今日视点：近乎地量探底小幅回升,动能不足上行压力不减
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 近乎地量探底小幅回升 动能不足上行压力不减 【报告要点】 上周沪深市场总体呈现震荡探底小幅回升走势，一周中小板和创业板表现活跃明显强于主板，管理层连续出台政策维稳，但市场的响应度不高，最终周K线均收出带较长上下影线的十字小阳线，成交量始终处于较低水平，市场依然较为谨慎。 李克强表示，当前我国经济运行总体平稳，结构出现积极变化，但经济下行压力仍然较大，不能掉以轻心。要把已确定的经济发展各项政策措施落到实处，确保实现全年经济社会发展的目标任务。针对企业融资难问题，要运用适当的政策工具，适时适度预调微调，盘活资金存量，优化金融结构，保持货币信贷合理增长，推进金融改革。 中国经营报报道，今年年底相关改革的指导意见将相继出台，2015年，混合所有制改革的试点将全面展开。目前试点企业还没有确定，但是可以圈定的范围是，央企和国企的二级、三级子公司。其中员工持股是混合所有制改革的重要内容，一些改革的指导意见将在今年年底出台。 混合所有制经济是央企和国企作为改革的一项重要内容，正日益受到市场的关注，但未来如何改革以及成效如何仍有诸多的不确定性，有待于市场检验，投资者可密切关注。 管理层近期在2000点附近连续多次护盘，政策维稳意图显现无疑，但由于政策的递减效应市场的参与热情不高，IPO重启在即伴随着美联储QE的退出，未来市场资金面仍将面临严峻的考验，因此市场的中期趋势仍难言乐观。 从技术面分析，目前股指仍为摆脱下箱体1950-2050区间，上周五股指收复短期均线说明短期仍有上冲的潜力，但2050上方的压力依然较大，未来成交量如不能有效放大，股指的上升空间仍较为有限，市场更多地还是以中小市值的个股结构性行情为主。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2014 年 5 月 26 日 星期一 2014 年 5 月 26 日 星期一 第 2 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 上周沪深市场总体呈现震荡探底小幅回升走势，一周中小板和创业板表现活跃明显强于主板，市场板块热点切换频繁缺乏持续性，管理层连续出台政策维稳，但市场的响应度不高，最终周K线均收出带较长上下影线的十字小阳线，成交量始终处于较低水平，市场依然较为谨慎。 李克强表示，当前我国经济运行总体平稳，结构出现积极变化，但经济下行压力仍然较大，不能掉以轻心。要把已确定的经济发展各项政策措施落到实处，确保实现全年经济社会发展的目标任务。针对企业融资难问题，要运用适当的政策工具，适时适度预调微调，盘活资金存量，优化金融结构，保持货币信贷合理增长，推进金融改革。我们分析认为，由于一季度GDP不及政府目标，虽然近期管理层已推出加大高铁和水利建设等经济刺激措施，以期达到未来经济的平稳增长，但货币政策的总基调依然不会改变。 中国经营报报道，今年年底相关改革的指导意见将相继出台，2015年，混合所有制改革的试点将全面展开。目前试点企业还没有确定，但是可以圈定的范围是，央企和国企的二级、三级子公司。其中员工持股是混合所有制改革的重要内容，一些改革的指导意见将在今年年底出台。我们分析认为，混合所有制经济是央企和国企作为改革的一项重要内容，正日益受到市场的关注，但未来如何改革以及成效如何仍有诸多的不确定性，有待于市场检验，投资者可密切关注。 综合分析，管理层近期在2000点附近连续多次护盘，政策维稳意图显现无疑，但由于政策的递减效应市场的参与热情不高，IPO重启在即市场的抽血预期未减，随着美联储QE的退出，未来市场资金面仍将面临严峻的考验，因此市场的中期趋势仍难言乐观。从技术面分析，目前股指仍为摆脱下箱体1950-2050区间，上周五股指收复短期均线说明短期仍有上冲的潜力，但2050上方的压力依然较大，未来成交量如不能有效放大，股指的上升空间仍较为有限，市场更多地还是以中小市值的个股结构性行情为主。 2014 年 5 月 26 日 星期一 第 3 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
