华闻股指期货日评：期指大幅反弹,后市仍将呈现震荡整固态势

期货有风险 入市需谨慎 1华闻股指期货日评： 期指大幅反弹 后市仍将呈现震荡整固态势 期货市场： 今日期指加权大幅反弹，收长阳线，成交量有所增加，持仓量有所减少。截至收盘，主力合约 IF1404 上涨 92.8 点，涨幅 4.5%，成交量比前一日增加33.9万手，持仓较前一日增加1310手。 现货市场： 现货指数沪深300大幅反弹，收长阳线，成交量大幅增加。截至收盘，沪深300上涨71.83点，涨幅3.44%，全天共成交835.6 亿元，比前一交易日增加246.1亿元。 消息面： 1、国务院：抓紧出台扩内需稳增长措施 国务院总理李克强3月19日主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点工作部门分工，部署进一步落实不得新建政府性楼堂馆所要求的措施。会议确定了今年政府工作15个方面共55项重点任务，并分解到国务院各部门、各单位。会议强调，做好今年工作，既要整体推进，也要突出重点、抓住焦点，努力保持经济运行处在合理区间。 2、经济增长放缓态势明显，一季度GDP增速下降的可能性大。 国家统计局公布了1-2月宏观数据，其中工业增加值同比增长8.6%，消费品零售同比增长 11.8%，固定资产投资同比增长 17.9%， 期货有风险 入市需谨慎 2均显著低于市场预期。三项数据的季调后环比增速也较去年 12 月和四季度有明显放缓。 今年1-2月工业生产、固定资产投资、消费零售、房地产销售以及货币信贷的同比增速相对于去年四季度均有所放缓，从生产法角度估算，目前第二产业和第三产业的增加值同比增速较去年四季度放缓的可能性大。前瞻地看，3月份出口数据虽然会有所好转，但是其他数据不会有显著反弹。因此，一季度GDP同比增速在去年四季度7.7%的水平上进一步下降的可能性大，这也意味着当前GDP增长的季调后环比增速比去年一季度要低。 3、海外市场：美国3 月份费城制造业指数远超预期，领先经济指标在2月份大幅增长，表明冬季恶劣天气对美国经济的影响只是暂时的，提振了投资者情绪，美国股市周四收高。国际原油期货周四收盘下跌0.9%，国际黄金期货周四收盘下跌0.8%。 道琼斯工业平均指数上涨108.88点，涨幅0.67%，至16331.05点；纳斯达综合指数上涨11.68点，涨幅为0.27%，至4319.29点；标准普尔500指数上涨11.24点，涨幅为0.60%，至1872.01点。盘面上，金融和科技板块领涨，医药板块下跌。其他市场方面，纽约商品交易所4月主力原油合约周四跌94美分，收于每桶99.43美元，跌幅是0.9%。纽约商品交易所4月主力黄金合约周四跌10.80美元，收于每盎司1330.50美元，跌幅是0.8%。 综述： 期货有风险 入市需谨慎 3经济基本面，2014 年是中国全面推进市场化改革元年，再次释放制度红利，进而开启新的增长周期，经济总体增长平稳，不会出现大起大落。但是，上半年经济面临短期调整，调整压力主要来自投资的回落以及流动性紧张等因素的影响，增速较低，出现大幅调整的可能性较小。 政策层面，中央经济工作会议强调经济长周期可持续发展，同时注重经济短周期以“稳”为主；继续实施积极财政政策与稳健的货币政策。 流动性方面，本周央行继续进行正回购操作，货币市场利率开始走高，与此同时，市场也预期流动性趋紧会延续。目前，1天Shibor为3.02%，上涨20个基点，21天Shibor为4.34%，上涨75个基点。 市场层面，2月份高歌猛进的反弹，仅以四个交易日的连续大跌就宣告结束。目前，市场正处于情绪的剧烈波动期，稍有风吹草动，恐慌盘就汹涌而出。由于新股发行可能在 3 月下旬开启， IPO 重新步入快车道，这意味着供给压力将卷土重来，市场供求关系再次被打破，市场预期向下修正。 技术上，上证指数收2047.62点，现货量能大幅增加。期指加权MACD指标金叉，KDJ指标金叉；30分周期MACD指标金叉，KDJ指标钝化。预计后市仍将呈现震荡整固态势，后市是否持续反弹将取决于成交量能否持续放大，关注成交量的变化。 操作建议： 建议投资者高抛低吸，日内短线操作。 期货有风险 入市需谨慎 4 华闻期货研发部：程洁冰 联系电话：021-50368918-8852 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 5 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880