国债期货日评：资金面短松长紧,观望为宜

上海中期期货研究所 2014年 01月15日 星期三 免责声明： 上海中期期货研究所品种国债期货日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 每日评述 国债 王舟懿 021-60209150 wangzhouyi@shcifco.com Z0000394 （数据来源：CFFEX） 品种 交割月 今开盘 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交手 持仓手 持仓增减 国债期货 TF1403 91.538 91.860 91.504 91.816 91.794 0.342 3614 3662 3 TF1406 92.096 92.396 92.096 92.382 92.340 0.330 151 400 -8 TF1409 92.446 92.562 92.406 92.560 92.560 0.204 26 71 12 推荐参考CTD-截止期货收盘 开 盘 最 高 最 低 最新价 涨 跌 130020.IB 97.0700 97.5269 97.0664 97.2530 0.1760 资金面短松长紧 观望为宜 国债期货主力合约今日震荡上行，TF1403收盘价为91.816元，上涨0.342元。从成交情况看，各合约总成交量为3791手，较上一交易日涨近两倍。 截止期货收盘，现货市场上，有成交的可交割国债成交收益率涨跌互现，基准收益率曲线较上一交易日有所下跌。今日招标的100亿元14附息国债03中标利率为4.44%，大幅低于预测的中标区间4.52-4.60%，一定程度上提振了期货价格。该券或将成为新的最廉价可交割券(CTD)。较低的发行量是促成本轮招标结果较好的重要原因，然而该诱因不可持续，期价上涨空间依然有限。 宏观/股指研发团队 王舟懿 Z0000394 021-60209150 wangzhouyi@shcifco.com 陶勤英 021-60209153 taoqinying@shcifco.com 刘文博 021-60209155 liuwenbo@shcifco.com 王德扬 021-60209151 wangdeyang@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期期货研究所品种国债期货日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - 近期利率债发行较为集中，为市场带来一定的供应压力。资金面上看，短期资金面仍显宽松，但跨节资金需求迅速上涨，对节前资金面市场仍需持谨慎态度。 操作上，建议离场观望为宜。 （上海中期期货研究所金融期货小组）