计算机行业事件点评：工信部出台《工控信息安全防护指南》，网络安全行业加速拐点明年将至

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业事件点评 证券研究报告·行业研究·计算机 工信部出台《工控信息安全防护指南》，网络安全行业加速拐点明年将至 增持（维持） 事件：工信部11月3日发布了《工业控制系统信息安全防护指南》，1对工业控制系统应用相关企业提出了11个方面的安全防护工作要求，主要目的在于提升工业企业工业控制系统信息安全防护水平，保障工业控制系统安全。 投资要点 工控网络安全市场即将爆发，长期千亿级别市场：相比传统的网络安全，工控安全关系更为重大，一旦被攻击，结果可能是造成生产瘫痪而导致重大经济损失，甚至于造成人员伤亡、环境破坏等重大事故。工信部11月3日发布了《工业控制系统信息安全防护指南》，对工业控制系统的系统边界等安全提出行业性规范指导，从安全软件、补丁管理、边界安全、物理环境安全、身份认证等11个方面对工业控制系统应用企业以及从事工业控制系统规划、设计、建设、运维、评估的企事业单位提出规范性指导。规范性指导并非强制，但在本次指南的基础上我们认为明年公安部主导的工控领域等级保护政策（简称“等保”）有望出台。等保出台将对下游采购形成强制性的合规需求，推动工控合规性需求释放。工控安全市场近两年已经小规模起量，明年有望开始爆发，行业空间有望达到千亿级别。 政策频出，网络安全行业明年有望迎来加速增长拐点：除了工控安全的安全防护需求明年有望爆发之外，其他的政策性催化剂有望持续催生网络安全行业需求加速。7月8号网信办发文，经中央网络安全和信息化领导小组批准实施网络安全基础设施检查的文件中，对除党政军系统外的重点行业也提出检查要求，而网络安全是产业链中重要的一环，预计明年将开始放量。10月31日，今年内《网络安全法（草案）》进展迅速，目前网络安全三审稿已经提请全国人大常委会审议。相较于二审稿，三审稿进一步强调了对公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务等重要行业和领域的重点保护；还对破坏网络安全的组织和个人加强惩治措施，并强调了网络安全人才培养。预计明年网络安全法案正式版将会成功落地，届时将有很多目前缺乏网络安全防护的中小企业需求爆发。政策与法案的不断支持彰显国家决心，伴随着工控安全、私有云安全、自主可控二期等领域的逐步放量，我们预计明年整个网安行业会迎来加速增长的拐点。 1 http://www.miit.gov.cn/n1146285/n1146352/n3054355/n3057656/n3057672/c5338092/content.html 2016年11月6日 首席证券分析师 郝彪 执业资格证书号码：S0600516030001 haob@dwzq.com.cn 021-60199781 研究助理 陈晨 chenchen@dwzq.com.cn 股价走势 相关研究 计算机行业事件点评：中央启动全国关键信息基础设施网络安全检查，信息安全行业爆发在即 2016年7月10 日 计算机行业事件点评：十三五纲要发布，大数据、物联网、网络安全进入快速发展期 2016年3月6日 -40%-20%0%20%40%60%2015-07-082015-08-042015-08-312015-09-292015-11-022015-11-272015-12-242016-01-212016-02-242016-03-222016-04-192016-05-172016-06-15计算机(中信)沪深300 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业2016年11月6日 图表1：今年以来国内主要网络安全事件催生网络安全需求爆发 时间 政策事件 1月23日 中共中央政治局召开会议审议通过《国家安全战略纲要》。 4月19日 习近平总书记主持召开了网络安全和信息化工作座谈会。 5月5日 由《经济参考报》牵头的国家信息安全产品（自主）生存发展之路调研座谈会在北京召开。 5月7日 全国信息安全标准化技术委员会在京举办座谈会。 5月16日 第十三届中国信息港论坛上，工信部发言人表示网络安全法年内有望出台。 7月5日 《网络安全法（草案二审稿）》正式向社会发布。 7月8日 全国范围的信息安全基础设施检查启动。 10月9日 习近平在主持中央政治局学习时强调网络强国战略和国产替代计划。 10月31日 网络安全法三审稿提请全国人大常委会审议。 11月3日 工信部发布《工业控制系统信息安全防护指南》 资料来源：互联网，东吴证券研究所 相关标的梳理：网络安全领域，弹性最大是网络攻防，网络攻防受益标的启明星辰、南洋股份（收购天融信已经获批）、绿盟科技、东软集团；行为审计领域北信源、启明星辰；加密与数据安全标的卫士通、启明星辰；内容安全标的美亚柏科、任子行、拓尔思；安全系统集成领域蓝盾股份、太极股份、卫士通。 重点推荐：南洋股份和启明星辰。南洋股份收购天融信已经获得证监会的批准，风险因素消除，天融信是国内老牌网络安全公司，受益确定性大。启明星辰去年发布工控领域的全套产品，今年已经实现小规模销售，预计明年工控领域销售可以实现放量。关注绿盟科技、卫士通、北信源：绿盟科技参股力控华康、卫士通多年已在电网加密等有所布局，北信源则与工控领域发展较快的匡恩网络成立合资公司，不过考虑绿盟科技股东解禁减持体量较大，卫士通和北信源增发未完成，可能均会对股价有压制影响。 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责及评级说明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.gsjq.com.cn