沪铝日评：沪铝低位震荡,暂且观望为宜

上海中期期货研究所 2014年03月20日 星期四 免责声明： 上海中期研发品种沪铝日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 1 - 每日评述 铝 方俊锋 李宁 021-61090831 021-61090839 fangjunfeng@shcifco.com lining@shcifco.com Z0000406 Z0001827 沪铝低位震荡 暂且观望为宜 行情回顾： 隔夜伦铝探底回升，最终成功站上5日均线，收于1736.25美元/吨。今日沪铝1406合约开盘报于12835元/吨，最低价报于12635元/吨，收盘报于12810元/吨，较上一交易日结算价下跌140元/吨。全天共成交61616手，持仓量减少1268手至117506手。 市场成因分析： 今日上海现货均价报于12470元/吨，较上一个交易日下跌30元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于12460和12460元/吨。现货方面，上海地区现货成交价格集中在12400-12420元/吨，无锡主流成交12390-12420元/吨，杭州主流成交12430-12450元/吨，上海地区现货贴水拉大至贴水300元/吨附近，贸易商在期铝价格迅速下移过程中，不断下调出货报价，然而国内现货铝锭库存高企，下游企业在资金状况偏紧的态势下，观望情绪逐渐浓郁，整体市况仍显低迷。 国外方面，隔夜美联储议息会议基本符合市场预期，再次削减100亿美元的购债规模，且取消了对加息门槛的3个限制性定量要求，暗示市场流动性供给前景进一步被缩减。反映在金属市场中，基金属价格引起动荡，伦铝录得长下影线，最终回升至5日均线上方。仓单方面，伦铝全天成交增加11303手至20429手，持仓减少20180手至775650手。 国内方面，隔夜沪铝受外盘影响较大，期价一度跌至12635元/吨，盘中大量套利盘平仓涌现，期价被拉涨至万三关口上方；今日沪铝维持区间震荡，上下波动有限，持仓量略有增加。当前期价长下影线显示下方支撑明显，暗示价格继续下行跌破历史低点的概率较小，但上方亦有供应压力所承压，综上所述，短期内期价以低位震荡运行的概率较大。 操作建议： 金属研发团队 方俊锋 Z0000406 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com 李宁 Z0001827 021-61090839 lining@shcifco.com 黄慧雯 021-60209137 huanghuiwen@shcifco.com 侯婧 021-60209140 houjing@shcifco.com 卫来 021-60209141 weilai@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种沪铝日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - 建议暂且观望。 （上海中期期货研究所金属研发小组）