迈科期货早评：限产增多品种表现分化，投资情绪回暖夜盘齐涨

迈科期货早评：限产增多品种表现分化，投资情绪回暖夜盘齐涨 数据来源：wind数据库 昨日黑色系表现分化，螺纹震荡，焦煤收涨，焦炭、铁矿弱势下跌；夜盘先抑后扬各品种强势上涨。现货方面，螺、卷企稳反弹，铁矿石指数大幅回落国内精粉亦有下跌，双焦仍持稳。 成材方面，钢价回调长短流程钢厂利润皆大幅收缩钢厂减产范围扩大，昨日山东钢厂决定联合减产挺价，后续供应端或见持续收缩，本周关注产量数据对减产兑现情况；需求端，近期价格企稳贸易商心态好转，投机需求有所回升市场成交放量，若需求近期无明显坍塌或将转为交易旺季预期；昨夜中美经贸磋商牵头人通话，使市场投资情绪回暖夜盘普涨，今日公布经济数据地产利空预期或落地；整体看，钢价大跌后市场开始交易限产及旺季预期开始筑底，外围利好或加速底部形成，但今日地产数据或存利空因素，追多有风险等待回调买入机会。 铁矿方面，上周海外发运保持平稳，到港量大幅低于预期或因天气因素存在压港，本周预计将有回升；淡水河谷ceo表示旗下萨马科矿区最快在2020年底恢复1000万吨产能（本拥有3000万吨球团产能），复产进度低于之前市场预期；需求端，上周因台风过境，沿江港口因提前备货疏港达高位，近期钢厂减产范围扩大，疏港量或从高位有所回落，目前钢厂库存仍低后续关注利润回升下是否会出现补库行为；整体看，钢厂减产原料承压，但投资情绪回暖关注新加坡掉期能否企稳回升及现货表现。 焦炭方面，山西两青会进行时，多地出现限产开工率下滑但幅度不及预期，供应整体仍在高位，山品种 指标 地区 报价（元/吨） 涨跌 钢 材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 3700 +40 热轧板卷 5.75mm 上海 3710 +30 炉料 铁 矿 石 进口 Fe：62% 澳大利亚 （美元/吨） 88.5 -6.3 国产 Fe：66% 河北唐山 855 -35 焦 炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>55% 天津港 2200 -- 二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,M25>90%,CSR> 55% 河北唐山 1940 -- 焦 煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15 山西吕梁 1550 -- 进口 Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18 京唐港 1600 -- 西去产能政策公布但弱于市场预期；需求端，钢厂亏损减产降成本为主，焦价第二轮提涨过后或难继续提涨，加之港口高库存对价格存在压制；整体看，期待已久的去产能政策不及预期短期焦炭或转为板块中空配品种，节奏跟随螺纹。焦煤方面，山东多处煤矿因安全问题进行停产，短期国内供应有收缩预期，澳煤、蒙煤趋稳；需求端，下游焦企主产地限产，但有利润下整体仍在高位，供需矛盾仍然不大震荡为主，事件扰动下短期偏强。 操作建议：钢、矿回调试多；螺纹正套持有，01多卷空螺，多焦炭空焦煤套利持有，多螺纹空焦炭套利入场。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2019年迈科期货股份有限公司