新三板曾挂牌企业，联瑞新材科创板IPO上市委过会点评

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 事件：据上交所官网，2019年10月10日，新三板公司联瑞新材上交所上市委审议通过。 ■今年共12家新三板企业通过科创板上市委审议：联瑞新材（831647.OC）于2014年挂牌新三板， 2019年4月公司申报科创板获受理，在新三板挂牌期间共107个交易日有交易，2015年、2016年、2018年分别增发一次，截至最新，股东户数共59户，无“三类股东”。联瑞新材在新三板总市值为12.02亿元。 ■2019年科创板IPO统计：上海证券交易所5月27日发布了科创板上市委2019年第1次审议会议公告，并于6月5日召开了第1次审议会议。6月5日至今，共62家企业上会，58家企业过会。在过会的58家企业中，11家企业（天准科技、南微医学、西部超导、航天宏图、世纪空间、嘉元科技、安博通、杰普特、迈得医疗、长阳科技、久日新材）与新三板相关。加上联瑞新材，目前共12家来自新三板的企业通过科创板上市委审议。 ■联瑞新材国内规模领先的电子级硅微粉企业。公司主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉和球形硅微粉。目前，公司已同世界级半导体塑封料厂商住友电工、日立化成、松下电工、KCC集团、华威电子，全球前十大覆铜板企业建滔集团、生益科技、南亚集团、联茂集团、金安国纪、台燿科技、韩国斗山集团等企业建立了合作关系，并成为该等企业的合格材料供应商。2019年上半年，公司实现营业收入约 1.45亿元，同比增长 10.45%，主要原因是经营期内公司球形粉销售增长，推动公司收入规模的增长。公司净利润约 3519万元同比增长 34.90%。公司拟募集2.85亿元。 ■风险提示：研发失败的风险、市场竞争的风险。 Table_Tit le 2019年10月11日 新三板曾挂牌企业，联瑞新材科创板IPO上市委过会点评 Table_BaseI nfo 新三板策略事件点评 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Repor t 相关报告 新三板日报（新三板公司联盛化学拟IPO 将重新接受上市辅导） 2019-10-10 因何折戟？——科创板IPO终止及被否案例详解 2019-10-09 新三板日报（67家新三板公司亮相股份回购计划！有做市股二度回购，股价大涨超30% ） 2019-10-09 教育图谱大思考：好未来、新东方、中公市值超千亿的秘诀何在？ 2019-10-08 近一周10家企业上会，其中4家为三板企业；1家三板企业科创板被否 2019-10-08 2 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 联瑞新材：无“三类股东”，挂牌期间交易较活跃 ................................................................ 3 2. IPO情况回顾...................................................................................................................... 3 3. 联瑞新材 是国内规模领先的电子级硅微粉企业 .................................................................. 7 4. 2019年上半年公司营业收入约1.45 亿元，实现净利约3519万元 ..................................... 8 5. 公司拟募集资金约2.85亿元 ............................................................................................ 10 图表目录 图1：联瑞新材挂牌期间走势.................................................................................................. 3 图2：截至目前，科创板共62家企业上会 .............................................................................. 3 图3：联瑞新材主营产品示例.................................................................................................. 8 图4：联瑞新材主营业务分类.................................................................................................. 8 图5：联瑞新材历年收入及增速 .............................................................................................. 9 图6：联瑞新材历年净利及增速 .............................................................................................. 9 图7：联瑞新材历年偿债能力.................................................................................................. 9 图8：联瑞新材净利率及毛利率 .............................................................................................. 9 图9：公司历年经营活动现金流量净额.................................................................................... 9 图10：公司历年应收账款占收入比重 ..................................................................................... 9 图11：公司拟募集资金约2.85亿元 ..................................................................................... 10 表1：科创板已有58家企业过会 ............................................................................................ 4 表2： 58家过会公司初步数据一览........................................................................................ 6 3 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 联瑞新材：无“三类股东”，挂牌期间交易较活跃 联瑞新材（831647.OC）于2014年挂牌新三板， 2019年4月公司申报科创板获受理，在新三板挂牌期间共107个交易日有交易，2015年、2016年、2018年分别增发一次，截至最新，股东户数共59户，无“三类股东”。联瑞新材在新三板总市值为12.02亿元。 图1：联瑞新材挂牌期间走势 资料来源：Choice 2. IPO情况回顾 2019年科创板IPO统计：上海证券交易所5月27日发布了科创板上市委2019年第1次审议会议公告，并于6月5日召开了第1次审议会议。6月5日至今，共62家企业上会，58家企业过会。在过会的58家企业中，11家企业（天准科技、南微医学、西部超导、航天宏图、世纪空间、嘉元科技、安博通、杰普特、迈得医疗、长阳科技、久日新材）与新三板相关。 图2：截至目前，科创板共62家企业上会 资料来源：Wind， 安信证券研究中心 3 3 3 2 5 3 2 2 2 2 4 2 2 2 3 3 2 2 2 4 2 4 3 0%20%40%60%80%100%120%01234566月5日 6月11日 6月13日 6月17日 6月19日 6月20日 6月21日 6月25日 6月26日 6月27日 6月28日 7月11日 7月15日 7月23日 7月30日 7月31日 8月26日 8月27日 9月5日 9月12日 9月20日 9月26日 9月27日 首发公司数（家，左） 通过率（右） 4 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：科创板已有58家企业过会 公司简称 公司名称 省份 审核会议日期 上市板 审核结果 是否新三板公司 上会批次 优刻得 优刻得科技股份有限公司 上海 2019-09-27 上交所科创板 通过 否 27 金山办公 北京金山办公软件股份有限公司 北京 2019-09-27 上交所科创板 通过 否 27 卓易科技 江苏卓易信息科技股份有限公司 江苏 2019-09-27 上交所科创板 通过 否 27 卓越新能 龙岩卓越新能源股份有限公司 福建 2019-09-26 上交所科创板 通过 否 26 久日新材 天津久日新材料股份有限公司 天津 2019-09-26 上交所科创板 通过 是 26 长阳科技 宁波长阳科技股份有限公司 浙江 2019-09-26 上交所科创板 通过 是(已摘牌) 25 泰坦科技 上海泰坦科技股份有限公司 上海 2019-09-26 上交所科创板 未通过 是 25 美迪西 上海美迪西生物医药股份有限公司 上海 2019-09-20 上交所科创板 通过 否 24 宝兰德 北京宝兰德软件股份有限公司 北京 2019-09-20 上交所科创板 通过 否 24 致远互联 北京致远互联软件股份有限公司 北京 2019-09-11 上交所科创板 通过 否 23 迈得医疗 迈得医疗工业设备股份有限公司 浙江 2019-09-11 上交所科创板 通过 是(已摘牌) 23 鸿泉物联 杭州鸿泉物联网技术股份有限公司 浙江 2019-09-09 上交所科创板 通过 否 22 奥福环保 山东奥福环保科技股份有限公司 山东 2019-09-09 上交所科创板 通过 否 22 国科环宇 北京国科环宇科技股份有限公司 北京 2019-09-05 上交所科创板 未通过 否 21 杰普特 深圳市杰普特光电股份有限公司 广东 2019-09-05 上交所科创板 通过 是(已摘牌) 21 博瑞医药 博瑞生物医药(苏州)股份有限公司 江苏 2019-08-27 上交所科创板 通过 否 20 华熙生物 华熙生物科技股份有限公司 山东 2019-08-27 上交所科创板 通过 否 20 晶丰明源 上海晶丰明源半导体股份有限公司 上海 2019-08-26 上交所科创板 通过 否 19 佰仁医疗 北京佰仁医疗科技股份有限公司 北京 2019-08-26 上交所科创板 通过 否 19 赛诺医疗 赛诺医疗科学技术股份有限公司 天津 2019-07-31 上交所科创板 通过 否 18 申联生物 申联生物医药(上海)股份有限公司 上海 2019-07-31 上交所科创板 通过 否 18 热景生物 北京热景生物