沪锌日评：沪锌贴水扩大,不宜盲目追多

上海中期期货研究所 2014年2月19日 星期三 免责声明： 上海中期研发品种沪锌日评由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 每日评述 锌 方俊锋 李宁 021-61090831 021-61090839 fangjunfeng@shcifco.com lining@shcifco.coms Z0000406 Z0001827 沪锌贴水扩大，不宜盲目追多 隔夜LME锌价宽幅震荡，开盘报于2054.50 美元/吨，最高触及2075.75 美元/吨，最低触及2045.00 美元/吨，收盘报于2069.00 美元/吨，较前一交易日收盘价上涨15美元/吨。今日国内沪锌1405合约开盘报于15250 元/吨，最高15330 元/吨，最低15240 元/吨，尾盘收于15320 元/吨，较上一个交易日收盘价上涨95元/吨。全天共成交55080 手，持仓量增加21348手至92356 手。 现货方面，今日0#锌主力成交15020-15070元/吨，对沪期锌主力1404合约贴水160-210元/吨，1#锌主流成交于14950-14960元/吨附近，贸易商、冶炼厂积极出货，不过由于市场现货资源充足，且今日下游企业采购量仍较为有限，现货贴水进一步扩大，总体市场成交情况难有改善。 库存方面，目前LME锌库存合计798575吨，较上一报告日减少1225吨。其中注册仓单577975吨，较上一报告日没有变化0吨、注销仓单220600吨，较上一报告日减少1225吨。上期所报告库存259271吨，注册仓单82216吨，较上一报告日增加750吨。 国外方面，隔夜LME锌价震荡上行，向上寻求突破，摆脱了前期震荡区间的约束，短期呈现偏强格局。目前，不少发达国家的主要锌精矿矿山减产或闭坑的消息对锌价仍有较大提振。此外，归因于欧美经济稳定的复苏态势，发达国家对精炼锌的刚性需求仍然客观存在，锌价运行底部有所抬升。 国内方面，元宵节后一些下游企业重新开工，一定程度上增加了锌现货的需求，今日华东、华南市场现货成交有所转暖，现货均价略涨20元/吨，但现货较期货贴水仍然维持较高水平，这将引致部分保值盘高位重新介入，对期价形成了较大的抛压。目前看来，锌价上方压力依然较大，建议投资者不宜追多，采用逢高轻仓做空的策略更为安全。 金属研发团队 方俊锋 Z0000406 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com 李宁 Z0001827 021-61090839 lining@shcifco.com 黄慧雯 021-60209137 huanghuiwen@shcifco.com 侯婧 021-60209140 houjing@shcifco.com 卫来 021-60209141 weilai@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种沪锌日评由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - （上海中期期货研究所金属研发小组）