通信、物联网行业周报：《国家信息化发展战略纲要》发布，指引行业未来10年发展

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 通信、物联网 《国家信息化发展战略纲要》发布，指引行业未来10年发展 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次： 增持 联系人 分析师 孙雨轩 李振亚 021-20315125 S0740514120001 sunyx@r.qlzq.com.cn 中泰物联网团队 2016年7月31日 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 156 行业总市值(百万元) 2168648.68022408 行业流通市值(百万元) 1443913.50992399 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 (30%)(20%)(11%)(2%)7%16%7/31/158/20/159/21/1510/16/1511/5/1511/25/1512/15/151/4/161/22/162/18/163/9/163/30/164/20/165/11/166/3/166/28/167/28/16计算机沪深300 [Table_Finance] 重点公司基本状况 重点公司 指标 2015A 2016E 2017E 丰东股份 股价(元) 摊薄每股收益(元) 0.13 0.46 0.60 总股本(亿股) 268.00 342.30 342.30 总市值(亿元) 63.54 85 85 奥马电器 股价(元) 摊薄每股收益(元) 1.52 1.74 2.99 总股本(亿股) 1.65 2.50 2.50 总市值(亿元) 105 105 105 银 之 杰 股价(元) 摊薄每股收益(元) 0.14 0.21 0.31 总股本(亿股) 6.84 6.84 6.84 总市值(亿元) 202.47 202.47 202.47 备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三 [Table_Summary] 投资要点  行情回顾：报告期内(7/25-7/31)整个市场表现不佳，上证A指下跌1.11%，深证A指下跌3.88%，Fintech指数下跌9.01%。金融科技板块核心标的中，除丰东股份因停牌而未下跌外，其余所有公司涨跌幅均为负。其中，汉得信息以2.28%的跌幅居于第一，聚龙股份以2.47%的跌幅幅位于第二，*ST易桥则以4.60%的跌幅位于第三。  本周行业观点：  规范和指导未来10年国家信息化发展的纲领性文件出台。7月27日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》，要求将信息化贯穿我国现代化进程始终，加快释放信息化发展的巨大潜能，以信息化驱动现代化，加快建设网络强国。《纲要》是规范和指导未来10年国家信息化发展的纲领性文件，预计接下来工信部等相关部委将会制定相应的发展细则。由于此次《纲要》是根据新形势对《2006-2020年国家信息化发展战略》的调整和发展，将二者对比，我们认为《纲要》对未来行业发展的指引主要体现在：  首次分阶段地明确给出了行业市场规模的发展目标。根据《纲要》内容，2020年，目标信息消费总额达到6万亿元，电子商务交易规模达到39万亿元。对比2015年消费信息总额3.2万亿以及电子商务交易18万亿元的市场规模，意味着用5年的时间实现市场规模翻番。而到2025年，目标信息消费总额达到12万亿元，电子商务交易规模达到67万亿元，即再用五年的时间实现信息消费市场规模再次翻番，同时电子商务交易规模增长72%。  完善基础设施建设，以体系优势实现核心技术突破。《纲要》制定了信息发展核心关键技术的发展目标，通过制定国家信息领域核心技术设备发展战略纲要，以体系化思维弥补单点弱势，打造国际先进、安全可控的核心技术体系，带动集成电路、基础软件、核心元器件等薄弱环节实现根本性突破。 [Table_Industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 利用国内在移动互联网、云计算、大数据、物联网等领域的特点，构筑国内信息化发展在相应领域的比较优势，实现核心软硬件技术的进口替代。  大数据、云计算、物联网、人工智能等新技术加速实现信息资源的最优应用。《纲要》在进一步指引信息技术设施及核心关键技术发展的同时，也充分考虑到了将新技术与信息资源、产业相结合，从而将丰富的信息资源在多领域实现应用的最优化。例如，1）将信息化与工业化深度融合，推进物联网在工业领域的应用，提升智能制造水平；2）加快推进农业现代化，提升食品溯源体系建设，确保国家粮食安全和农产品质量安全；3）加快电力、铁路、公路、水路等公共基础设施的网络化和智能化改造，推进新型智慧城市建设，优化城镇发展方式、实现城市群区域化协调发展；4）深化电子政务，推进国家治理现代化，包括深化财政、税务信息化应用，建立立体化社会治安防控体系，整合已有政务系统、推进政务云建设等。  深化电信改革，鼓励多种所有制企业有序参与竞争，第三方通信服务企业获契机。根据我们的调研结果，电信服务的对象呈现出由个人用户（C端）向企业用户（B端）转移的趋势，通行服务的需求由原先的单一化向个性化、定制化转变，传统运营商难以适应。另一方面，服务对象由C端转向B端，打破了原有的区域性限制，传统运营商各区域之间难以统筹协调，极大地降低对基础资源的有效利用。而第三方通信服务企业则可通过建立云通信平台，实现对资源的有效利用，同时为不同用户提供相应的定制化服务也是第三方公司的优势所在。《纲要》鼓励多种所有制企业有序参与电信业竞争，这对本身符合行业转变趋势的第三方通信服务公司提供了绝佳的发展契机。  建议关注：  信息资源在金融、食品溯源、电子政务等领域的应用利好相应科技公司。最受益的标的有：奥马电器（借力中小银行，渗透线下交易场景，构建社区金融 O2O 生态）；信息发展（食品溯源龙头，一体两翼战略稳步推进，打造信息资源管理专家）；丰东股份（卡位“金税三期”纳税服务平台，加速圈地，打造财税金融云生态）。  第三方云通信企业获政策支持，利好行业龙头企业。受益标的有：荣信股份（打造云通信平台，新“运营商”即将起航）、网宿科技（CDN行业龙头持续收益海量数据加速需求，布局云服务打造互联网业务平台提供商）。  风险提示：1）监管政策趋紧风险；2）技术创新风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 本周行业观点 ...................................................................................................... - 4 - 《国家信息化发展纲要》发布，指引行业未来10年发展方向 .................... - 4 - 投资建议 ...................................................................................................... - 5 - 板块行情及估值 ................................................................................................... - 5 - 一周行情 ...................................................................................................... - 5 - 重点公司估值变化 ....................................................................................... - 6 - 板块估值 ...................................................................................................... - 7 - 本周金融科技公司公告 ........................................................................................ - 7 - 行业动态（20160725-20160731） ................................................................... - 10 - 图表目录 图表1：金融科技指数与上证A指、深证A指走势对比 .................................... - 6 - 图表2：金融科技行业涨跌幅前五名(7/25-7/31) ................................................. - 6 - 图表3：重点公司估值变化 ................................................................................. - 6 - 图表4：科技金融板块与指数动态市盈率（PE_TTM）...................................... - 7 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 本周行业观点 《国家信息化发展纲要》发布，指引行业未来10年发展方向  规范和指导未来10年国家信息化发展的纲领性文件出台。7月27日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》，要求将信息化贯穿我国现代化进程始终，加快释放信息化发展的巨大潜能，以信息化驱动现代化，加快建设网络强国。《纲要》是规范和指导未来10年国家信息化发展的纲领性文件，预计接下来工信部等相关部委将会制定相应的发展细则。由于此次《纲要》是根据新形势对《2006-2020年国家信息化发展战略》的调整和发展，将二者对比，我们认为《纲要》对未来行业发展的指引主要体现在以下几个方面。  首次分阶段地明确给出了行业市场规模的发展目标。根据《纲要》内容，2020年，目标信息消费总额达到6万亿元，电子商务交易规模达到39万亿元。对比2015年消费信息总额3.2万亿以及电子商务交易18万亿元的市场规模，意味着用5年的时间实现市场规模翻番。而到2025年，目标信息消费总额达到12万亿元，电子商务交易规模达到67万亿元，即再用五年的时间实现信息消费市场规模再次翻番，同时电子商务交易规模增长72%。  完善基础设施建设，以体系优势实现核心技术突破。目前，我国的信息化发展属于量大而质不足的局面，主要体现在核心技术和设备受制于人、信息资源开发利用不够等。因此，《纲要》制定了信息发展核心关键技术的发展目标，通过制定国家信息领域核心技术设备发展战略纲要，以体系化思维弥补单点弱势，打造国际先进、安全可控的核心技术体系，带动集成电路、基础软件、核心元器件等薄弱环节实现根本性突破。利用国内在移动互联网、云计算、大数据、物联网等领域的特点，构筑国内信息化发展在相应领域的比较优势，实现核心软硬件技术的进口替代。  大数据、云计算、物联网、人工智能等新技术加速实现信息资源的最优应用。相比于2006年，目前我国网民数量、网络零售交易额、电子信息产品制造规模已居全球第一，产生的信息数据资源不可谓不丰富。《纲要》在进一步指引信息技术设施及核心关键技术发展的同时，也充分考虑到了将新技术与信息资源、产业相结合，从而将丰富的信息资源在多领域实现应用的最优化。例如，1）将信息化与工业化深度融合，推进物联网在工业领域的应用，提升智能制造水平；2）加快推进农业现代化，提升食品溯源体系建设，确保国家粮食安全和农产品质量安全；3）加快电力、铁路、公路、水路等公共基础设施的网络化和智能化改造，