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期指早评:美股上涨缓和空头情绪,股指行至技术支撑位

2010-04-20田野光大期货金***
期指早评:美股上涨缓和空头情绪,股指行至技术支撑位

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 美股上涨缓和空头情绪 股指行至技术支撑位 摘要 受到周末出台的房地产调控政策和国际投行高盛受到指控的影响,今日国内股市出现明显下跌,其中地产和银行板块成为下跌的主要推动力量,沪深300指数前十大权重股大多跌幅超过6%。股指期货成交较上周五放大超过一倍,IF1005合约成交近11万手,收盘报3197.4点,对现货指数升水已大幅缩小至21点,今日盘中升水最高超过100点,最低则略有贴水。而股指期货合约间强弱关系也呈现出近强远弱的局面,远期合约升水幅度也有所缩小。隔夜美股和大宗商品市场有所回暖,料将对我国市场带来一定的支持作用。从沪深300指数来看,目前已运行至前期低位上方,技术上也将获得一定支撑,料短期支持位在3170,强支撑位在3130一线,建议空单可暂平仓了结,多单可在支撑位附近介入。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年4月20日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货早评 一、国内外主要股市 沪深股市: 利空齐袭,昨日两市大幅跳水,沪深股指双双破位。受早盘深证成指破位下跌的影响,午后开盘,恐慌性的止损盘不断涌出,从而推动大盘再现两波震荡探底走势。沪指失守3000点跌破年线。地产股砸盘成今日砸盘第一主力,银行股受房贷政策和高盛欺诈消息双利空诱发,放量大跌,煤炭石油、有色金属板块受外围大宗商品暴跌影响大跌,两市权重哀鸿一片。截止收盘,沪指报2980.30点,跌150.00点,跌幅4.79%,创8个月来单日最大跌幅。 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅开盘价最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.55 14.69 -1-6.37%15.3815.3814.28 221615181601318 中国平安 2.76 49.21 -1.88 -3.68%50.551.649.16 50076705601328 交通银行 2.71 7.65 -0.52-6.36%7.928.17.6 99960241600030 中信证券 2.62 28.94 00.00%28.9428.9428.94 0600016 民生银行 2.6 7.08 -0.45-5.98%7.47.427.07 288937671600000 浦发银行 2.13 20.56 -1.5 -6.80%21.6921.6920.49 123269959601166 兴业银行 2.12 31.08 -2.71-8.02%32.9532.9530.85 79849831601088 中国神华 1.79 27.74 -1.5 -5.13%28.8328.8327.57 35228406601601 中国太保 1.58 25.8 -1.92-6.93%27.3527.4525.7 51178551000002 万科A 1.57 8.3 -0.74 -8.19%8.98.98.26 180916922资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 美国: 美国股市收盘小幅走高,部分收复了16日因监管机构向高盛集团提起民事欺诈指控而引发的跌幅;股市走高是因为花旗集团公布了强劲的收益数据,且分析师们就杜邦公司和麦当劳发表的正面评论鼓舞了投资者。道琼斯工业股票平均价格指数上涨73.39点,至11,092.05点,涨幅0.67%。纳斯达克综合指数跌1.15点,至2,480.11点,跌幅0.05%;但标准普尔500指数攀升5.39点,至1,197.62点,涨幅0.45%。标准普尔指数下属分类指数全部走高,金融分类指数涨幅最高。 二、股指期货市场 1、股指期货成交简述 受到周末出台的房地产调控政策和国际投行高盛受到指控的影响,今日国内股市出现明显下跌,其中地产和银行板块成为下跌的主要推动力量,沪深300指数前十大权重股大多跌幅超过6%。股指期货成交较上周五放大超过一倍,IF1005合约成交近11万手,收盘报3197.4点,对现货指数升水已大幅缩小至21点,今日盘中升水最高超过100点,最低则略有贴水。而股指期货合约间强弱关系也呈现出近强远弱的局面,远期合约升水幅度也有所缩小。纵观今日沪深300指数和股指期货合约盘中表现,均未出现有力反弹,沪指跌破3000点关口,市场上空头气氛较浓 。 股指期货早评 2、股指合约基差与价差 昨日股指期货各合约跌幅超过现货指数,首日出现的高升水被修正,其中IF1009合约升水回落70点,主力1005合约则回落38.29点。合约间价差也同样出现远期升水缩小走势。 表2、沪深300股指期货合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 IF1005 -20.98 -59.27 38.29 IF1006 -41.58 -85.27 43.69 IF1009 -85.58 -155.67 70.09 IF1012 -143.58 -200.67 57.09 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表期货合约相对现货指数升水 表3、股指期货合约间价差 IF1005 IF1006 IF1009 IF1012 IF1005 0 -20.6 -64.6 -122.6 IF1006 -20.6 0 -44 -102 IF1009 -64.6 -44 0 -58 IF1012 -122.6 -102 -58 0 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表远期合约相对近期合约升水 三、政策、消息和经济数据 1、京沪广深开始执行房贷新规 据《第一财经日报》报道,从昨日开始,上海各家银行开始正式执行差别化住房信贷政策。即对贷款购买第二套住房的购房者,采取贷款首付比例不得低于50%,利率不得低于基准利率1.1倍的操作标准。与此同时,部分银行已经暂停了对“第三套及以上住房”的放贷业务。 另据《北京晚报》、《广州日报》、《深圳晚报》报道,在北京,继工行上周五宣布实施差别化房贷政策后,中行北京分行、农行北京分行也宣布从昨日起实施房贷新规。在广州,招行、工行、中行等开始对二套房贷按照新政策办理。在深圳,工行从上周五已开始执行房贷新规,光大银行的二套房贷首付不低于五成,利率上浮10%。另有多家银行表示,二套房贷政策本周将有变化。 上海或以录入系统为时间节点 “今天一早收到部分银行通知,‘第三套房’已经不接受贷款了。”一家贷款服务机构负责人昨日告诉《第一财经日报》记者。而为了帮购买二套及以上住房客户规避贷款新规影响,这家公司在上周五将现存几乎所有业务单据一口气上交到各家合作银行内。银行的信贷部门也纷纷在上周六周日加班。因为按照计划,自4月19日起,上海购买第二套住房的信贷政策将按照新的调整规定予以执行。 据上海一家大型中介信贷部负责人介绍,按照一般流程,企业将业务单据送交至银行进行贷款申请,银行根据客户资料实行信用报告查询,核实之后再将客户信息录入内部系统等待放款。这次与以往不同的是,在调控政策出台之后,几乎没有设置缓冲期。正因为此,对于操作层面而言,执行节点的明确便成为当务之急。 股指期货早评 “究竟是以送进单子为准、银行接受审核为准,还是最终放款为准?”这一疑虑似乎成为众多市场操作层面人士的关注焦点。 上述中介信贷部负责人称,从上海各家银行的执行情况来看,目前的执行节点还是以“录入银行系统”为准,“表面上看时间卡得比较紧,但进入到这一阶段,即意味着已经基本通过银行审查,放款也没有什么问题了。” “三套及以上房贷”暂停受理 至于“三套及以上”房贷,“在纲领性政策出来之后,从各家银行总行制定细则通知到支行,再从支行下发到市场层面,还需要几天时间消化。‘第三套房’的信贷政策是在周末明确的,所以不少银行还来不及反应。”一位了解银行内部操作流程的业内人士称。 4月19日,在上海各家银行原本决定正式执行二套房信贷新政的当天,虽然具体细则尚未明确,但为了完成过渡,部分反应迅速的银行,随即针对“第三套房”作出“暂停受理贷款”的决定,不过针对非本地居民如何实行操作,仍然未决。 2、外汇局:今年国际收支顺差规模仍会较大 昨日,国家外汇管理局发布《2009年国际收支报告》(下称“报告”)。统计显示,2009年我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”。而2010年我国国际收支顺差规模仍会较大。 2009年,我国国际收支经常项目顺差2971亿美元,较上年下降32%。其中,按国际收支统计口径,2009年货物贸易出口12038亿美元,进口9543亿美元,分别较上年下降16%和11%,是近20年来的首次下降。 报告指出,由于国际金融危机影响依然存在,去年我国国际收支交易活动总体上放缓,货物贸易、服务贸易、直接投资等主要项目收支规模较2008年有所下降。但国际收支状况继续改善,经常项目顺差与同期GDP之比为 6.1%,较上年下降3.5个百分点,连续第二年呈回落态势。 不过,去年外汇资金净流入规模逐步恢复,国际收支失衡问题依然突出。总体上,2007至2009年国际收支总顺差持续超过4000亿美元,处于历史上的较高水平。 外汇局表示,我国经济率先复苏,国内投资机会较多,劳动力等要素价格仍具有竞争优势,跨国公司来华直接投资流入将有所扩大,而国内利率水平相对较高,人民币升值预期有所增强,也会增加跨境资金套利交易规模。 基于上述原因,报告指出,2010年我国国际收支顺差规模仍会较大。随着国内外经济环境总体趋于稳定,我国国际收支总规模增速可能快于国内经济增长,其占GDP的比例在2008、2009年下滑后,2010年有可能恢复增长。 外汇局称,下一步将重点加强异常跨境资金流动监管,提高外汇管理政策透明度,完善外汇储备经营管理,促进国际收支平衡。 四、操作策略及建议 尽管昨日我国股市跌幅较大,但美股和大宗商品夜间回暖,料将对我国市场带来一定的支持作用。从沪深300指数来看,目前已运行至前期低位上方,技术上也将获得一定支撑,料