股指期货日度报告：期指偏强运行

Dou 金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指偏强运行 2019年7月3日 星期三 内容提要  行情回顾 现货市场: 窄幅震荡 沪指上日低开后窄幅震荡，成交量有所减少，行业涨跌不一，汽车、航天军工、制药及贵金属领涨，机场、半导体、办公用品及电脑硬件领跌。 期指市场: 涨跌不一 主力合约IF1907、IH1907、IC1907， 涨幅分别为0.04%，-0.03%，-0.42%。 外盘市场: 集体收涨 美股收高 欧股收高 港股收高  后市展望及策略建议 三大期指中IF较强，IC较弱，期现价差震荡偏弱，持仓均有减少。综合来看，G20中美磋商结果比预期略好，市场风险偏好回升，海外降息预期再升温。国内制造业PMI偏弱，但中报业绩披露将为市场注入热点。综上，我们预计股指偏强运行，IC反弹弹性更大。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1907、IH1907、IC1907， 涨幅分别为0.04%，-0.03%，-0.42%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Wind，兴证期货研发部 资料来源：Wind，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Wind，兴证期货研发部 资料来源：Wind，兴证期货研发部 38703880389039003910392039303940395009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00沪深300IF1907IF1908IF1909IF1912-60-50-40-30-20-10009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00IF1907IF1908IF1909IF1912-35-30-25-20-15-10-5009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季2960296529702975298029852990299530003005301009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00上证50IH1907IH1908IH1909IH1912 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Wind，兴证期货研发部 资料来源：Wind，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Wind，兴证期货研发部 资料来源：Wind，兴证期货研发部 -30-25-20-15-10-5009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00IH1907IH1908IH1909IH1912-8-6-4-202468101209:30:0009:38:0009:46:0009:54:0010:02:0010:10:0010:18:0010:26:0010:34:0010:42:0010:50:0010:58:0011:06:0011:14:0011:22:0011:30:0013:08:0013:16:0013:24:0013:32:0013:40:0013:48:0013:56:0014:04:0014:12:0014:20:0014:28:0014:36:0014:44:0014:52:0015:00:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季4800485049004950500050505100515009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00中证500IC1907IC1908IC1909IC1912-300-250-200-150-100-50009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:06:0013:15:0013:24:0013:33:0013:42:0013:51:0014:00:0014:09:0014:18:0014:27:0014:36:0014:45:0014:54:00IC1907IC1908IC1909IC1912 日度报告 表1： 2019年7月2日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2019年7月2日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2019-7-2合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2019/7/1升贴水2019/7/1升贴水率IF1907.CFE3,913.03,937.2-24.2-0.61%2019-07-1913-11.43%-24.8-0.63%IF1908.CFE3,905.63,937.2-31.6-0.80%2019-08-1633-5.88%-32.6-0.83%IF1909.CFE3,899.03,937.2-38.2-0.97%2019-09-2057-4.12%-34.6-0.88%IF1912.CFE3,888.83,937.2-48.4-1.23%2019-12-20117-2.54%-42.8-1.09%IH1907.CFE2,980.82,999.1-18.3-0.61%2019-07-1913-11.34%-20.1-0.67%IH1908.CFE2,975.22,999.1-23.9-0.80%2019-08-1633-5.84%-22.9-0.76%IH1909.CFE2,975.02,999.1-24.1-0.80%2019-09-2057-3.41%-25.3-0.84%IH1912.CFE2,985.02,999.1-14.1-0.47%2019-12-20117-0.97%-19.3-0.64%IC1907.CFE5,033.45,084.4-51.0-1.00%2019-07-1913-18.68%-50.3-0.99%IC1908.CFE4,983.05,084.4-101.4-1.99%2019-08-1633-14.63%-98.9-1.94%IC1909.CFE4,933.65,084.4-150.8-2.97%2019-09-2057-12.59%-146.1-2.86%IC1912.CFE4,823.45,084.4-261.0-5.13%2019-12-20117-10.62%-247.5-4.85%总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1907.CFE62,884-41,06477,544-10,28749,797-6,26454,929-7,6691,405IF1908.CFE451-4931,207-92IF1909.CFE7,750-7,53327,029-1,61717,099-98921,171-1,142153IF1912.CFE1,331-1,5818,622-20IF总计72,416-50,671114,402-12,016IH1907.CFE23,424-17,96038,125-4,96326,426-3,67130,224-3,668-3IH1908.CFE414-149957131IH1909.CFE3,211-3,49916,805-54011,297-30513,705-173-132IH1912.CFE831-7383,94774IH总计27,880-22,34659,834-5,298IC1907.CFE54,108-25,57171,522-4,29747,299-2,70253,332-2,515-187IC1908.CFE890-3261,933163IC1909.CFE6,894-5,56631,166-70421,592-47325,101-663190IC1912.CFE2,480-1,46820,357-4416,4329318,226390IC总计64,372-32,931124,978-4,882 日度报告 1.2外盘市场：集体收涨 周二，美联储梅斯特：倾向于不降息以刺激通胀。美国驻河内大使馆：与越南就持续的贸易失衡问题直截了当地进行了沟通，并希望越南在近期采取措施，建设性地解决美国的顾虑。欧元区5月PPI环比下降0.1%，符合预期，前值为下降0.3%；欧元区