焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤有望企稳反弹

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月23日 焦炭焦煤期货 日报 焦炭、焦煤有望企稳反弹 最高收盘持仓量变化（万手）12101202-0.39839832-2.2432533244-3.437827791.21折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差现货市场期货市场铁矿石I1409778768-0.38%59.3547.341215-13主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价上海1150二级、出厂价10501030二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤880930870820车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1000到厂价1078二级、出厂价河南平顶山焦煤1030车板价12481211-46-91004—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1100出厂价1087车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1641284-255-172—833944主力合约开盘3232焦煤JM1409826螺纹钢RB14101187焦炭J1409持仓量（万手）29.34199.598201050117230116735山西太原山西河津870二级、出厂价126681-64天津港1180准一级、平仓价1213-11山东潍坊1000一级、出厂价平顶山1161-829涨跌幅成交量（万手）0.24%62.24215.49最低824321111830.33%41995996-246山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）1121河北邯郸960二级、出厂价河北唐山1085二级、到厂价30.768.961065137-0.15%二级、出厂价-1-112-6-41——邢台1/3焦煤830渤商所焦炭11931108收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1090二级、平仓价1018出厂价-163港口提货价838873——日照港俄罗斯产肥煤960港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤875港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月23日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件1、美国商务部14日公布，3月美国商品零售额经季节调整后环比上升1.1%，创2012年9月以来最大增幅，且好于市场预期。2、美国联邦储备委员会16日公布的数据显示，美国工业生产3月份环比上升0.7%，增幅大于市场预期的0.4%。3、IMF报告称，在发达国家经济复苏带动下，今年下半年全球经济将开始回暖。美国将成为此轮增长主要驱动力，英国、德国也将推动增长，不过日本、巴西、俄罗斯增长放缓将成为拖累全球经济的主要因素。中国经济将保持7.5%增速。1、2014年3月份，全国焦炭产量3832万吨，同比下降5.3%。1-3月份，全国焦炭产量11433万吨，同比下降0.4%。2、2014年3月份，全国原煤产量3.05亿吨，同比增长3.4%。1-3月份，全国原煤产量8.4亿吨，同比下降2.89%。1、2014年3月我国出口焦炭及半焦炭65万吨，比上月增长10万吨，出口平均单价248.14美元/吨，去年同期仅出口10万吨。2、2014年3月份中国炼焦煤进口373万吨, 同比下降19.55%，其中从澳大利亚进口炼焦煤143.06万吨，从蒙古进口炼焦煤71.69万吨。1、截至4月18日，天津港焦炭总库存为289万吨，较前周增加9.8万吨，连云港库存43万吨，日照港库存29.6万吨。2、截至4月18日，京唐港457万吨，较前周减少9万吨，日照港库存185.1万吨，减少4.9万吨。天津港港口炼焦煤库存38万吨，连云港库存30万吨，青岛港库存225万吨，防城港库存140万吨。据中钢协数据显示，4月上旬钢协会员单位粗钢日均产量174.73万吨，旬环比上涨4.69%；预估全国日均产量215.15万吨，旬环比上涨3.78%。截至4月上旬末，重点企业钢材库存为1513.9万吨，较上一旬下降28.5万吨。1、中国钢铁工业协会副会长王晓齐在“第十届钢铁产业发展战略会议”上表示，今年一季度国内钢铁业整体亏损23亿元，其中钢铁主业亏损41亿元。2、神华集团年报显示，2013年实现营业收入2837.97亿元，同比增长11.5%；利润总额697.68亿元，同比增长2.4%；商品煤产量为3.181亿吨，销售量为5.148亿吨，同比分别增长4.6%和10.8%。神华集团一季度实现利润172.5亿元，二季度的目标依然锁定稳增长。宏观面基本面1、中国央行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以加强金融对“三农”发展的支持。2、一季度，固定资产投资(不含农户)68322亿元，扣除价格因素实际增长16.3%。一季度，全国房地产开发投资15339亿元，扣除价格因素实际增长15.5%。全国商品房销售面积20111万平方米，同比下降3.8%。全国商品房销售额13263亿元，同比下降5.2%。3、一季度，我国房屋新开工面积29090万平方米，下降25.2%，其中，住宅新开工面积21238万平方米，下降27.2%。房屋竣工面积18520万平方米，下降4.9%，其中，住宅竣工面积13910万平方米，下降7.3%。4、中国央行公开市场22日将通过28天期正回购操作回笼1000亿元人民币。国内宏观经济 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月23日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位技术面总结与建议 央行定向降准有助于强化稳增长下的政策宽松预期，对黑色产业链形成利好，预计焦炭、焦煤期价有望企稳反弹。昨日焦炭、焦煤主力合约1409双双小幅反弹，成交量小幅上升。从前十大主力持仓变化看，焦炭空头主力继续增持，而焦煤空头主力小幅减持，焦炭空头力量更强。现货市场方面，昨日国内焦炭市场运行平稳，市场成交情况良好，山西焦炭联盟会议决定焦炭价格上涨50元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交一般，局部地区煤价低位震荡。同日沪钢主力合约小幅收涨，铁矿石期货小幅收跌，国内钢材和铁矿石价格小幅下跌。焦炭、焦煤回吐前期反弹的大半涨幅后期现价差不再对空头有利，加上政策宽松预期增强，预计焦炭、焦煤期价有望企稳反弹。操作上，建议投资者适量持有焦炭多单，止损位设在1160元/吨，焦煤以观望为主，套利方面，投资者可以维持买焦炭抛螺纹套利操作。焦炭主力合约1409支撑位：1160元/吨，压力位：1260元/吨。焦煤主力合约1409支撑位：800元/吨，压力位：880元/吨。焦炭主力合约1409小幅收涨，目前处于底部震荡阶段。焦煤主力合约1409小幅收涨，目前处于底部震荡阶段。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.4.22） 1.251.31.351.41.451.570090011001300150017001900焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405前10名持仓变化（2014.4.22） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1南华期货8789-1721中信期货124982942海通期货8661452华泰长城105279683中信期货70905543银河期货942910894永安期货6682-9624国泰君安8411-275中国国际48201865永安期货6821-17206国海良时4375206安信期货6161-6897申银万国4320-2837海通期货6156698上海中期4297-7818大地期货55501009大连良运4012-109南华期货463047610华泰长城38312210申银万国4487623总计56877-1381746701183 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405前10名持仓变化（2014.4.22） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货12946-4041永安期货10565-48642中信期货10608-3292海通期货7822-1893华安期货8374273格林期货729618064中钢期货6194-7004中信期货7233-10605国海良时601421115华泰长城7000-19646中州期货515821756国泰君安695810947永安期货5150-10827银河期货64879928银河期货45541948申银万国6372-6879江苏东华415529新湖期货559840810鲁证期货3983-33510光大期货4951298总计67136165970282-4166 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.4.22） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2014.4.22） -20000-1000001000020000300004000050000焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.4） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部