基金市场周报：大消费板块相关主题基金业绩领先，信用债基金表现优秀

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 大消费板块相关主题基金业绩领先 信用债基金表现优秀 ——基金市场周报（2019.6.24-6.28） [Table_Summary] 本期国内股市整体震荡，上证综指和深证成指本期收益率分别为-0.77%、-0.39%；此外，国内债市表现有所分化，指数收益涨跌不一，中证国债和中证转债周度收益未能翻红。本期样本内海外权益市场多数收涨，地缘局势紧张、EIA库存大幅下降、G20峰会中美会晤结果积极等因素利好油价上涨，WTI原油本期上涨1.81%。本期除指数型基金平均收益未能翻红外，其余各类型基金均成功获取正收益：采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为1.11%和0.86%，指数型基金净值平均回撤0.23%，主动投资债券基金本期上涨0.15%，QDII基金本期平均收益率为0.57%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2018年6月25日——2019年6月28日 图2、各类型基金本期收益率（%） 田慕慧 执业证书编号：S0870518100001 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 谢忆 执业证书编号：S0870117070013 021-53686103 xieyi@shzq.com 李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2019年7月1日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月28日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：大消费板块表现优秀，食品饮料主题基金领涨 从行业来看，上周国内股市震荡收跌，申万一级行业涨少跌多。白酒股受到资金青睐，贵州茅台一度突破千元，食品饮料行业指数因此受到提振，本期领涨其他行业。此外，周中医药板块表现活跃，行业指数收益率为0.79%，排名前五。休闲服务和建筑材料分别以1.60%和1.30%的收益排名第二、三。 从主题基金来看，在大消费板块整体利好的背景下，食品饮料、医药健康及消费主题基金本期表现整体领先，平均收益率分别为4.40%、1.98%和1.56%。其中食品饮料主题基金今年以来平均涨幅达60.49%，大幅领先于其他主题基金。此外，港股本期走出独立行情，恒生指数收涨0.24%，港股通主题基金亦表现较优，平均净值上涨0.81%。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 4.40% 60.49% 3.44%至5.24% 医药健康 1.98% 26.86% -1.47%至4.38% 消费 1.56% 31.84% -0.94%至3.9% 港股通 0.81% 15.45% -0.8%至3.53% 一带一路 0.63% 20.61% -0.52%至2.6% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月28日 注1:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：消费主题基金中剔除食品饮料主题基金。 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月28日 基金周报 权益类板块动态：消费主题基金最近12周平均排名居首 从近十二周表现来看，食品饮料主题基金有5周排名中后位，其余区间均排名前四位。本期食品饮料主题基金在白酒股的强势带动下，跃居第一位。 消费主题基金除5月20日至24日、6月17日至21日排名下游外，其余区间均稳定排名中上游，本期消费主题基金在市场整体弱势的背景下平均业绩翻红，大幅改善上期落后状态。 大金融板块相关主题基金最近一个半月波动幅度较大，上期券商股强势表现提振相关主题基金业绩，本期金融地产和互联网金融主题平均表现落后于其他主题基金。 综合来看，消费主题基金过去十二周表现相对稳定，平均排名居首，国企改革与食品饮料主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月28日 图5、中证食品饮料指数-动态PE 中证内地消费指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月28日 基金周报 固收类：信用债基金整体表现优于利率债和可转债基金 本期债券市场各指数表现有所分化，信用债表现优于国债。中证全债和中证企业债周度收益率分别为0.13%和0.29%，中证国债微幅收跌0.04%，中证转债下跌0.13%。 从投资方向上看，主要投资于信用债、可转债及利率债的基金本期平均收益率分别为0.17%、0.06%和0.04%。今年来看，可转债基金平均收益率达10.42%，高于利率债基金和信用债基金。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 信用债 0.17% 2.81% 可转债 0.06% 10.42% 利率债 0.04% 0.81% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月28日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：油气及资源类QDII表现居首 本期各类别QDII基金表现涨跌参半。地缘政治局势紧张叠加EIA库存大幅下等因素共振，支撑原油价格上涨，油气及资源类QDII平均净值上涨1.28%；国际金价前半周走势强劲，后半周在G20峰会中美贸易和解预期不断发酵下，出现一些获利回吐，全周来看，COMEX黄金收涨0.77%，黄金主题类QDII平均收益率为 0.99%。此外，大中华及亚太股票类QDII本期平均收益率为1.19%。 从今年以来收益表现来看，美国股票类QDII以17.66%的收益率居各类型QDII基金收益水平首位。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 1.28% 13.80% 大中华及亚太股票 1.19% 11.48% 黄金主题类 0.99% 8.08% 海外债 0.49% 6.65% 美国股票 -0.31% 17.66% 房地产类 -1.18% 15.41% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年6月27日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 创金合信医疗保健行业A 4.38% 易方达消费行业 56.33% 国联安科技动力 4.37% 银华农业产业 55.47% 招商体育文化休闲 4.24% 鹏华养老产业 54.70% 鹏华养老产业 3.88% 天弘文化新兴产业 54.39% 银华食品饮料A 3.87% 诺安新经济 51.96% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月28日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华中证酒 5.24% 招商中证白酒 73.73% 鹏华中证酒ETF 5.23% 鹏华中证酒 66.69% 招商中证白酒 5.13% 国泰国证食品饮料 58.33% 易方达生物科技 3.66% 汇添富中证主要消费ETF 58.11% 天弘中证食品饮料A 3.47% 嘉实中证主要消费ETF 57.55% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月28日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长安裕泰A 5.40% 易方达瑞恒 58.66% 长安鑫旺价值A 5.24% 富国消费主题 58.10% 广发估值优势 4.84% 前海开源中国稀缺资产A 57.91% 海富通内需热点 4.51% 银华消费主题分级 56.90% 鹏华产业精选 4.41% 景顺长城内需增长贰号 56.81% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月28日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华丰和A 1.63% 博时转债增强A 20.07% 光大中高等级A 1.49% 汇添富可转债A 19.33% 国联安增利债券A 1.28% 华安可转债A 18.97% 前海开源鼎裕A 1.12% 中欧可转债A 18.12% 民生加银增强收益A 1.09% 长盛可转债A 16.07% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月28日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达原油A人民币 2.77% 易方达标普信息科技人民币 25.40% 国泰大宗商品 2.75% 国泰大宗商品 24.55% 南方原油A 2.54% 南方原油A 24.04% 南方香港成长 2.49% 易方达原油A人民币 23.48% 海富通海外精选 2.47% 汇添富全球移动互联 21.54% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年6月27日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 田慕慧 谢忆 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或