计算机行业周报：医疗IT政策密集出台，行业景气度持续

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 行业研究 计算机 证券研究报告 行业周报 2019年06月09日 [Table_Invest] 投资评级：优于大市 [Table_Author] 证券分析师 雷涛 资格编号：S0120518060001 电话：021-68761616-6307 邮箱：leitao@tebon.com.cn [Table_Contact] 联系人 库宏垚 电话：021-68761616 邮箱：kuhy@tebon.com.cn [Table_Quote] 市场表现 资料来源：德邦研究 [Table_DocReport] 相关研究 [Table_Title] 医疗IT政策密集出台，行业景气度持续 ——计算机行业周报 [Table_Summary] 投资要点：  市场表现：上周市场继续下跌，上证综指跌幅达到2.45%，深证成指下跌3.79%，中小板指下跌3.87%，创业板指下跌4.56%，计算机板块下跌5.06%，跌幅较大，跑输大盘。计算机子版块有不同程度的下跌，其中安防板块跌幅最大，本周涨幅达6.07%，云计算板块跌幅较小，上周跌幅为2.62%。  云计算基建持续，中国仍是服务器增速最快的地区。IDC发布了2019年第一季度全球服务器市场调研报告，数据显示，2019年一季度，全球服务器出货量为258.2万台，同比下降了5.1%，销售额为198.04亿美元，同比增长了4.4%。虽然从全球来看，整体服务器市场开始放缓，但亚太地区仍保持较高增速，中国市场厂商收入同比增长11.4%。中国市场受益于云计算的持续建设高峰，对服务器一直保持旺盛需求。按出货量计算，戴尔、惠普（含H3C）、浪潮、Super Micro、联想和华为位居2019年一季度服务器销量前六位，前六大品牌出货量占全球整体接近60%。其中戴尔市场份额为20.0%，同比略微下降；惠普市场份额为15.7%，同比下降了一个百分点；浪潮市场份额从去年同期的6.4%上升到7.9%。顺势而为，浪潮向着2022年服务器全球第一的目标持续前进。凭借云计算和AI大势，IT基础设施建设仍在景气周期内，是当前确定性最强的产业。我们认为浪潮是目前最充分受益云计算和AI发展的标的，建议积极关注。  医疗信息化政策积极，行业确定性依然强。近期医疗IT相关政策密集出台，如国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》，强调制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件（国家医保局负责，2019年9月底前完成）。还有国家医保局、财政部、国家卫生健康委、国家中医药局联合发布关于印发《按疾病诊断相关分组付费国家试点城市名单》的通知，确定了30个城市作为DRG付费国家试点城市。各试点城市按照“顶层设计、模拟测试、实际付费”三步走的思路，确保完成各阶段的工作任务，确保2020年模拟运行，2021年启动实际付费。DRGs为医疗IT带来新的增量空间，首先各地需要健全DRG付费的信息系统，处理好与试点医疗机构的数据接口，确保试点医疗机构与医保支付系统的顺畅对接。这必然会带来传统信息系统的改造和建设。另外，DRG分组和信息采集都是新增需求。根据去年两次电子病历的政策，两年内要完成电子病历两级的跃迁，增量市场至少在百亿以上。我们认为医疗IT相关政策密集出台，背后是医保控费的迫切需求，信息化是控费的必要手段，未来几年医疗领域的IT投入是刚性支出。因此医疗信息化依然处于高景气中，建议积极关注卫宁健康、创业慧康等龙头标的。  风险提示：企业上云进展放缓，医疗IT政策不达预期。 -34%-26%-17%-8%1%10%05/1808/1811/1802/1905/19计算机沪深300 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•计算机行业 图表目录 图1计算机行业细分领域表现（%） ................................................................................. 3 表1计算机行业涨跌幅前五个股（%） ............................................................................. 3 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•计算机行业 1. 上周行情回顾（06.03 - 06.07） 上周市场继续下跌，上证综指跌幅达到2.45%，深证成指下跌3.79%，中小板指下跌3.87%，创业板指下跌4.56%，计算机板块下跌5.06%，跌幅较大，跑输大盘。 计算机子版块有不同程度的下跌，其中安防板块跌幅最大，本周涨幅达6.07%，云计算板块跌幅较小，上周跌幅为2.62%。 图1计算机行业细分领域表现（%） 资料来源：Wind，德邦研究 表1计算机行业涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五 跌幅前五 *ST凯瑞 12.52 华虹计通 -25.71 天泽信息 12.00 宇信科技 -23.40 北信源 6.94 天夏智慧 -23.21 新晨科技 4.95 海兰信 -19.87 维信诺 4.79 每日互动 -18.22 资料来源：Wind，德邦研究 -7-6-5-4-3-2-10计算机云计算信息安全金融科技安防 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•计算机行业 信息披露 分析师声明 [Table_ AnalystNotice] 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 [Table_RatingDescription] 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： A股市场以德邦综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 类 别 评 级 说 明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现20%以上； 增持 相对强于市场表现5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间波动； 减持 相对弱于市场表现5%以下。 行业投资评级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。 法律声明 [Table_LegalDisclaimer] 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。