天胶晨报：沪胶震荡调整,多单不宜介入

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2014-01-17 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 16600元 -50 青岛RSS3 2420美元 +30 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606 投资咨询号：Z0003096 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶震荡调整，多单不宜介入 关注度：★★★★ 行情回顾 周四，沪胶震荡。主力1405合约报收于16755元/吨，较上一交易日收盘价上涨了80元/吨或0.48%；成交量减少了约1.2万手至52.8万手左右，持仓量减少了3272至20.6万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为16600-16800（0）元/吨,沪胶基差约为-155元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为2420（+30）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为2220（+0）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为2220（+0）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为2180（0）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为2220（+0）美元/吨；山东地区复合胶报价约为15600（+50）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为13100（+50）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为12600（0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为3500元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为4000元/吨。 消息面：欧洲汽车制造商协会的数据显示，2013年12月欧盟27国乘用车注册销量为906,294辆，同比小幅增长13.3%。去年全年，欧盟27国乘用车累计注册销量为11,850,905辆，同比下跌1.7%。 操作建议 国内外天胶和复合胶现货涨跌不一，合成胶现货价格稳中有涨；14日上期所天然橡胶仓单增加了7970吨，15日再增5460吨，15日再增5260吨；中国和越南等天然橡胶进入停割期，中国橡胶进口量继续飚增，汽车产销继续两旺；上期所天胶库存拐头继续快速创新高，青岛保护区橡胶总库存继续上升，日本港口橡胶库存继续上升；主力合约多头增持少于空头增持(永安期货增持877手，大连良运减持1465手)，多空持仓比减少至86.7%；沪胶主力1405合约震荡，成交量减少，技术面空头信号弱化。总体而言，预计沪胶主力1405合约震荡，建议投资者日内操作为宜，支撑位16000一线，趋势多单仍不宜介入，趋势投资者可关注RU1409合约。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶价差：RU1405-RU1409（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1405） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 国投期货 23094 951 1 银河期货 4458 -253 1 永安期货 8850 774 2 国泰君安 22855 -2319 2 永安期货 3787 -102 2 中证期货 3772 59 3 经易期货 22481 -4171 3 南华期货 3760 646 3 中国国际 3600 -211 4 申万期货 17131 711 4 中证期货 3520 407 4 大地期货 3463 420 5 银河期货 16265 1456 5 海通期货 3199 -15 5 上海大陆 3404 -5 6 华鑫期货 16077 874 6 中国国际 3040 240 6 浙商期货 3393 -127 7 中证期货 15676 -88 7 瑞达期货 2976 32 7 中粮期货 3210 -540 8 海通期货 14609 -3156 8 北京中期 2956 281 8 银河期货 3128 450 9 永安期货 13898 2186 9 申万期货 2860 28 9 新湖期货 3058 -13 10 中国国际 13653 1966 10 国泰君安 2749 -48 10 安信期货 3013 484 11 南华期货 13213 1800 11 新湖期货 2473 120 11 华泰长城 2733 129 12 华安期货 12200 4312 12 安信期货 2449 3 12 光大期货 2708 472 13 北京中期 10689 1607 13 经易期货 2376 62 13 申万期货 2627 -83 14 光大期货 9390 -2097 14 广发期货 2283 -655 14 一德期货 2338 130 15 中信新际 8676 -81 15 浙江中大 2141 -22 15 海通期货 2259 38 16 中融汇信 8169 -7246 16 浙商期货 1834 -45 16 中钢期货 2211 -25 17 国海良时 7685 -367 17 光大期货 1688 -698 17 大连良运 2195 -1465 18 东证期货 7515 3108 18 鲁证期货 1656 -5 18 上海中期 1980 3 19 上海中期 7424 811 19 宝城期货 1633 142 19 鲁证期货 1871 79 20 宝城期货 7253 2745 20 弘业期货 1589 180 20 东证期货 1815 79 合计 267953 3002 合计 53427 298 合计 61628 648 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。