国金期货国债期货套利追踪报告

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 证券研究报告 注：本文数据均是截止2014年02月13日 国债期货无套利机会 2014年02月13日 国债期货套利追踪报告 国债期货报告 摘要： 1、本周央行暂停逆回购，在市场预期之中，资金利率变动不大，5年期国债招标利好，国债期价保持平稳，但仍无套利机会。 2、综合套利成本等各方面的考虑， TF1403和TF1406的价差在0.768点之上或-0.768点之下可以考虑建仓；TF1403和TF1409的价差在1.550点之上或-1.550点之下可以考虑建仓；FG1406和FG1409的价差在0.782点之上或-0.782点之下可以考虑建仓； 3、本期无套利机会： 何波 CIIA 期货从业资格号：F0259356 投资咨询资格号：Z0001973 邮箱：heb@gjqh.com.cn 国金期货研究所 - 2 - 国债期货报告 敬请参阅最后一页特别声明 套利机会 近月合约 收盘价 远月合约 收盘价 实际价差 合理价差上限 合理价差下限 TF1403 92.584 FG1406 92.976 -0.392 0.768 -0.768 TF1403 92.584 FG1409 93.196 -0.612 1.550 -1.550 TF1406 92.976 FG1409 93.196 -0.220 0.782 -0.782 注： 资金成本：一年期银行存款利率3.25%； 10月23日起CTD券为130020. TF1403的CTD：130020，票面利率为4.07%； TF1406的CTD：130020，票面利率为4.07%。 TF1409的CTD：130020，票面利率为4.07%； 图表3：TF1403-TF1406价差走势 来源：国金期货研究所 -1.000-0.800-0.600-0.400-0.2000.0000.2000.4000.6000.8001.0002013/9/62013/10/62013/11/62013/12/62014/1/62014/2/6TF1403-TF1406上限 下限 - 3 - 国债期货报告 敬请参阅最后一页特别声明 图表3：TF1403-TF1409价差走势 来源：国金期货研究所 图表3：TF1406-TF1409价差走势 来源：国金期货研究所 -2-1.5-1-0.500.511.52TF1403-TF1409上限 下限 -1.000-0.800-0.600-0.400-0.2000.0000.2000.4000.6000.8001.000TF1406-TF1409上限 下限 - 4 - 国债期货报告 敬请参阅最后一页特别声明 成都 上海 北京 电话：(8628)-86713680 电话：(8621)-61357433 电话：(8610)-66219878 传真：(8628)-61304605 传真：(8621)-61357428 传真：(8610)-66216028 邮编：610061 邮编：201204 邮编：100032 地址：成都市锦江区东大街芷泉段229号东方广场C座28层 地址：上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 地址：中国北京西城区金融街投资广场B座11层 广州 杭州 电话：(8620)-28028028 电话：(86571)-87956109 传真：(8620)-28028029 传真：(86571)-87956104 邮编：510620 邮编：310012 地址：广州市天河区体育西路191号 大厦B塔38层 地址：杭州市文三路555号莱茵达大厦15层 免责声明： 本报告由国金期货有限责任公司（以下简称“本公司”）制作，未获得国金期货有限责任公司的书面授权，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。 本报告基于本公司期货投资研究咨询人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在国金期货有限责任公司及其投资研究咨询人员知情的范围内，国金期货有限责任公司及其期货投资研究咨询人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。