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期指早评:反弹仍将延续,但空间可能有限

2010-04-22田野光大期货✾***
期指早评:反弹仍将延续,但空间可能有限

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 反弹仍将延续 但空间可能有限 摘要 昨日沪深300股指期货上午走势较为震荡,下午则表现强劲,单边逐步上扬,最终1005合约较昨日收盘上涨52.4点,成交则小幅缩小至114531手。股票市场今日在分拆上市、电子信息和清洁能源等概念板块的带动下出现较大幅度上涨,而金融板块在午后复苏更助推大盘完成下午的有力反弹,沪指收复3000点,收于3033.28。 昨日股指期货各合约略强于现货指数,因此基差有所扩大,而远期合约升水则略微缩小。从沪深300指数相对于ETF基金的比值图上可以看到,目前其对50ETF处在相对高估的位置,买入50ETF较为有利,期现套利可以考虑买50ETF,抛出IF1005合约。 大盘近日快速跌至重要支撑位,技术上有反弹的需要,昨日已实现部分反弹;而地产调控政策的执行和实际效果还需要一段时间的观察,利空作用也暂时缓和,因此短期内市场仍有小幅反弹空间,建议期指交易保持短线多头思路,参考沪深300指数3220一线为止损做多,但须谨防日内冲高回落的风险。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年4月22日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货早评 一、股指期货市场 1、股指期货成交简述 昨日沪深300股指期货上午走势较为震荡,下午则表现强劲,单边逐步上扬,最终1005合约较昨日收盘上涨52.4点,成交则小幅缩小至114531手。股票市场今日在分拆上市、电子信息和清洁能源等概念板块的带动下出现较大幅度上涨,而金融板块在午后复苏更助推大盘完成下午的有力反弹,沪指收复3000点,收于3033.28。 2、股指合约基差、价差与套利分析 昨日股指期货各合约略强于现货指数,因此基差有所扩大,而远期合约升水则略微缩小。从沪深300指数相对于ETF基金的比值图上可以看到,目前其对50ETF处在相对高估的位置,买入50ETF较为有利,期现套利可以考虑买50ETF,抛出IF1005合约。 表2、沪深300股指期货合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 IF1005 -30.52 -41.23 10.71 IF1006 -56.12 -68.03 11.91 IF1009 -111.32 -118.63 7.31 IF1012 -172.32 -179.63 7.31 表3、股指期货合约间价差 IF1005IF1006IF1009 IF1012 IF10050 -25.6 -80.8 -141.8 IF1006-25.6 0 -55.2 -116.2 IF1009-80.8 -55.2 0 -61 IF1012-141.8-116.2-61 0 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表期货合约相对现货指数升水、远期合约相对近期合约升水 图1、沪深300指数与50ETF比值 图2、沪深300指数与180ETF比值 资料来源:光大期货研究所 注:上下边界为比值95%的置信区间 二、国内外主要股市 沪深股市: 周三,沪深两市强势反弹。沪指高开高走收复3000点关口,盘中地产、家电、煤炭、钢铁等板块走强,有色板块走弱。两市个股普涨,涨停非ST个股逾20只,无跌停个股。到收盘时,沪指最终报3033点,涨53点,涨幅1.80%。沪深300指数前十大 股指期货早评 权重昨日成交及最新权重如下: 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅开盘价最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.47 14.66 0.181.24%14.5214.6814.25 123792937601318 中国平安 2.86 52.02 1.42.77%50.752.3650.5 45496056601328 交通银行 2.68 7.71 0.060.78%7.657.747.43 84782649600030 中信证券 2.58 28.94 00.00%28.9428.9428.94 0600016 民生银行 2.57 7.15 0.060.85%7.17.156.97 193196591600000 浦发银行 2.12 20.86 0.321.56%20.4620.8920.29 55737608601166 兴业银行 2.06 30.74 0.411.35%30.3730.8129.7 42939444601088 中国神华 1.78 28.18 0.531.92%27.728.227.34 22866345601601 中国太保 1.64 27.3 0.933.53%26.427.6526.11 31564215000002 万科A 1.5 8.11 0.081.00%88.157.96 109127996资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 美国: 美国股市日收盘涨跌互见;美国蓝筹股走高,因波音公司和联合技术公司此前公布的收益报告好于预期;不过标准普尔500指数走软,尽管苹果公司公布了强劲的业绩报告,但医疗保健公司因考虑到医保改革法案的潜在影响而下调了业绩预期,这对该股指构成拖累。道琼斯工业股票平均价格指数涨7.86点,至11,124.92点,涨幅0.07%。标准普尔500指数跌1.23点,至1,205.94点,跌幅0.10%。纳斯达克综合指数涨4.30点,至2,504.61点,涨幅0.17%。 三、政策、消息和经济数据 1、融资融券规模逼近2亿元 据《第一财经日报》报道,虽然市场近期活跃度下降,但融资融券总规模仍延续升势,截至4月20日总规模已接近2亿元。 4月19日,沪深两市遭遇暴跌,融资余额首次出现较明显的萎缩,融资余额1.13亿元比前一个交易日下降7%。当日,不少资金选择了获利还款。 周二,市场仍“心有余悸”,新增融资业务量仍呈下降趋势。交易所数据显示,当日沪市融资买入额为570.67万元,环比降32%。深市融资买入额420.05万元,环比降74.97%。在个股方面,中国平安、长江电力、中煤能源等依然是融资的主要标的,此外,招商银行、金地集团、海通证券等前一日回落幅度较大的银行、地产、证券股也受到关注,融资额均超过200万元。 虽然近期活跃度下降,融资融券总规模却继续上升,截至4月20日,两市融资融券总规模已达1.94亿元。 2、震区金融机构存款准备金率下调1个百分点 4月21日下午消息,人民银行副行长苏宁今日下午表示,为了抓紧恢复青海玉树震区的金融服务,央行将灾区地方法人金融机构存款准备金率下调1个百分点,再贷款利息在支农再贷款利息水平上降低一个百分点,即日起执行。 央行副行长苏宁今日下午透露,昨日下午一行三会召开协调会议,组织出台《关于 股指期货早评 全力做好玉树地震灾区金融服务工作的紧急措施》,今日文件已经起草完毕,征求各方意见后正在会签,争取下午发出。“第一批措施是应对紧急情况,是为了尽快恢复金融服务,后续还会出台支持灾区重建的政策措施。” 苏宁介绍称,文件的主要精神是确保灾区支付清算和国库系统的通畅运营,确保救援捐赠资金到位,实现各地救灾款项、中央和各基层财政的救灾资金能够及时拨付到需要资金的地方。 对于此次玉树地区救灾和灾后重建所需的资金量,苏宁表示尚未做这种估计。他称,“总量来说需要额外增加贷款的数量不会很多,不会对整个货币信贷产生影响。央行的信贷支持完全可以满足当地的需要。” 据了解,为了抓紧恢复灾区的金融服务,《紧急措施》要求,各金融机构需搭建临时经营网点,适当延长时间。为方便存款取款汇款,提供各种便利。对客户查询转账补办等服务适当减免费用。 《紧急措施》要求人民银行发行库对金融机构提取现金、存放现金不受次数限制。要求商业银行开展资产损失调查,登记造册,保护好客户的交易信息,确认失踪和遇难信息,核实与本行有关的债务信息。 此外,金融机构还将加大对灾区重建的信贷投入,提高审批效率、缩短审批环节、开辟贷款绿色通道,确保信贷资金及时到位。 四、操作策略及建议 大盘近日快速跌至重要支撑位,技术上有反弹的需要,昨日已实现部分反弹;而地产调控政策的执行和实际效果还需要一段时间的观察,利空作用也暂时缓和,因此短期内市场仍有小幅反弹空间,建议期指交易保持短线多头思路,参考沪深300指数3220一线为止损做多,但须谨防日内冲高回落的风险。 股指期货早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875126 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100029 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室 邮编:450008 电话:0371-65612257 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700-202 传真:022-58780708