今日视点：股指缩量冲高受阻,静待数据称埃落定
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 股指缩量冲高受阻 静待数据称埃落定 【报告要点】 周一沪深市场先扬后抑冲高受阻回落，盘中地产、金融、稀土等权重股略显活跃，上周表现强劲的中小市值板块遭遇打压，市场多空搏斗日趋激烈，最后收盘两市收出带较长上影线的十字线，成交量1300多亿略有减少。 人民银行决定自6月16日起，对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。 此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅，货币政策的基本取向没有改变，这和前期的定向宽松没有什么实质性改变，未来人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，因此对市场的影响相对有限。 中国铁路总公司称，前5月全国铁路货运总发送量完成15.80亿吨，同比降3.07%；其中货物发送量完成15.79亿吨，同比下降2.95%。继2014年1-4月明显下降后，1-5月全国铁路货运再呈下滑势头，这从一个侧面反映出当前全路货运形势的严峻，货源的持续低迷也表明了经济依然在底部区域徘徊。 市场有限的存量资金表现出明显的跷跷板效应，目前股指受制于成交密集区压力，2000点又有维稳的政策底，因此多空分歧加大出现僵持，股指亦呈现出宽幅震荡的格局。6月IPO重启再度发酵，市场一度出现迎新行情，但面对一千多亿限售股的解禁，市场资金面仍将面临考验。 从技术面分析，目前股指仍未摆脱下箱体1950-2050区间，近期股指围绕均线多次反复，短期多空较量仍没有结束，预计宽幅震荡的概率较大，保持谨慎精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2014 年 6 月 10 日 星期二 2014 年 6 月 10 日 星期二 第 2 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周一沪深市场先扬后抑冲高受阻回落，盘中地产、金融、稀土等权重股略显活跃，上周表现强劲的中小市值板块遭遇打压，市场多空搏斗日趋激烈，最后收盘两市收出带较长上影线的十字线，成交量1300多亿略有减少。 人民银行决定自6月16日起，对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。我们分析认为，此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅，货币政策的基本取向没有改变，这和前期的定向宽松没有什么实质性改变，未来人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，因此对市场的影响相对有限。 中国铁路总公司称，前5月全国铁路货运总发送量完成15.80亿吨，同比降3.07%；其中货物发送量完成15.79亿吨，同比下降2.95%。我们分析认为，继2014年1-4月明显下降后，1-5月全国铁路货运再呈下滑势头，这从一个侧面反映出当前全路货运形势的严峻，货源的持续低迷也表明了经济依然在底部区域徘徊。 综合分析，市场有限的存量资金最终的表现就是跷跷板效应，目前股指受制于成交密集区压力，2000点又有维稳的政策底，因此多空分歧加大出现僵持，股指亦呈现出宽幅震荡的格局。6月IPO重启再度发酵，市场一度出现迎新行情，但面对一千多亿限售股的解禁，以及美联储QE的退出，市场资金面仍将面临考验，结合世界杯的全球效应，市场的中期趋势仍难言乐观。从技术面分析，目前股指仍未摆脱下箱体1950-2050区间，近期股指围绕均线多次反复，短期多空的较量仍没有结束，预计宽幅震荡的概率较大，保持谨慎精选个股操作。 2014 年 6 月 10 日 星期二 第 3 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2014 年 6 月 10 日 星期二 第 4 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
