电力设备与新能源行业周报：持续关注国企改革和一带一路两大主题
www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电力设备与新能源行业 2017年2月6日 [table_main] 行业深度报告模板 持续关注国企改革和一带一路两大主题 推荐维持评级 核心观点: 【上周行情回顾】 上周，沪深300指数上涨0.29个百分点，电气设备板块指数上涨1.17个百分点， 超过沪深300指数0.88个百分点。涨幅居前五的股票为摩恩电气、新雷能、赛摩电气、合纵科技、红相电力。跌幅居前五的股票为杭锅股份、通合科技、东北电气、信捷电气、金利华电。电气设备细分行业中，电机指数上涨0.29个百分点；电气自动化设备上涨1.51个百分点，其中,电网自动化板块上涨1.28个百分点，工控自动化板块上涨1.22个百分点，计量仪表板块上涨2.63个百分点；电源设备指数上涨1.5个百分点，其中，综合电力设备商板块保持不变，风电设备板块上涨1.59个百分点，光伏设备板块上涨1.47个百分点，火电设备板块上涨2.35个百分点，储能设备板块上涨1.65个百分点；高低压设备指数上涨0.73个百分点，其中，高压设备板块下跌0.18个百分点，中压设备板块上涨1.4个百分点，低压设备板块上涨1.3个百分点，线缆部件及其他板块上涨0.71个百分点。 【本周观点】 建议继续关注国企改革和一带一路两大主题：2017年是国企改革步入深水区的一年，电网和能源行业的国有资产集中度非常高，且又是国企改革的重点行业，资产证券化、兼并重组将不断推进，推荐上海电力、东方能源；一带一路将为我国的电力和能源行业带来一次战略性发展机遇，东南亚、中东等地区的国家，仍处在工业化的中早期，用电量的高速增长远未结束，而本国的电力基础设施发展水平普遍较低，为我国电力行业的走出去提供了广阔市场，推荐上海电力。此外，行业部分优质股经过前期下跌，逐步进入价值投资区间，看好工控、新能源汽车等板块，相关标的英威腾、汇川技术、宏发股份、国轩高科、星源材质等。 【近期重点报告】 年度策略报告：资产证券化、混合所有制、兼并重组等国企改革主题持续升温；电力体制改革驱动服务业和产业创新，期待技术创新打破垄断；新能源汽车替代燃油车曲折中前行；风电光伏新增装机规模下滑致设备企业利润增长承压，运营受益于限电改善但空间有限；核电项目自2015年底后的再次核准将给板块带来短期机会；美国大选为我国的一带一路提供了机遇。推荐上海电力、东方能源、汇川技术、江苏神通等。 【重点数据】 光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格保持不变；单晶5寸硅片价格保持不变，单晶6寸硅片价格保持不变，多晶6寸硅片价格保持不变；单晶5寸电池片价格保持不变，单晶6寸电池片价格保持不变，多晶6寸电池片价格保持不变；组件价格下跌0.28个百分点。 大宗商品价格点评：COMEX白银价格上涨，涨幅为2.1个百分点,LME铜价格下跌，跌幅为1.65个百分点，LME铝价格上涨，涨幅为0.25个百分点。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业深度报告_风电：政策鼓励、盈利提升、投资加速 2014.06.17 2、行业深度报告_光伏：政策调整吹响反转号角，光伏行业迎来10年牛市 2014.08.21 3、行业深度报告_特高压：穿透雾霾，特高压建设明显加快，全球互联，打造电力版一带一路 2015.03.03 4、行业简评报告：中国制造2025、新能源汽车两大板块下半年有望迎来大级别行情2015.05.29 5、行业深度报告_能源互联网：未来能源互联网 2015.06.01 6、行业简评报告_新能源：张家口可再生能源示范区规划出台改善弃风、弃光，刺激长远发展 2015.07.31 7、行业简评报告_光伏：上半年光伏新增7.7GW装机，同比增长236% 2015.08.21 8、行业简评报告_国企改革：国企改革力度超预期，混合所有制实现双赢 2015.09.07 9、行业简评报告_新能源汽车：新能源汽车行业8月产量点评：产量持续井喷，行业保持超高景气度 2015.09.10 10、行业简评报告_光伏：能源局调增2015年电站建设规模，助力光伏行业的持续高增长 2015.09.29 11、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 12、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 13、行业简评报告_新能源：供给侧改革为清洁能源发展提供不竭动力 2015.12.16 14、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 [table_report] 1、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 2、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 3、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 4、行业深度报告_电池材料：结构调整转型升级先锋，新能源汽车持续高增长 2016.03.03 5、行业简评报告_新能源汽车：Model 3热销，新能源汽车替代传统汽车的产业趋势不断加强 2016.04.06 6、行业跟踪报告：2015年报及2016一季报分析：整体向好，看好新能源汽车产业链，关注清洁能源政策变化 2016.05.09 7、行业深度报告_充电桩：充电设施建设井喷，设备供应业绩爆发 2016.05.20 8、行业深度报告_电机电控：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 2016.05.27 9、行业策略报告_年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上，改革营造健康的市场化环境，优者更优 2016.05.30 10、行业点评报告_新能源：领跑者计划、光伏扶贫、发电侧电储能调峰调频，光伏全年或有增长 2016.06.20 11、行业跟踪报告_电改：广东深化改革，集中竞价引入售电公司，垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 2016.07.13 12、2017年年度策略：改革驱动创新、创新打破垄断、清洁能源投资曲折中前行 2016.12.03 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业周报/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................ 2 二、近期重点报告 ................................................................................................................................................ 3 （一）上海电力跟踪报告：现金收购KE公司不摊薄股本 大量资本开支增添工程利润 ..................................... 3 （二）2017年年度策略：改革驱动创新、创新打破垄断，清洁能源投资曲折中前行 ......................................... 3 三、行业一周动态与点评 ..................................................................................................................................... 4 （一）新能源汽车 ................................................................................................................................................ 4 （二）电力 ........................................................................................................................
