铝日报：现货价格继续下跌 盘面跟随走弱

铝日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 铝日报 Aluminum Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货价格继续下跌 盘面跟随走弱 要点： 9月19日，沪铝主力合约AL1911低开低走，继续震荡走弱。隔夜美元指数震荡偏弱，原油价格继续回落，伦铝横盘整理。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌70元/吨，现货平均升水维持在30元。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头减仓较多，建议空单谨慎续持。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院金属组 研究员：胡彬 执业编号：F0289497 投资咨询证号：Z0011019 Email：hubin1@foundersc.com 电话：010-68576697 2019年9月20日 星期五 行情预测：震荡 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、操作策略 9月19日，沪铝主力合约AL1911低开低走，继续震荡走弱。隔夜美元指数震荡偏弱，原油价格继续回落，伦铝横盘整理。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌70元/吨，现货平均升水维持在30元。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头减仓较多，建议空单谨慎续持。 2、今日现货市场情况 14270涨跌-7014270涨跌-5014300涨跌-80平均值30最高溢价105.00最低溢价85.00平均溢价95最高溢价105.00最低溢价85.00平均溢价95库存342811LME铝升贴水(0-3)美元-31.25电解铝现货报价氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水（美元）上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存904175长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南储佛山A00铝锭（国产）平均价一级氧化铝：河南一级氧化铝：山西一级氧化铝：贵阳2040257925792515A00铝锭升贴水:最小值A00铝锭升贴水:最大值 3、今日期货市场情况 开盘价14200最高价14205最低价14095收盘价14135成交量157250涨跌-80涨跌幅-0.56%成交量157250持仓量242748持仓量变化-15336价差期货报价连四-连三连五-连四02540现货-近月（基差）45连二-连一-30连三-连二 4、铝价升贴水及基差走势 12,000.0 012,500.0 013,000.0 013,500.0 014,000.0 014,500.0 015,000.0 015,500.0 016,000.0 016,500.0 017,000.0 0长江有色金属市场A00铝现货均价走势-500-300-1001003005007002016-09-132016-11-132017-01-132017-03-132017-05-132017-07-132017-09-132017-11-132018-01-132018-03-132018-05-132018-07-132018-09-132018-11-132019-01-132019-03-132019-05-132019-07-132019-09-13A00铝锭升贴水平均值A00铝锭升贴水平均值 图1：长江有色A00铝现货报价走势 图2：A00铝锭升贴水平均值 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.00美元/吨LME现货铝较三个月期铝升贴水-1000-5000500100015009000100001100012000130001400015000160001700018000元/吨元/吨基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) 图3：伦铝现货升贴水走势 图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 5、宏观及行业资讯 发改委：《市场准入负面清单（2019年版）》正在走程序报批，下一步将推动放宽市场准入试点工作，部分省份以服务业为重点；1-8月全国基础设施投资同比增4.2%，比1-7月加快0.4个百分点；8月共审批核准固定资产投资项目9个，总投资689亿元，主要集中在水利、能源等领域。 国家能源局：8月全社会用电量6770亿千瓦时，同比增长3.6%；1-8月，全社会用电量累计47422亿千瓦时，同比增长4.4%。 据经参，从银保监会及多地监管部门获悉，对房地产金融将进行全方位监管，把控楼市资金“水龙头”，其中压降表外资金绕道输血房地产、防止房地产行业占用过多信贷资源将是未来一段时间的监管重点。同时，继北京、浙江近期出台文件整治资金违规流入楼市后，多个热点地区对于银行信贷流向监管细则也在酝酿中，近期有望出台。 美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间，符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。美联储政策声明指出，将继续关注美国经济形势，并采取适当行动以维持美国经济扩张。就业增长稳定，失业率保持在低位。劳动力市场保持强劲，经济增长温和。家庭支出强劲，投资和出口有所走弱。 美联储同时公布的点阵图显示，政策制定者对是否采取进一步的宽松行动存在分歧。美联储点阵图显示10名委员认为2019年不会再降息，只有7名委员认为还将降息一次。此外，点阵图显示2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。 【鲍威尔发布会要点】①利率路径：美联储已经逐步转向更低的联邦基金利率路径；如果经济走软，预计可能需要进一步降息；即使利率回到零区间，也不会考虑使用负利率；②量化宽松：将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早；③通胀水平：很明显通货膨胀压力受抑，仍预计通胀水平将升至2%，通胀持续低于目标水平将会打击预期；④贸易问题：特朗普 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 政府的贸易政策正在拖累美国的经济前景；⑤流动性问题：本周货币市场融资压力增加，融资压力不影响货币政策，长期内我们将提供充足的储备供应。 美国8月新屋开工总数年化为136.4万户，预期为125万户，前值为119.1万户。美国8月营建许可总数为141.9万户，预期为130万户，前值为131.7万户。 欧元区8月CPI终值同比升1%，预期升1%，初值升1%；8月核心CPI终值同比升1.1%，预期升1.1%，初值升1.1%。 欧洲8月汽车销量下降8.4%，为2019年以来最大月度降幅。奥迪总裁肖特就2020年的全球新车市场预测称“形势非常严峻，估计会与之前持平，或略有减少”。 英国8月CPI同比升1.7%，创2016年12月以来新低，预期升1.9%，前值升2.1%；核心CPI同比升1.5%，预期升1.8%，前值升1.9%。英国8月未季调输出PPI同比升1.6%，预期升1.7%，前值升1.8%。 加拿大8月CPI同比升1.9%，预期升2%，前值升2%。8月核心CPI同比升1.9%，前值升2%。 韩国8月汽车产量同比减少15.9%，出口同比减少3.4%，内销同比减少6.3%，其中日系车在韩国销量大减56.9%。 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>前日收盘价； 跌：当日收盘价<前日收盘价； 震荡：（当日收盘价-前日收盘价）/前日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008