股指早报：反弹仍待验证,短期观望为宜

金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 早 报 银河期货研发中心策略组 2014 年 1 月 15 日 星期三 反弹仍待验证 短期观望为宜 一、行情回顾（前一交易日） 沪深300指数，开盘2192.84点，收盘2212.85点，涨19.17点，涨幅0.87%，成交额467.85亿元。 IF1401合约，开盘2197.0点，收盘2217.6点，涨19.2点，涨幅0.87%，成交量66.62万手，持仓量7.00万手。 二、市场要闻 国际： 【零售数据利好 美股收高】 国内： 【奥赛康激怒高层肖钢内部会议上让主管创业板干部离席】 【证监会或全面核查51家IPO公司新股定价过程】 【全通教育等五只新股网上冻结资金1104.5亿元】 【国家能源局：2013年中国全社会用电量同比增长7.5%】 【A股持仓账户数再创新低 交易账户占比有所回升】 【招行P2P平台被暂停或因“银行兑付凭证”】 【工行2014年拟发千亿同业存单利率尚难估计】 【贷款投放迅猛四大行今年前12天放出3200亿】 三、盘面点评及后市展望 股指昨日震荡反弹。连续下跌之后，股指有技术性超跌反弹需求。从量能来看，反弹力度仍然不够强。 原定昨日发行新股却宣布暂缓的5家公司中，有两家将于今日重启。而按原计划，除此5家之外，本周还有28家公司将发行。昨晚发布中签结果的全通教育等五只新股，网上冻结资金1104.5亿元。虽然证监会或全面核查51家IPO公司新股定价过程，可能导致新股募资节奏放缓，但抽血只是早晚问题。而新股定价被压低，将使得新股吸引力增大，分流二级市场资金。 目前市场面临的不利的、不确定性因素较多，即使出现反弹，高度和持续性均有待观察。建议耐心等待市场企稳，操作上观望为主。 金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 四、数据图表（前一交易日） 表1：股指期货合约表现 2014/1/14 收盘价 （点） 前收盘价 （点） 最高价 （点） 最低价 （点） 涨跌幅 （%） 成交量 （万手） 持仓量 （手） 期现价差 （点） 无套利 区间上界 沪深300 2212.85 2193.68 2214.12 2179.91 0.87 540499.47 近月合约 2217.60 2204.40 2224.80 2186.20 0.87 66.62 70037 4.75 2230.16 下月合约 2224.00 2210.20 2228.20 2192.40 0.94 4.74 17567 11.15 2238.96 下季合约 2231.60 2216.20 2234.80 2200.20 1.00 2.63 26287 18.75 2246.15 隔季合约 2237.60 2221.80 2241.00 2206.80 0.99 0.30 9891 24.75 2263.63 注：当期货价格高于理论无套利区间上界时，有无风险正向套利机会。其中，资金借贷利率依据类似期限的Shibor估算而得。 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 图1：股指当日走势 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 图2：沪深300板块日涨跌幅 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 216021702180219022002210222022309:149:249:349:449:5410:...10:...10:...10:...10:...10:...11:...11:...11:...13:...13:...13:...13:...13:...13:...14:...14:...14:...14:...14:...14:...15:...15:...IF1401沪深300-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%家用电器信息服务农林牧渔其他交运设备商业贸易电子保险机械设备化工黑色金属医药生物公用事业证券食品饮料采掘建筑建材房地产信息设备交通运输银行有色金属沪深300板块日涨跌幅 金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 图3：沪深300板块日贡献度 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 图4：沪深各指数日涨跌幅 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 图5：各国主要指数涨跌幅 资料来源:WIND资讯 银河期货研发中心 -2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%家用电器交运设备证券信息服务保险医药生物食品饮料机械设备采掘化工商业贸易公用事业房地产建筑建材电子其他农林牧渔黑色金属信息设备交通运输有色金属银行沪深300板块日贡献度0.86%0.87%1.23%1.51%2.80%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%上证综指 沪深300深证成指 中小板指 创业板指沪深各指数日涨跌幅1.08%0.71%1.69%-3.08%-0.15%-0.43%-0.21%-1.51%0.26%0.14%0.32%0.56%-0.10%-0.94%-0.48%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%各国主要指数日涨跌幅 金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 研究员：赵婉西 电话：010-58363267 邮箱：zhaowanxi@chinastock.com.cn 北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 （100045）/ www.yhqh.com.cn