.003000.003100.003200.003300.003400.003500.0010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27HS3001006收盘上边界下边界 1009合约非套利区间2800.002900.003000.003100.003200.003300.003400.003500.003600.0010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27HS3001009收盘上边界下边界 1012合约非套利区间2700.002800.002900.003000.003100.003200.003300.003400.003500.003600.0010-4-1610-4-1710-4-1810-4-1910-4-2010-4-2110-4-2210-4-2310-4-2410-4-2510-4-2610-4-27HS3001012收盘上边界下边界 2010股指期货投资策略 请参阅附件中的免责声明，© 2010中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 Page 5 第三部份 国内权重股数据统计 代码 简称 收盘（元） 权重（%）涨跌 涨跌幅（%）指数贡献点 600036 招商银行 13.80 3.39 -0.25 -1.77 -2.01 601318 中国平安 49.64 2.85 -1.05 -2.06 -1.89 600030 中信证券 28.94 2.68 0.00 0.00 0.00 601328 交通银行 6.99 2.54 -0.14 -1.97 -1.61 600016 民生银行 6.74 2.53 -0.12 -1.75 -1.43 600000 浦发银行 20.11 2.13 -0.35 -1.71 -1.17 601166 兴业银行 28.85 2.02 -0.37 -1.27 -0.83 601088 中国神华 26.57 1.76 -0.82 -3.01 -1.70 601601 中国太保 24.94 1.57 -0.90 -3.49 -1.77 000002 万科A 7.70 1.50 -0.10 -1.28